Газпром: последние новости и прогнозы

📰 Последние новости акций Газпром

• Поставки “Газпрома” в Китай в 2024 году превысили первоначальный план на более 1 млрд куб. м — заместитель председателя правления компании Маркелов.

• “Газпром” и CNPC подписали координационное соглашение к договору поставок газа по Дальневосточному маршруту.

• “Мы удовлетворены поставками и сотрудничеством с “Газпромом”, и Россией. Более выгодной альтернативы нет” — глава МИД Венгрии на ПМФГ.

• Глава “Газпрома” Миллер обсудил с первым заместителем премьера Казахстана поставки газа в Казахстан и его транзит — Интерфакс.

• Ведомства предлагают установить норматив продаж газа на бирже для “Газпрома” — 10%, для других доминант в виде 2% — Интерфакс.

• Бюджет РФ на 2025 год предполагает отказ от допслагаемого в формуле НДПИ на газ на 550 млрд руб. для финансирования инвестпрограммы “Газпрома” — Минфин по заявлению ТАСС.

• “Газпром” в 1 полугодии 2024 года поставил на внутренний и внешние рынки 186.7 млрд кубов газа, увеличив это значение на 12% в сравнении с таким же периодом в 2023 году.

📊 Финансовая отчетность Газпром

2023 год для “Газпрома” получился крайне неудачным, компания впервые за очень долгое время зафиксировала чистый убыток в виде 629 млрд руб., поэтому акции эмитента резко отправились вниз, а дивиденды за 2023 год, соответственно, не были выплачены, так как денег у “Газпрома” за данный период просто не накопилось. В 2024 году ситуация начинает исправляться, но в основном за счет финансовых доходов — если ранее в этой сфере “Газпром” имел убыток из-за обесценивания активов, то теперь вышел в плюс. Также удалось сократить финансовые расходы с 776.4 до 276.2 млрд руб. Именно эти факторы позволили “Газпрому” получить хорошую финансовую отчетность за 1 полугодие 2024 года по МСФО, на которую мы, собственно, и посмотрим.

Выручка “Газпрома” за приведенный период составила 5.09 трлн руб., увеличившись на 23.6%, если мы сравниваем этот показатель с 1 полугодием 2023 года. С того времени компания действительно начала постепенно выходить из кризиса, поставки газа постепенно тоже растут, поэтому “Газпром” и наращивает собственную выручку. EBITDA компании повысилась на значительные 19%, она равна 1.46 трлн руб., но нас, конечно же, больше всего в отчетности будет интересовать чистая прибыль, из которой, вероятно, получится выплатить дивиденды по итогам 2024 года. Собственно, “Газпром” вышел в плюс на целых 1.04 трлн руб. в первом полугодии, увеличив показатель более чем в четыре раза по сравнению с 2023 годом. Долг остается высоким, сейчас он составляет целых 4.7 трлн руб., что в соотношении с EBITDA равно 2.4х. Если “Газпром” выйдет за пределы в 2.5х, то он спокойно может отказаться от дивидендов или сократить их размер, что выглядит вполне логичным. Компании отменили НДПИ в размере 550 млрд руб. лишь для того, чтобы “Газпром” мог и дальше спокойно реализовывать собственную инвестпрограмму, не более. Дивиденды в план государства, да и в план “Газпрома”, скорее всего, пока не входят. Исходя из этого, выплаты спокойно могут быть отменены по итогам 2024 года, несмотря на позитивные результаты первого полугодия. Все будет зависеть от второй половины года и от того, сколько денег “Газпром” решит направить на сокращение долговой нагрузки. Тогда и можно будет формировать прогноз для будущих дивидендов компании. Сейчас же входить в бумаги исключительно ради выплат довольно рискованно, но риск может и окупиться. 

🔎 Прогнозы инвестдомов на акции Газпром

🟡 БКС Мир Инвестиций — данный инвестдом является одним из самых крупнейших, в конце сентября аналитики из него предоставили свой прогноз по “Газпрому”. Таргетом является 160 руб. за акцию, но рекомендация — держать, ведь в потенциале это только 21% доходности с текущих отметок. Также “газовый гигант” вряд ли будет опережать индекс “Мосбиржи”.

🔴 SberCIB — аналитики из “зеленого банка” считают, что у “Газпрома” в данный момент нет перспектив наращивать стоимость собственных бумаг, поэтому цена за одну акцию будет находиться на уровне в 95 руб., это падение в 28% даже с текущих котировок на бирже, поэтому рекомендация, вполне логично, продавать акции “Газпрома”.

🟡 Альфа-банк — инвестдом имеет гораздо более позитивный прогноз, считая, что стоимость одной бумаги “Газпрома” будет достигать уровня в 205 руб. Однако рекомендацию “покупать” “Альфа-банк” все равно не выставляет, предлагая держать акции в данный момент времени.

🟢 Финам — еще один крупный инвестдом предлагает свой прогноз — 179.4 руб. за одну акцию “Газпрома”. “Финам” является одним из немногих, кто рекомендует покупать бумаги этой компании, а потенциальная доходность должна будет составить 35.8% при достижении таргета.

🟢 Риком-Траст — своим таргетом “Риком-Траст” выделяет уровень в 150 руб. за одну акцию, исходя из фундаментала “Газпрома”. Драйверы для роста — это трехкратный рост чистой прибыли в 1 полугодии 2024 года, эффективная работа нефтяного сегмента, существенный запас ликвидности в 1.5 трлн руб., который перекрывает краткосрочные долговые обязательства.

🔜 Прогноз на акции Газпром (GAZP)

“Газпром” стабильно снижается в стоимости с октября 2021 года, сейчас компания фактически близка к своим минимальным значениям за все время, поэтому в районе 110 руб. эмитент нащупал очень сильную поддержку, от которой удалось временно оттолкнуться на фоне позитива в виде отмены НДПИ для компании. Это должно помочь “Газпрому” в долгосрочной перспективе, однозначно, а в краткосрочном периоде позитив уже сыграл свою роль, поэтому теперь “Газпром”, фактически, находится в свободном плавании, качнуть компанию может куда угодно.

Вполне возможен такой вариант развития событий, что “Газпром” снова отправится в небольшую коррекцию к уровням в 110 руб. Все-таки глобального позитива, который удержал бы эмитента на текущих значениях, мы не увидели. Позитивная финансовая отчетность за 1 полугодие 2024 года — это хорошо, но без дивидендов она не будет ничего стоить для графика цены акций, поэтому очень важно увидеть результаты именно за вторую половину года. А в рамках этого периода индекс “Мосбиржи” наверняка продолжит валиться, учитывая тот факт, что ключевая ставка в октябре текущего года снова будет повышена, а таргета по инфляции регулятор высоким “ключом” достигнуть так и не может. Следственно, вслед за индексом вниз может отправиться и “Газпром”, которому есть куда падать — сильный уровень поддержки лишь на 110 руб., помним об этом. Коррекция как минимум до 120 руб. в ближайшие несколько месяцев выглядит вполне реальным вариантом развития событий.

Стоит ли покупать акции Газпром в 2024 году?

Пока приобретать бумаги “Газпрома” рано, коррекция на российском фондовом рынке остается незавершенной, ЦБ РФ не может достигнуть низкой инфляции, поэтому регулятор вынужден раз за разом поднимать ключевую ставку, что негативно сказывается на индексе и на “Газпроме”, не давая ему расти в капитализации.

Прогнозируемая цена:

120 руб. за акцию