Озон (OZON): новости, отчётность и прогнозы

📰 Последние новости акций Озон

• “Озон” начал продажи в Азербайджане.

• “Озон” нарастил GMV во втором квартале 2024 года на 70%, данный показатель сейчас составляет 633 млрд руб.

• За последний год совокупная доля “Озон” и “Wildberries” выросла до 85% от общего числа пунктов выдачи заказов крупнейших маркетплейсов — РБК.

• “Озон” вышел на рынок кредитования любого бизнеса: ИП и юрлиц. Возможная сумма кредита: от 10 тыс. до 300 млн руб.

• “Озон” открыл продажи товаров из Китая для покупателей в Казахстане.

• “Озон” запускает продажу легкомоторных самолетов российской сборки — Коммерсантъ.

• “Озон” указывает на ужесточение проверок китайскими банками контрагентов, работающих с Россией.

• “Озон” получил решение правительственной комиссии на проведение редомициляции, он должен провести ее до конца 2025 года, как заявляет заместитель главы Минпроторга.

• Каждый пятый продавец на “Озон” из Китая — Ведомости. Для привлечения китайских продавцов ранее в ноябре 2022 года “Ozon Global” открыл представительство в Шэньчжэне.

📊 Финансовая отчетность Озон

На фоне последних разбирательств с бизнесом “Wlidberries”, “Озон”, судя по всему, постепенно закрепляется в качестве лидера в собственном секторе, смещая главного конкурента. Собственно, именно такую картину мы видели по итогам прошедшего 2023 года. Сразу отмечаем — “Озон” до сих пор остается убыточным, но все средства направляет на развитие собственного бизнеса, причем он не останавливается в этом плане, расширяясь уже в другие страны. Естественно, генерировать прибыль на фоне этого не получается, так что уже в которой отчетности подряд компания фиксирует минус по итогам какого-либо периода. Посмотрим, что изменилось в 1 полугодии 2024 года, оценим динамику ключевых финансовых показателей. 

Начинать будем с GMV, то есть, со общей стоимости товаров, которые были проданы через “Озон”. Данный показатель увеличился на значительные 78%, составив 1.2 трлн руб. Отметим, что на значение в 1 трлн руб. за полный год “Озон” смог выйти только в 2023, а теперь получает фактически такой же результат только за половину текущего года. Это как раз и говорит о том, что “Озон” перехватывает лидерство у “Wildberries”, причем делает это очень быстрыми темпами. Выручка компании подскочила на 31%, сейчас она равна 245.5 млрд руб. EBITDA при этом остается в прежнем положении, как мы и говорили, сильно выходить в плюс у “Озона” пока просто не получается, он до сих пор инвестирует значительные средства обратно в свой бизнес, а столь высокий GMV еще не генерирует прибыль для компании. EBITDA выросла на 7%, составив 8.6 млрд руб., что очень мало. Чистый убыток не только продолжает сохраняться, он еще и многократно увеличился, сейчас он равен 41.1 млрд руб. Сложно сказать, когда же именно мы увидим ситуацию, при которой “Озон” будет в плюсе. Пока весь фокус компании направлен на то, чтобы наращивать GMV, причем от года к году, фактически удваивая данный показатель. С этим “Озон” пока справляется, но главной задачей для него в будущем будет увеличение еще и чистой прибыли.

В 2026 году “Озон”, вероятно, получит возможность для дивидендов после переезда и выхода в плюс, но все это только гадание на гуще, потому что чистый убыток постепенно сокращался, а теперь снова растет. Итоги за 2 полугодие 2024 года покажут более целостную картину.

🔎 Прогнозы инвестдомов на акции Озон

🟡 Инвестиционный банк Синара — начинать будем не с самого популярного инвестдома, с “Синары”. Он дает прогноз “Озону” в виде 3400 руб. за одну бумагу, то есть, ту отметку, на которой компания была недавно. От текущих это рост всего лишь на 11.3%, поэтому и рекомендацию “Синара” дает логичную — держать.

🟢 SberCIB — аналитики из “зеленого банка” предлагают покупать акции “Озона” в данный момент времени. По их мнению, компания должна будет достигнуть уровня в 4700 руб., подарив инвесторам доходность более 50%. 

🟢 Т-Инвестиции — самый позитивный прогноз на обозримое будущее для “Озона” дает брокер “Т-Инвестиции”. Аналитики считают, что “Озон” дойдет до отметки в 5350 руб., обновив исторический максимум. Держателям бумаг же это даст прибыль в виде 75.2%.

🟡 Газпромбанк — представители еще одного банка придерживаются немного другого мнения. С их точки зрения, “Озон” не пройдет выше 4250 руб. за одну бумагу, поэтому рекомендация — держать. Компания не должна будет сильно перегонять индекс “Московской биржи” и его динамику.

🟢 Финам — не так давно этот брокер открыл целую инвестидею по “Озону”. Горизонт — 10 сентября 2025 года. По мнению “Финама” “Озон” способен вырасти до отметки в 3894 руб., подарив доходность в 25%. Причины для роста следующие — рост выручки компании на 30% по итогам 1 полугодия 2024 года, недооценка по мультипликаторам, сильная просадка по капитализации, а также запуск первой очереди нового логистического центра в Шушарах.

🔜 Прогноз на акции Озон (OZON)

На графике казалось, что “Озон” смог прервать довольно быстрый нисходящий тренд, однако на деле вышло, что это была лишь “передышка” перед новым падением, поэтому “Озон” фактически продолжил падать в капитализации. Причин для этого на данный момент с фундаментальной точки зрения нет — компания и раньше находилась в убытках, но стоимость бумаг стабильно увеличивалась, так что это не является первопричиной текущей коррекции. Скорее всего, все дело банально в том, что ключевая ставка ЦБ РФ сильно влияет на состояние российского фондового рынка. Заметьте, часто бывает такое, что отдельные компании падают без видимой на то причины — в этом и суть рынка, ведь цену акций определяют силы спроса и предложения, но никак не финансовые отчетности и перспективы компаний, как бы того не хотелось, это факторы, которые лишь влияют на спрос и предложение. Вот в этом и суть падения “Озона” — новостей в последнее время мало, отчетность вышла относительно негативной, особенно для тех, кто только купил бумаги “Озона” на самом верху, так что люди постепенно закрывают позиции, а тех, кто стал бы откупать эти акции по текущим отметкам, не находится.

Эта ситуация будет оставаться неизменной как минимум до перемены настроения на “Московской бирже”, пока мы будем продолжать наблюдать нисходящий тренд на графике “Озона”, особенно если разбираем краткосрочный период. В долгосрочной перспективе на горизонте от 2-3 лет ситуация, конечно же, будет позитивной.

Стоит ли покупать акции Озон в 2024 году?

“Озон” все еще остается компанией с довольно раздутой капитализацией. Он не прошел стадию коррекции, дно на графике все еще не нащупано, поэтому на данный момент мы бы не рекомендовали входить в позицию даже частично, может быть еще одно сильное падение.

Прогнозируемая цена:

2600 руб. за акцию