Прогноз акций Озон на 2024 год

📰 Последние новости акций Ozon:

• Ozon объявляет о расширении географии своих продаж и запуске маркетплейса в Грузии и Азербайджане. Эти страны становятся седьмым и шестым рынком за пределами России, где компания развивает свой бизнес.

• Во втором квартале оборот Ozon вырос на 70%, а прогноз EBITDA на 2024 год остаётся положительным.

• На Ozon.kz теперь доступны товары из Китая, а в Казахстане компания запускает продажи товаров из этой страны для покупателей в Республике.

• Ozon также начинает заниматься кредитованием бизнеса за пределами своего маркетплейса.

• Компания опережает конкурентов по приросту вкладов, а теперь становится первым маркетплейсом, запустившим онлайн-продажу легкомоторных самолётов для туризма и отдыха.

• Ozon представил платформу для покупок одежды и аксессуаров — Ozon Fashion.

📊 Финансовая отчетность Ozon

Компания демонстрирует впечатляющий рост по ключевым показателям:

Количество активных клиентов увеличилось на 30% и достигло 51,1 миллиона человек, что свидетельствует о том, что компания привлекает новых пользователей и расширяет клиентскую базу. Частота заказов выросла до 24 в год, что говорит о том, что клиенты становятся более лояльными к предлагаемым товарам и услугам.

Во втором квартале 2024 года выручка от услуг рекламы выросла на 86% до 27,6 млрд рублей. Это говорит об эффективности рекламных стратегий и растущем спросе на рекламу на платформе. Выручка финтех-направления утроилась до 9,8 млрд рублей. Это свидетельствует о успешном развитии финансовых сервисов и привлечении клиентов к использованию платёжных и кредитных решений компании.

Совокупно рекламные услуги и финтех-направление составляют 30,5% от общей выручки. Эти направления являются ключевыми драйверами роста и прибыли компании и в будущем планируют увеличивать их долю в общем объёме выручки.

Однако, несмотря на впечатляющие показатели роста, компания сталкивается с серьёзными финансовыми вызовами:

Финансовые обязательства компании составляют 96,7 миллиарда рублей, а лизинговые — почти 160,4 миллиарда рублей. С учётом лизинга чистый долг составляет 92,4 миллиарда рублей. Такая большая задолженность является серьёзным бременем для компании, ограничивающим её возможности для дальнейшего развития. 

Из-за высоких процентных ставок компания ежегодно тратит на обслуживание долгов около 40 миллиардов рублей. Это снижает её прибыльность. В этом году ожидается увеличение чистого долга. Это повышает финансовые риски и ставит под сомнение долгосрочную устойчивость компании.
У компании Wildberries, несмотря на её большие размеры, в 2023 году по РСБУ был зафиксирован доход в 19 млрд рублей. Это говорит о том, что чистая рентабельность маркетплейсов обычно невысока. Даже при сохранении темпов роста выручки на уровне 30% компания достигнет триллиона рублей.

На сегодняшний день компания продолжает работать в убыток, но конечная цель оправдывает средства.

🔎 Прогнозы инвестдомов на акции Ozon

🟡 Инвестиционный банк Синара - Инвестиционный банк «Синара» подтвердил рейтинг ценных бумаг Ozon и рекомендовал сохранить их в портфеле. По мнению аналитиков, справедливая стоимость этих бумаг составляет 3700 рублей, что соответствует потенциалу их роста.
🟢 Финам - Аналитики улучшили прогноз по распискам Ozon, изменив его с «держать» на «покупать». При этом целевая цена осталась на уровне 3894 рублей за штуку, что указывает на значительный потенциал роста стоимости акций.

🟢 «Цифра брокер» - Команда аналитиков компании «Цифра Брокер» рекомендует покупать акции с целевой ценой 4 900 рублей.

🟢 Промсвязьбанк - Аналитики считают, что акции Ozon имеют большой потенциал роста. Прогноз по стоимости акций Ozon на год составляет 4510 рублей.
🟡 БКС Мир Инвестиций - Прогнозируемая стоимость акций компании Ozon, которая занимается технологическими решениями, через год составит 5000 рублей. По текущим показателям акции выглядят привлекательными для покупки.

🔜 Прогноз на акции Ozon (OZON)

Несмотря на существующие проблемы, у компании есть потенциал для преодоления трудностей и достижения прибыльности. Высокие темпы роста выручки позволяют надеяться на дальнейшее увеличение прибыли в будущем. Развитие высокомаржинальных направлений, таких как реклама и финтех, обеспечивает источник устойчивого дохода.

Потенциальное снижение процентных ставок может привести к сокращению расходов на обслуживание долга и повысить прибыльность компании. Однако если процентные ставки останутся высокими, 2025 год также может оказаться убыточным.
В сфере электронной коммерции компания OZON демонстрирует хорошие результаты: количество активных клиентов и общий торговый оборот GMV растет. Компания сохраняет прогноз на 2024 год, ожидая роста GMV на 70%, а также достижения положительной скорректированной EBITDA в текущем году.

Однако высокий уровень процентных ставок в экономике увеличивает затраты на обслуживание долга, что препятствует достижению чистой прибыли. OZON продолжает инвестировать в развитие и расширение бизнеса, в том числе в сегмент финтеха, который составляет значительную часть EBITDA.

Компания находится на перепутье. С одной стороны, она демонстрирует впечатляющий рост ключевых показателей и успешно развивает новые направления. С другой стороны, высокая задолженность и высокие процентные ставки создают серьёзные финансовые вызовы. От того, насколько эффективно компания сможет управлять своими обязательствами и использовать возможности для снижения расходов, будет зависеть её долгосрочный успех.
На мой взгляд, несмотря на повышенные риски, инвестиционный кейс OZON остается интересным.

Стоит ли покупать акции Ozon в 2024 году?

Долгое время акции компании показывали более высокие результаты, чем рынок, но в итоге они скорректировались. Однако текущая цена привлекательна как для среднесрочных, так и для долгосрочных инвестиций. Компания является лидером в своей отрасли, что также можно считать дополнительным позитивным фактором.

Прогнозируемая цена:

4400 рублей.