Татнефть TATN

“Татнефть” была основана в 1950 году. Штаб-квартира компании располагается в Альметьевске. Основная деятельность “Татнефти” - это нефтегазодобыча, нефтепереработка, сеть АЗС, электроэнергетика, разработка и производство оборудования для нефтегазовой отрасли, а также сбыт собственной продукции. “Татнефть” реализует нефтепродукты не только в России, но в зарубежных странах, причем там доля за 2023 год была значительно выше.

📰 Последние новости акций Татнефть

• Совет директоров “Татнефти” 13 августа 2024 года обсудит дивиденды за 1 полугодие 2024 года, как заявляет сама компания.

• “Татнефть” получила 118 млрд руб. чистой прибыли по РСБУ в 1 полугодии 2024 года, что на 10 млрд руб. меньше показателя за такой же период в 2023 году.

• “Лукойл”, “Татнефть”, “Сибур” и “НОВАТЭК” обсуждают с Азербайджаном совместные проекты, как заявляет Интерфакс.

• 27 июня 2024 года акционеры “Татнефти” одобрили финальные дивиденды за 2023 год, которые составили 25.17 руб. на одну акцию с доходностью в 3.64%.

• Ряд нефтяных компаний, куда входит “Татнефть”, прорабатывают варианты реализации проектов в Бахрейне, если исходить из материалов Кремля.

• “Татнефть” и правительство Ливии могут заключить соглашение о строительстве НПЗ в стране, сообщил министр инвестиций Ливии Саад. Страна провела переговоры с “Татнефтью”, российской компании данное предложение показалось интересным.

📊 Финансовая отчетность Татнефть

Обычно “Татнефть” публикует результаты МСФО по полугодиям, так что за 1 квартал 2024 года никаких итогов со стороны компании мы так и не увидели, хотя было бы интересно на них взглянуть, оценив текущие перспективы эмитента, тем более что доходность в 2024 году по дивидендам, скорее всего, будет пониженной, это мы наблюдали еще в конце 2023 года. Мы в любом случае обратимся к отчетности за 2023 год, как к самой актуальной по МСФО, но, вероятно, придется затронуть еще и некоторые данные по РСБУ в 2024 году, чтобы оценить хотя бы примерную динамику изменения ключевых показателей и понять, упадет ли доходность компании по дивидендам или нет.

Выручка “Татнефти” в 2023 году составила 1.58 трлн руб., увеличившись на 11.3% в сравнении с предыдущим годом. Эмитент довольно серьезно спрогрессировал в этом плане, обогнал российскую инфляцию и продолжил развитие своих проектов, реализуя нефть по высоким ценам. 2022 год получился хорошим, но даже от него “Татнефть” смогла “оттолкнуться” и выдать приятные цифры. EBITDA компании при этом упала на 12.4%, составив только 391.7 млрд руб. Вот тут уже начинает проступать негатив, потому что “грязная прибыль”, если ее так можно назвать, не смогла остаться в прежнем сильном положении, траты “Татнефти” были чуть повышенными и нормально конвертировать выручку в прибыль у компании не вышло. Собственно, чистая прибыль, которая осталась в прежнем положении, только подтверждает тот факт, что “Татнефть” не смогла ее нарастить, как и выплаты по дивидендам. Прибыль за полный 2023 год составила 287.9 млрд руб., рост только на 1.2%, а капитализация “Татнефти” за приведенный период выросла гораздо быстрее, так что доходность в процентах должна быть ниже.

Правда сейчас получается такая ситуация на рынке, что “Татнефть” падает в стоимости собственных бумаг вслед за остальными компаниями. Для тех, кто желает приобрести акции сейчас, это несомненный плюс, потому что доходность должна остаться примерно на том же уровне, что и раньше, ну, быть может чуть ниже в процентном соотношении. В 1 полугодии 2024 года чистая прибыль по РСБУ была равна 118 млрд руб. против 128 млрд руб. в 2023 году, поэтому, скорее всего, по МСФО мы тоже увидим небольшое и не такое критическое снижение, которое закладывал рынок, когда падение котировок компании только начиналось на фоне упавшей доходности по дивидендам.

