Дивиденды Диасофт из нераспределенной прибыли

Отсечка по дивидендам “Диасофт” произошла 21 марта 2025 года, совсем скоро на счета инвесторов отправятся 53.3 руб. на одну акцию, которая имеется у них в наличии. Эмитент продолжает придерживаться политики ежеквартальных выплат, но капитализация самой компании в это время устремляется вниз, а “Диасофт” планирует совершить допэмиссию, что снизит доходность по дивидендам.

Дивидендная политика и история выплат

“Диасофт” в выплатах ориентируется, в первую очередь, на показатель EBITDA, с которого и идут средства инвесторам. В 2024-2025 годах планируется направлять не менее 80% от EBITDA ежеквартально. В 2026 это значение будет снижено до 50%, что, очевидно, уменьшит интерес к данным акциям.

Стоит отметить, что “Диасофт” пока полностью следует собственной политике — в 2024 году компания ежеквартально делилась прибылью с инвесторами. Наивысший доход был зафиксирован 20 марта 2024 года, когда на счета держателей акций поступило 75.68 руб. на одну бумагу, а меньше всего инвесторы получили 8 июля, когда доходность составила только 28.6 руб. на одну акцию. 

Текущее финансовое положение Диасофт

Компания опубликовала отчет за 9 месяцев 2024 финансового года, и, надо сказать, результаты получились не самыми лучшими. Начнем с выручки — она увеличилась на 20%, до 8.1 млрд руб. Вроде бы темпы хорошие, но необходимо принимать во внимание тот факт, что IT-сектор обычно растет гораздо более высокими темпами, чего точно нельзя сказать про “Диасофт”. Для эмитента создались отличные условия ввиду ухода иностранных компаний из России, но завоевать значительную долю на рынке у него по-прежнему не получается. На примере EBITDA мы это хорошо видим, потому что она осталась в районе 3.1 млрд руб., как и в 2023 году, развития в этом плане не произошло. Чистая прибыль, соответственно, равна 2.8 млрд руб., тут тоже роста нет.

Для “Диасофта” складывается не самая приятная ситуация, потому что эмитенту нужно финансировать дальнейшие разработки, но, в то же время, он обещал делиться с инвесторами 80% от EBITDA. Чтобы не нарушать дивидендную политику, но в то же время получить дополнительные средства, руководство рассматривает допэмиссию в виде 2% от общего количества акций. Это не так критично, но доходность выплат все равно в долгосроке будет немного снижена. Вопрос только в том, каким образом “Диасофт” сможет реализовать полученные деньги, увидим ли мы наконец-то ускоренное развитие, или положение компании останется прежним.

Перспективы акций Диасофт

В то время, как остальной IT-сектор фактически процветает, занимая оставленную долю иностранных компаний, “Диасофт” с этим испытывает серьезные проблемы. Темпы роста выручки для этой отрасли должны быть в районе 30-40% в текущих условиях, но “Диасофт” даже от слабой базы 2023 года показал только рост в 20%. Плохим этот результат точно назвать нельзя, развитие происходит, просто гораздо меньшими темпами, чем ожидается. Более того, даже сам “Диасофт” при выходе на “Московскую биржу” обещал увеличить выручку на 30-40%. Свое обещание компания не сдержала, так еще теперь буквально “просит” дополнительные средства допэмиссией, признавая провальную политику.

Выхода у “Диасофта” два — либо новые инвестиции все-таки оправдаются, а сама компания вернется в нормальный диапазон роста выручки, либо допэмиссия никак не улучшит положение эмитента, а его капитализация продолжит падать. Тогда уже необходимо будет необходимо отталкиваться от сложившейся ситуации, думать о том, стоит ли стремиться к столь высокому темпу.

Проблем для “Диасофт” может создать и возвращение иностранных представителей на российский рынок. Пока сложно сказать, кто именно вернется, смогут ли они снова стать лидерами в сфере ПО или же государство не допустит их к контролю большей части рынка. В любом случае, рынок отреагирует негативно на котировки “Диасофт”, а прибыль может просесть, что создаст дополнительные проблемы компании.

В положении “Диасофт” есть много “подводных камней”, и если пока что выплаты дивидендов являются стабильными и довольно высокими для “акции роста”, то в будущем может упасть как доходность по акциям, так и капитализация самой компании.

Что будет дальше с акциями Диасофт (DIAS)?

Актуальный прогноз на акции “Диасофт” уже готов и доступен по ссылке

Читайте также:

• Рекомендованные дивиденды «Т-Технологии» за 2024 год

• Рекомендованные дивиденды «ФосАгро» по итогам 2024 года

• Рекомендованные дивиденды «Интер РАО» за 2024 год

• Дивиденды РУСАГРО за 2024 год

• Рекомендованные дивиденды «ЛСР» за 2024 год