Что делать с акциями «Сегежой»?
Акции «Сегежи» упали на 54% за год, но на новостях и слухах продолжают колебаться. Что ждет компанию дальше? Обзор динамики акций, допэмиссии и планов АФК «Системы». Почему аналитики советуют продавать?
Содержание
Акции «Сегежи» в этом году стали одной из самых волатильных бумаг. От локальных максимумов этого года до минимумов бумага умудрилась схлопнуться в 4 раза, а после этого – вырасти на 87%. На текущей неделе бумага во вторник взлетала на 15%, а в среду откатила более чем на 12%. В целом же с начала этого года бумага подешевела на 54%.
Перспективы компании
Естественно, у многих возникает вопрос, что будет дальше с этой бумагой и как на этом заработать?
Пика падения бумага достигла в начале сентября, отыграв новости о допэмиссии акций компании, которая размоет доли миноритариев.
Однако последовавшие комментарии «хозяина» АФК «Система» («Системе» принадлежит 62,2% капитала «Сегежи») Владимира Евтушенкова позволили бумаге развернуться.
В частности, Евтушенков заявил, что размер допэмиссии будет достаточен, чтобы решить проблему огромного долга компании. Ранее по рынку ходили опасения, что «Сегежа» либо обанкротится из-за невозможности обсуживать долги и их реструктурировать, либо компания попадет под контроль какой-нибудь крупной госструктуры типа ВТБ. Теперь эти риски сняты.
Кроме того, Евтушенков отметил, что «Система» будет увеличивать долю в своей «дочке», а также ведутся переговоры с банками-кредиторами о покупке акций допэмиссии. Во второе слабо верится, поскольку банкам нужны деньги, а не акции слабенькой компании с непонятным будущим.
Впрочем, кредиторы могут быть поставлены перед выбором: либо покупка части допэмиссии, либо дефолт «Сегежи» и дело о несостоятельности. Но это лишь догадки.
Вот на различных слухах и предположениях акции «Сегежи» кидает то вверх, то вниз. Естественно, к движению тут же присоединяются спекулянты, что лишь усиливает волатильность.
Пока параметры допэмиссии не объявлены. Но это не особо и важно. Чтобы закрыть проблему долга, а он превышает 144 млрд руб., допэмиссия должна быть огромной и существенно размыть долю мелких инвесторов.
Это совсем не повод для покупки акций «Сегежи», но вот ее «мать» - АФК «Систему» - хочется продать, ведь деньги на спасение «дочки» с огромной вероятностью приведут к падению прибыли (и дивидендов) АФК.
Быть может, помощь «Сегеже» придет со стороны государства. «У нас одна из самых больших лесосек в мире. И я с удивлением когда-то достаточно давно, но ситуация меняется к лучшему не так быстро, как бы нам хотелось, обнаружил, что лесосека огромная, а продукцию из древесины самую разную, и бумагу высококачественную… многое из этого мы закупаем за границей. Ну это просто странно», - говорил 9 октября президент РФ Владимир Путин.
Он пообещал поддерживать своих производителей и переработчиков древесины.
Но это пока тоже только слова, никакой конкретики нет.
Здесь стоит задаться вопросом: а почему «многое из этого мы закупаем за границей»? Да потому, что там качественнее и дешевле. Для создания отечественной конкурентной продукции нужны годы и многие миллиарды рублей инвестиций, которые привлечь на рынке с его огромными процентными ставками сейчас невозможно.
Впрочем, Путин слов на ветер не бросает, и какие-то поблажки могут перепасть «Сегеже».
Финансовые показатели
Посмотрим на полугодовой отчет компании.
Выручка за 2-й квартал выросла на 14% квартал к кварталу до 26,1 млрд руб., за полугодие – на 23% г/г до 49,9 млрд руб. OIBDA увеличилась, соответственно, на 27% до 3,2 млрд руб. и на 42% до 5,7 млрд руб.
Вроде бы неплохо, вот только более важные показатели резко ухудшились. Так, долг увеличился за год на 17% до 144,2 млрд руб. (это почти 3 полугодовых выручки!), отрицательный денежный поток вырос на 83% до 20,3 млрд руб., чистый убыток - на 24% г/г до 9,5 млрд руб.
Как-то совсем не хочется брать в долгосрочные портфели акции компании, стабильно наращивающей убытки.
Может быть, в дальнейшем ситуация у «Сегежи» улучшится, но пока рассчитывать на это нет никаких объективных предпосылок.
Практически все аналитики считают, что бумага будет торговаться «хуже рынка» и рекомендуют ее продавать. Мы к этой точке зрения присоединяемся.
Стоит ли инвестировать?
Так может по «Сегеже» стоить открыть стратегический шорт?
Заманчиво, но вряд ли получится. Дело в том, что у брокеров очень мало бумаг этой компании, поэтому они либо не дают шортов по ней, либо взимают конские проценты. С учетом того, что, как было продемонстрировано, бумага может взлететь за день на 15%, а за полтора месяца – и вовсе на 87%, нужны очень крепкие нервы и уверенность в падении бумаги, чтобы пересиживать такие просадки капитала.
Заключение
Итак, резюмируем.
Для инвестиционных покупок «Сегежи» нет никаких оснований.
