Аэрофлот: финансовый рост и прогнозы для инвесторов

📰 Последние новости акций Аэрофлот

• По итогам первых 9 месяцев 2024 года в отчетности РСБУ “Аэрофлот” получил 26.3 млрд руб. против убытка в предыдущем году в виде 94.6 млрд руб.

• Пассажиропоток “Аэрофлота” в сентябре вырос на 16.4%, а за первые 9 месяцев 2024 года на 18.7%.

• “Аэрофлот” в 2024 году планирует увеличить перевозки на 15%, до 55 млн пассажиров, 42 млн из которых будет по России — гендиректор компании.

• “Аэрофлот” потратит 95% IT-бюджета на отечественные решения. В ближайшие годы на импортозамещение будет направлено 28 млрд руб.

• “Аэрофлот” планирует получить положительный финансовый результат по итогам 2024 года — СЕО “Аэрофлота”.

• Компания допускает возможность выплаты дивидендов за 2024 год, окончательное решение будет принято советов директоров.

• Гуанчжоу, Пекин и Шарм-эль-Шейх в 1 полугодии 2024 года стали самыми быстрорастущими зарубежными маршрутами “Аэрофлота” — Интерфакс. 

• “Аэрофлот” возобновил полеты из Москвы на Гоа с 1 октября — заявление компании.

• “S7” и “Аэрофлот” против создания фонда реконструкции аэродромов за счет сборов с авиакомпаний — РБК. Инициатива может привести к подорожанию билетов.

📊 Финансовая отчетность Аэрофлот

Еще в 2022 и 2023 годах вполне нормально было считать, что бизнес “Аэрофлота” потерпел значительное крушение, а компанию ожидает кризис. Так и было, ведь пассажиропоток упал, а сам “Аэрофлот” отправился в значительные убытки, из-за чего пришлось приостановить выплату дивидендов. Однако время продвигается вперед, сейчас мы находимся на совершенно ином этапе развития компании, она выбирается из кризиса, делает это довольно-таки успешно, что можно проследить по динамике ключевых финансовых показателей. Даже высокая ключевая ставка ЦБ РФ не способна помешать стабильному росту котировок “Аэрофлота”, компания как будто бы полностью игнорирует текущее состояние российского фондового рынка. Пришло время подобраться поближе к ее актуальной финансовой отчетности, которая раскроет нам гораздо больше данных.

Выручка “Аэрофлота” за первую половину 2024 года оказалась равна 377.2 млрд руб., увеличившись на 49.6% в сравнении с таким же периодом 2023 года. Такой мощный рост произошел в первую очередь на фоне слабой базы прошлого года, “Аэрофлот” постепенно восстанавливается от кризисных явлений, отчетность нам это наглядно демонстрирует. Стоит отметить еще и тот факт, что EBITDA удалось утроить — данный показатель составил 126 млрд руб. То есть, “Аэрофлот” и раньше выходил в плюс по данному значению, но сейчас он смог совершить значительный прорыв в этом плане. Переходим к главному показателю во всей отчетности, от которого во многом будет зависеть выплата дивидендов. Чистая прибыль в 1 полугодии 2024 года составила 42.3 млрд руб. против больших убытков за прошлый год. Тем не менее, на высокие дивиденды рассчитывать все равно не приходится. Дело тут даже не в каких-то проблемах внутри самого “Аэрофлота”, возможность у компании заплатить деньги инвесторам будет, но вот большую доходность эмитент не обеспечит за счет очень высокой капитализации. Пока весь рынок находится в коррекции, “Аэрофлот” продолжает удерживать сильные позиции.

Долг компании также сокращается, он равен 684.9 млрд руб. Его движение вниз очень важно в текущей ситуации, когда “ключ” способен, если не обанкротить, то создать серьезные проблемы для закредитованных компаний и сильно насолить инвесторам, которые ожидают выплату дивидендов на свой счет.

🔎 Прогнозы инвестдомов на акции Аэрофлот

🟢 Промсвязьбанк — стартуем с позитивного прогноза, “Промсвязьбанк” рекомендует покупать бумаги “Аэрофлота” с целью в 72 руб. за одну штуку. Потенциальный рост котировок должен будет составить 26.5%, инвестдом считает, что “Аэрофлот” сможет обгонять остальной российский рынок.

🟡 Финам — мнение “Финама” гораздо более скромное, аналитики считают, что “Аэрофлот” продемонстрирует рост только до отметки в 60.2 руб. Потенциал крайне слабый, но он есть, поэтому в качестве рекомендации инвестдом предлагает держать бумаги “Аэрофлота”.

🟢 SberCIB — один из крупнейших инвестдомов также опубликовал собственное мнение по будущему акций “Аэрофлота”. Он выставляет таргет в виде 64.54 руб. за одну штуку. Потенциальная доходность составляет 13.4%. Не слишком много, но аналитики “зеленого банка” все равно дают рекомендацию покупать акции.

🟡 БКС Мир Инвестиций — аналитики из этого инвестдома почти солидарны с “Финамом” и “SberCIB”. В качестве таргета выдвигается уровень в 62 руб., что в будущем может дать вам доходность примерно в 9% с текущих значений.

🟢 Альфа Инвестиции — рассмотрим также и открытую идею от “Альфа Инвестиций”. Брокер считает, что “Аэрофлот” имеет потенциал увеличить стоимость бумаг до 70 руб. за ближайший год. Причины для роста следующие — выход в плюс впервые с 2019 года, увеличение пассажиропотока в сентябре на 16.4%, а также тот факт, что “Аэрофлот” является крупнейшей авиационной компанией в России.

🔜 Прогноз на акции Аэрофлот (AFLT)

Сложно найти еще одну такую компанию в России, по которой можно было бы увидеть столь сильный позитив в последнее время. С “Аэрофлотом” все отлично — эмитент постепенно сокращает долг, выходит в плюс, возможно перейдет к выплате дивидендов, так еще и пассажиропоток в 2024 году активно наращивает от и так приятных значений конца 2023 года. Подобные новости и показатели только двигают компанию вверх на графике стоимости акций, что совершенно справедливо.

Но краткосрочная ситуация может сложиться немного иначе. Все-таки дивиденды — это хорошо, но их размер может разочаровать инвесторов, ведь “Аэрофлот” преодолел огромный путь с 2022 года и до сих пор нормально не скорректировался. Все его движение направлено против рынка, но это не может продолжаться бесконечно. Для дальнейшего роста котировок и капитализации просто нужен позитив по индексу “Московской биржи”. Небольшое улучшение в этом плане произошло после того, как Трамп выиграл на выборах в США, но индекс снова понемногу ползет вниз, потому что высокую ключевую ставку и трудную ситуацию в российской экономике это не отменяет. Быть может, сильно падать “Аэрофлот” и не будет, но фактор в виде падения индекса однозначно сказывается на то, что компания не может продолжать рост, она относительно небольшое время торгуется в боковике и, скорее всего, будет это делать в обозримом будущем.

Стоит ли покупать акции Аэрофлот в 2024 году?

Мы бы не советовали покупать бумаги “Аэрофлота” по такой цене. Рынок слишком переоценивает компанию на том позитиве, который у нас имеется прямо сейчас. Дивиденды также могут разочаровать в сравнении с другими российскими эмитентами, поэтому справедливая цена находится ниже.

Прогнозируемая цена:

52 руб. за акцию