Абрау-Дюрсо отчиталось по МСФО за 2024 год

Что ожидать от отчетности «Абрау-Дюрсо» за 2024 год

Когда речь заходит о «Абрау-Дюрсо», на ум приходит не только шампанское, но и история успеха российского винного бренда, сумевшего закрепиться на рынке и уверенно развивать бизнес. В 2024 году компания вновь удивила аналитиков – согласно предварительным данным, ее выручка выросла на 43%, чистая прибыль подскочила на 54%. Однако пока это лишь управленческая отчетность, а итоговые цифры по МСФО мы увидим только в апреле.

Главный вопрос – подтвердятся ли амбициозные показатели? В прошлом году чистая прибыль компании сократилась на 28%, несмотря на рост выручки. Это стало неприятным сюрпризом для инвесторов, но теперь динамика выглядит куда более оптимистично. Аналитики предполагают, что причиной резкого роста стали сразу несколько факторов: расширение бизнеса, успешные продажи и эффект низкой базы.

Но есть и повод для осторожности. Прежние отчеты показывали, что операционная прибыль компании снижалась, а рентабельность падала. Важно будет увидеть, удалось ли «Абрау-Дюрсо» не только нарастить выручку, но и повысить эффективность бизнеса. Вдобавок, инвесторы ждут новостей о дивидендах – если рост компании отразится на выплатах, это может стать дополнительным стимулом для повышения котировок.

Так или иначе, отчетность по МСФО за 2024 год станет ключевым индикатором для будущего компании. Если результаты подтвердятся, «Абрау-Дюрсо» окончательно закрепится в статусе одного из главных бенефициаров роста российского винного рынка. В противном случае – можно ожидать пересмотр прогнозов и возможную коррекцию акций.

Операционные показатели

«Абрау-Дюрсо» уверенно укрепляет позиции, используя сразу несколько рычагов роста: расширение производства, выход на международные рынки и поддержку государства в виде повышения пошлин на импортные вина.

В 2023 году российские власти увеличили пошлины на ввоз вина из «недружественных» стран с 12,5% до 20%, а затем продлили эту меру на 2024 год. В августе ставка выросла до 25%, что сделало зарубежную продукцию еще менее доступной. Ожидается, что весной 2025 года импортное вино будет дороже на 10–15% относительно лета 2024 года. Однако, как отмечают эксперты, даже это не обеспечивает полной рентабельности поставок: на цены давят курсовые колебания и рост расходов.

В таких условиях «Абрау-Дюрсо» получает очевидные преимущества. В 2023 году продажи игристых вин в России выросли на 8,6%, но начало 2024 года показало незначительное снижение на 1,4%. Аналитики считают, что это временное явление: рынок стабилизируется, а российские производители займут освободившиеся ниши.

Параллельно компания расширяет географию бизнеса. В августе 2024 года «Абрау-Дюрсо» вышла на индийский рынок, начав выпуск слабоалкогольных игристых напитков в Шимле, в предгорьях Гималаев. Этот формат, ориентированный на молодежь, обещает стать популярным, а к 2026 году объем производства может достигнуть 6 млн литров.

Таким образом, компания одновременно укрепляет позиции внутри страны и осваивает новые зарубежные рынки. Вопрос в том, удастся ли ей не только нарастить масштабы, но и превратить этот рост в устойчивую прибыльность.

Финансовые показатели

Финансовая отчетность — главный инструмент, позволяющий оценить реальное состояние бизнеса. Судя по предварительным данным, «Абрау-Дюрсо» завершила 2024 год с внушительными результатами. Выручка компании выросла на 43%, достигнув 17,75 млрд рублей, а чистая прибыль увеличилась на 54%, до 1,56 млрд рублей. Однако эти цифры пока не подтверждены аудиторами, и окончательная отчетность по МСФО, которая выйдет в апреле, может скорректировать этот оптимистичный сценарий.

Сравнение с 2023 годом показывает разительный контраст. Тогда, несмотря на рост выручки (12,525 млрд рублей, +6% к 2022 году), чистая прибыль сократилась на 28% и составила 1,28 млрд рублей. Операционная прибыль снизилась на 40%, а EBITDA упала на 19%. Это вызывало вопросы у инвесторов: рост продаж не всегда означает рост доходов, если увеличиваются расходы и снижается маржинальность.

В 2024 году ситуация изменилась. По данным управленческой отчетности, валовая прибыль выросла на 44%, достигнув 7,81 млрд рублей, а EBITDA подскочила на 43% (4,177 млрд рублей). Такой рост может свидетельствовать о повышении рентабельности бизнеса. Но здесь важно дождаться официальных данных по МСФО, которые покажут полную картину: сохранила ли компания финансовую устойчивость или улучшение показателей стало возможным за счет разовых факторов.

Дополнительного внимания заслуживает допэмиссия акций, проведенная в начале года. Компания разместила 11,5 млн обыкновенных акций по цене 275 рублей за штуку, что значительно выше рыночного уровня. Это дало «Абрау-Дюрсо» дополнительный финансовый ресурс, но насколько эффективно он будет использован — вопрос, ответ на который покажет время.

Таким образом, 2024 год выглядит для компании гораздо успешнее предыдущего, но ключевым моментом остается вопрос устойчивости этого роста. Окончательные выводы можно будет сделать только после публикации официальных данных

Ожидания экспертов

Эксперты оценивают перспективы «Абрау-Дюрсо» сдержанно, но позитивно. После резкого роста более чем на 20% на фоне допэмиссии произошла ожидаемая коррекция цены, которая, однако, закрепилась выше уровня начала года. Главным событием для возобновления роста станет публикация отчетности по МСФО, которая должна подтвердить заявленный рост ключевых показателей, если эти цифры подтвердятся, это укрепит доверие инвесторов.

Основными факторами долгосрочного роста остаются благоприятная рыночная конъюнктура, повышение импортных пошлин и выход компании на новые рынки, включая Индию.

Отдельное внимание привлекает вопрос дивидендов. Менеджмент компании ранее заявлял о намерении направлять не менее 25% прибыли по МСФО на дивиденды. Если этот подход сохранится, акционеры могут рассчитывать на стабильные выплаты, что повысит привлекательность бумаг.

В долгосрочной перспективе «Абрау-Дюрсо» выигрывает за счет диверсификации бизнеса, роста внутреннего рынка и сокращения доли импортных вин. Однако инвесторы ждут большей ясности по финансовой стратегии. Итоговая отчетность в апреле станет ключевым индикатором: если данные подтвердят устойчивость компании, это может дать акциям новый импульс.

Что будет дальше с акциями Абрау-Дюрсо (ABRD)?

Актуальный прогноз на акции “Абрау-Дюрсо ” уже готов и доступен по ссылке

Читайте также:

• Финансовая отчетность «Лензолото» по МСФО за 2024 год

• ЛСР отчитался по МСФО за 2024 год

• Совкомбанк отчитался по МСФО за 2024 год

• РУСАЛ отчитался по МСФО за 2024 год

• Татнефть отчиталась за 2024 год по МСФО