🔎 Прогнозы инвестдомов на акции Татнефть

🔴 Инвестиционный банк Синара — начнем с негативного и, спойлер, единственного такого прогноза среди инвестдомов. “Синара” считает, что котировки “Татнефти” должны упасть, причем прогноз был опубликован 9 июля 2024 года, когда еще не прокатилась вторая волна коррекции. Цель — 590 руб. за одну акцию, а от текущих это падение всего лишь в 3.2%. Прогноз практически себя оправдал, потому что компания продолжает приближаться к этой стоимости.

🟢 Т-Инвестиции — этот инвестдом уже считает, что “Татнефть” сильно недооценена рынком прямо сейчас и ставит своей целью отметку в 840 руб., что способно дать рост в 38% от текущего значения. Понятное дело, что при таком высоком таргете единственная рекомендация, которую можно дать, — это покупать акции.

🟢 SberCIB — еще один крупный инвестдом придерживается того же мнения, что и “Т-Инвестиции”, рекомендуя покупать бумаги “Татнефти” с таргетом в те же 840 руб., +38% от текущей цены. Приятно видеть, что два крупных инвестдома сходятся в одном мнении, что котировки “Татнефти” ожидает сильный позитив, причем эмитент должен будет перегонять индекс по росту.

🟢 Финам — прогноз “Финам” чуть более скромный, инвестдом считает, что “Татнефть” не выйдет за уровень в 800 руб. и целью выставляет 798.9 руб., +31% от текущих. Мнение сдержанное, наращивание капитализации не такое сильное, однако рекомендация аналитиков из этой компании остается прежней — покупать.

🟢 БКС Мир Инвестиций — аналитики этого инвестдома дают самый позитивный прогноз среди всех, ведь по их мнению стоимость бумаг “Татнефти” достигнет отметки в 940 руб., увеличившись на 54% и тем самым пробив свой исторический максимум. Пока что реализацию прогноза трудно представить, учитывая ситуацию на рынке и торможение развития “Татнефти”, но мнение есть мнение.

🔜 Прогноз на акции Татнефть (TATN)

На данный момент оценить конкретно долгосрочные перспективы “Татнефти” непросто, ведь еще не вышла отчетность за 1 полугодие 2024 года, на которой и нужно основывать собственные выводы. Она позволяет раскрыть гораздо больше интересных показателей, чем мы имеем сейчас, особенно при актуальной динамике рынка. Мы напоминаем, что индекс “Московской биржи” продолжает валиться, а компании еще не восстанавливаются в собственной капитализации. Так получится ли это сделать у “Татнефти”?

Если опираться на финансовую отчетность по РСБУ, а не МСФО, то чистая прибыль должна будет немного просесть, примерно на 10%, что, в целом, было ожидаемым событием, ведь прибыль падала еще в конце 2023 года, так что по итогу выйти в солидное ее увеличение в сравнении с предыдущими годами не получалось. В количественном выражении прибыль “Татнефти” все еще очень хороша и по итогу снова удастся подобраться практически к 300 млрд руб. чистой прибыли, что позволит выплатить, как минимум, неплохие дивиденды. Кстати говоря, проблема с доходностью выплат сейчас решается тем, что капитализация компании сильно упала и может просесть еще ниже, учитывая продолжение снижения индекса “Московской биржи”, о котором мы говорили чуть выше. Сейчас практически идеальный момент для того, чтобы закупить данные бумаги, но еще более хорошая возможность может представиться на уровне в 550 руб. за акцию, если “Татнефть”, конечно, до туда дойдет.

Долгосрочные перспективы компании все еще остаются широкими, ведутся переговоры по новым проектам в различных странах, а дивидендная политика является прозрачной. Сильной просадки по прибыли нет, так что рано или поздно “Татнефть” просто вернется к нормальному положению вслед за индексом “Московской биржи”. Откупать падение можно уже прямо сейчас, но частями.