Российские компании в апреле разместили облигации на сумму более ₽300 млрд
XVESTOR
Содержание
Главное
В апреле первичный рынок долгового капитала сократился. Эмитенты привлекли всего ₽300 млрд, что в два раза меньше, чем годом ранее. Из-за планов Центрального банка сохранить высокую ключевую ставку дольше, чем ожидалось, компании стали активнее размещать облигации с переменным купоном. Эксперты прогнозируют общее увеличение заимствований уже летом, так как к концу года у эмитентов ожидаются значительные погашения предыдущих выпусков.
Итоги апреля
В апреле российские компании провели 147 размещений рублевых облигаций на сумму чуть более ₽300 млрд, что почти на 45% ниже предыдущего месяца и вдвое хуже аналогичного периода 2023 года. Данный результат стал возможен благодаря четырем крупным сделкам трех эмитентов: ВЭБ.РФ (85 млрд рублей), «Газпром капитал» (два выпуска по ₽20 млрд) и РСХБ (дополнительный выпуск на ₽22 млрд). В апреле снизилась роль эмитентов реального сектора, объем их размещений составил всего ₽117 млрд, что в четыре раза меньше, чем в марте.
По словам главного аналитика долговых рынков БК «Регион» Александра Ермака, около 34% от общего объема размещений рублевых облигаций пришлось на институты развития, 21% – на банковский сектор и 7% – на лизинговые компании. Заместитель начальника управления организации эмиссий департамента рынков капитала Совкомбанка, Али Фаталиев, объясняет активность эмитентов лизинговой отрасли необходимостью расширения бизнеса и рефинансирования текущих обязательств. Участники рынка отмечают снижение спроса частных инвесторов, что обусловлено расширением выбора на первичном и вторичном рынках, а также ужесточением риторики Банка России.
Облигации с переменным купоном
По результатам апрельского заседания Центробанк оставил ключевую ставку на уровне 16%, но повысил среднюю ключевую ставку до конца года с 13,50-15,50% до 15-16%. Прогноз по средней ключевой ставке в 2025 году также был увеличен на 2 п. п. до 10-12% годовых. В таких условиях произошел переход интереса от облигаций с фиксированным купоном к плавающей ставке.
Объем размещений облигаций с переменным купоном в апреле составил ₽167 млрд, из которых более половины пришлось на ВЭБ.РФ. Александр Ермак отмечает, что на три выпуска с привязкой к ключевой ставке ЦБ объемом ₽10 млрд. пришлось 6%, а на пять выпусков с привязкой к ставке RUONIA объемом ₽157 млрд. – 94%.
Прогнозы
В ближайшие недели активность эмитентов на первичном рынке может снизиться из-за продолжительных майских праздников. Однако эксперты прогнозируют повышение активности летом. Согласно заявлению Али Фаталиева, множество компаний планируют объявить о размещении своих облигаций после майских праздников, так как им необходимо рефинансировать предыдущие выпуски в связи с предстоящими крупными погашениями.
Татьяна Амброжевич, вице-президент офиса рынков долгового капитала Росбанка, отмечает, что до конца года компании будут нуждаться в рефинансировании примерно на 2 трлн рублей, включая погашение евробондов. Она уточняет, что самые значительные погашения ожидаются у эмитентов финансового сектора (24,1%), с небольшим отрывом следуют компании из других секторов: на нефтегазовую отрасль приходится 21,5%, на металлургию (черную и цветную) –15,3%.