Спекулятивно бумага интересна в обе стороны. Но когда и куда будет движение, спрогнозировать невозможно.
Среднесрочный тренд по бумаге нисходящий.
В районе 1,4 руб. проклюнулась техническая поддержка, но полагаться на ее силу не стоит.
Пока без коментариев
Будьте первым, кто поделится своими мыслями об этой статье
Популярные материалы
Главные новости
VK приобрел 40% в Inticketsru за 723 млн рублейМинсельхоз подал иск против Ros AgroВозвращение бартерной торговли: Россия и Китай готовятся к новым сделкамСбербанк прогнозирует рост дивидендов в 2024 году«Яндекс» выплатит первые дивидендыЦБ РФ предсказал профицит ликвидности на конец 2024 годаЦБ ограничит покупку иностранных бумаг с 2025 годаSokolov планирует провести IPO в третьем квартале 2025 годаПереход на ИИС-3: условия и налоговые льготы«Кифа» перенесла IPO на фоне неблагоприятных рыночных условийЛучшие материалы
Что делать с акциями «Сегежой»?Лучшие акции для покупки сегодня 18 октябряЛучшие акции для покупки сегодня 17 октябряОбзор предстоящего IPO Озон ФармацевтикаЛучшие акции для покупки сегодня 16 октябряЛучшие акции для покупки сегодня 15 октябряЛучшие акции для покупки сегодня 14 октябряЛучшие акции для покупки сегодня 11 октябряЛучшие акции для покупки сегодня 10 октябряЛучшие акции для покупки сегодня 9 октябряФинансовые отчетности
Отчетность и дивиденды «Калашников» как драйверы роста акций: анализ и перспективы для инвесторовФинансовый анализ и перспективы компании "Магнит" за 2024 годФинансовый анализ компании «Сургутнефтегаз» за 2024 год: результаты, дивиденды и перспективыФинансовый анализ компании «Полюс» за 2024 год: результативность и дивидендная политикаОтчётность и перспективы «Новороссийского морского торгового порта»: Финансовые результаты за 2024 год и дивидендная политикаОтчётность «Татнефть» за третий квартал 2024 года: финансовые результаты, дивидендная политика и перспективыПолюс представляет результаты за первое полугодие 2024 годаМосбиржа отчиталась за второй кварталОтчет МТС Банка за первое полугодие 2024 годаОтчет Норникеля за первое полугодие 2024 годаДивиденды
Акционеры «Транснефти» одобрили дивиденды по итогам 2023 годаАкционеры «Диасофт» утвердили дивиденды за I квартал 2024 годаАкционеры «КАМАЗа» утвердили дивиденды за 2023 год в размере 4,49 руб. на акциюАкционеры «Совкомфлота» утвердили дивиденды по результатам 2023 годаАкционеры «Софтлайна» отказались от дивидендов по итогам 2023 годаАкционеры «СПБ Биржи» утвердили решение о невыплате дивидендов по итогам 2023 годаАкционеры «Абрау-Дюрсо» одобрили финальные дивиденды за 2023 годАкционеры «Whoosh» приняли решение не выплачивать дивиденды по итогам 2023 годаАкционеры «ЮГК» утвердили решение о невыплате дивидендов по итогам 2023 годаАкционеры «Астра» утвердили дивиденды за I квартал 2024 годаКомбо, шифры и криптовалюты
X Empire: Chill Phase, листинг на OKX и многое другоеBoinkers — новая крипто-игра в телеграмNOT PIXEL: ОбновлениеBlum — Зарабатываем $DOGS в приложенииMemeFi: Может быть скам?Почему после ареста CEO Gotbit Алексея Андрюнина стоит шортить Hamster прямо сейчас?Rebby Wallet: удобство и инновации от команды DeBankТапалки в сети TON: простой путь к криптозаработкуDeBank: убийца Твиттера в криптомире или новая эра социальных сетей?ForU AI: Будущее цифровой собственности и данных — управляйте своими данными с помощью TelegramПрогнозы на крипту
GameStop (GME): Прогноз на 17-19 октябряJupiter (JUP): Прогноз 17-19 октября 2024NotCoin (NOT): Прогноз на 17-19 октябряTonCoin (TON): Прогноз на 17-19 октябряMantle (MNT): Прогноз на 16-19 октябряInternet Computer (ICP): Прогноз на 16-19 октябряFloki Inu (FLOKI): Прогноз на 16-19 октябряBlast (BLAST): Прогноз на 16-19 октябряPixels (PIXEL): Прогноз на 16-19 октябряDogs Community (DOGS): Прогноз на 16-19 октябряТапалки и аирдропы
5 букв в игре Т-банка: слово ответ на 18 октябряКак пройти мини-игру в Hamster Kombat 18 октября?TapSwap — код из видеоролика 18 октябряBlum — код из видеоролика 18 октябряИгра «Слово в слово» от Альфа-Банка - ответы 18 октября Комбо City Holder 17-18 октябряВсе ответы на игру «5 букв от Т-Банка» за октябрь 2024 Blum — код из видеоролика 17 октябряКомбо и коды BUMS 17-18 октября Игра «Слово в слово» от Альфа-Банка - ответы 17 октября