Новатэк объявил финансовые результаты за 2024 год

Основные показатели 

Выручка компании составила 1545,9 млрд руб. показав рост на 12,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года

EBITDA компании выросла до 1007,6 млрд руб. с динамикой в +13,3% год к году

Чистая прибыль компании, относящаяся к акционерам составила 493,5 млрд руб. - рост на +6,6%.

Чистый долг компании существенно увеличился до 141,6 млрд руб. (9,2 млрд руб. годом ранее)

Подробнее о финансовых показателях

Компания отчиталась хуже прогноза большинства аналитиков. На динамике финансовых показателей сказалось кратное увеличение закредитованности компании на фоне роста ключевой ставки ЦБ. Как следствие чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности, составили 357,1 млрд руб. показав снижение на 17,6%. В свою очередь показатель FCF по итогам года снизился на 21,6% г/г, до 164,2 млрд руб.

Тем не менее компания показала достойные результаты, на фоне беспрецедентного санкционного давления благодаря реэкспорту и использованию теневого флота.

Рентабельность бизнеса несмотря на закредитованность осталась на достаточном уровне для приемлемой маржинальности. При этом компания сохранила лидирующие позиции по поставкам СПГ в Евросоюз.

Состояние бизнеса

Основная причина падения котировок компании это введение санкций, в том числе направленные на борьбу с теневым флотом. Санкции затронули основной инвестпроект компании -  “Арктик СПГ-2”, что существенно повлияло на ожидания инвесторов.

Компания справилась с давлением посредством использования теневого флота, поставками “борт в борт”, смогла частично наладить запуск “Арктик СПГ-2”

Компании удалось выйти на ключевые места по поставкам как в Европу так и в Азию на фоне существенного сокращения поставок со стороны США и Норвегии (от 30 до 50%) на фоне холодной зимы и дефицита предложения.

Не последнюю роль в показателях сыграл рост цен на газ до 650 долларов за баррель. .

Драйверы для роста

Основным драйвером для роста актива и интереса долгосрочных инвесторов выступают дивиденды. Согласно дивполитике выплаты составляют не менее 50% от консолидированной чистой прибыли по МСФО, при этом после отчета финальные дивиденды компании оцениваются в  46,6 РУБ./АО.

Полноценный запуск “Арктик СПГ- 2” по оценка аналитиков может дать 50% прирост выручки компании, что приведет к ее существенной переоценке.

Успешность мирных переговоров и снятие санкций может выступить существенным драйвером для роста компании.

Возможные риски для компании

Высокий уровень долга остается существенной угрозой для рентабельности бизнеса при сохранении ключевой ставки длительное время или ее повышении. 

Ухудшение обстановки на театре СВО как и не реализация переговорного процесса может сподвигнуть Запад на введение дополнительных санкций, что усилит санкционное давление.

Что будет дальше с акциями NVTK (Новатэк)? 

Подробный прогноз на акции Новатэк уже готов,

прочитать его можно по ссылке