Читайте также:
Пока без коментариев
Будьте первым, кто поделится своими мыслями об этой статье
Популярные материалы
Главные новости
ЦБ повысил прогноз роста ВВП России в 2024 году до 3,5-4%МТС разместила облигации на 17 млрд рублей с привязкой к ключевой ставкеВенчурный фонд «Восход» привлек 83,5 млн руб. через ЦФАМинфин определит единые параметры инвестиционного налогового вычета осеньюБанк России повысил ключевую ставку до 18%Сбербанк разместит облигации на 10 млрд рублей 2 августаБрокеры и банки ищут новый базовый актив для валютных фьючерсовНАУФОР предлагает отказаться от центрального депозитария и усовершенствовать тарифы Мосбиржи«Финам» запустит внебиржевые торги валютой через мобильное приложениеЦеновой диапазон IPO платформы «Кифа» составит ₽92-110 за акциюЛучшие материалы
ЦБ похоронил рынок акций – реакция после повышения ключевой ставкиКакие акции выгодно купить - 26 июля 2024 годаГосдума подготовила удар по крипте – что ждет индустрию?Лидеры роста и падения 25 июля 2024 года«Позитив» в коридоре: отчет о результатах за первое полугодиеНужен ли инвесторам еще один девелопер?Банки не оправдали пессимистичных ожиданийЛидеры роста и падения 24 июля 2024 годаЛидеры роста и падения 23 июля 2024 годаЛидеры роста и падения 22 июля 2024 годаФинансовые отчетности
«ММК» отчитался за I полугодие 2024 года. Показатели улучшаются, денежный поток растет«Газпром нефть» отчиталась за I полугодие 2024 года«Новатэк» отчитался за I полугодие 2024 года«Северсталь» отчиталась за I полугодие 2024 годаОперационные результаты «Русагро» за II квартал и I полугодие 2024 годаОперационные результаты «ММК» за II квартал и I полугодие 2024 годаОперационные результаты «Х5 Group» за II квартал и I полугодие 2024 годаМТС отчитался за I квартал 2024 года«Сбербанк» отчитался за I полугодие 2024 года«ВТБ» отчитался по МСФО за май и 5 месяцев 2024 годаДивиденды
Акционеры «Транснефти» одобрили дивиденды по итогам 2023 годаАкционеры «Диасофт» утвердили дивиденды за I квартал 2024 годаАкционеры «КАМАЗа» утвердили дивиденды за 2023 год в размере 4,49 руб. на акциюАкционеры «Совкомфлота» утвердили дивиденды по результатам 2023 годаАкционеры «Софтлайна» отказались от дивидендов по итогам 2023 годаАкционеры «СПБ Биржи» утвердили решение о невыплате дивидендов по итогам 2023 годаАкционеры «Абрау-Дюрсо» одобрили финальные дивиденды за 2023 годАкционеры «Whoosh» приняли решение не выплачивать дивиденды по итогам 2023 годаАкционеры «ЮГК» утвердили решение о невыплате дивидендов по итогам 2023 годаАкционеры «Астра» утвердили дивиденды за I квартал 2024 годаПрогнозы на фонды
Тинькофф Квадратные метры Тинькофф Золото Тинькофф Замещающие облигации Тинькофф iMOEX Тинькофф Дивидендные акции Тинькофф Локальные валютные облигацииПрогнозы на облигации
ОФЗ 26235ОФЗ 26244ОФЗ 26236ОФЗ 26207ОФЗ 26238ОФЗ 52003ОФЗ 26237ОФЗ 26239ОФЗ 26242ОФЗ 26240Комбо, шифры и криптовалюты
Гайд по торговле на премаркете в криптеЧто такое Merkle Trade и как на этом заработать?Сможет ли Биткоин заменить доллар?Как заработать в экосистеме StarknetВ какие проекты не стоит инвестировать?Листинг Matr1X (MAX) на OKX - стоит ли участвовать?Как заработать в экосистеме AptosBlackwing: получаем аирдропСобираем портфель из токенов экосистемы BitcoinGM NETWORK — дроп за дейли активностиПрогнозы на крипту
The Sandbox (SAND): куда смотрит ценаСтоит ли торговать Эфиром в ближайшее время?Стоит ли покупать Pepe Coin? Разбираем перспективы токенаBitcoin Cash (BCH): прогноз на июльSynthetix (SNX): прогноз от 25 июляSolana (SOL): ценовые сценарииFLOKI: прогноз криптовалюты на июльTezos (XTZ): прогноз на июльПрогноз Terra Classic (LUNC) на июль 2024 годаNotcoin (NOT): перспективы у криптовалюты на эту неделю