Акции Сбер: технический и фундаментальный анализ сегодня

Сбер – крупнейший банк России. Он кратно опережает ближайших конкурентов по количеству клиентов и капитализации. Однако банковский бизнес – не единственный для компании. У нее есть множество других направлений деятельности, образующих так называемую экосистему Сбера. Именно они могут стать драйверами для роста капитализации компании, особенно на фоне некоторой стагнации кредитования в банковском секторе. 

Из новых направлений бизнеса Сбера – организация первичного публичного размещения акций. Заместитель председателя правления Сбербанка Анатолий Попов в рамках Восточного экономического форума сообщил, что Сбер планирует IPO более 10 компаний, часть из которых – до конца 2025 года. В частности, осенью планируется проведение IPO банка Дом.РФ, организатором которого является Сбер.

Ситуация в банковском секторе России

Банковский сектор России находится не в лучшем состоянии. Это связано с охлаждением экономики Российской Федерации: активность компаний и юридических лиц в сфере кредитования замедлилась из-за высоких ставок. При этом высока привлекательность банковских вкладов: в августе их объем превысил 61 трлн рублей. Учитывая высокие процентные ставки по вкладам, банки должны обеспечивать значительный объем кредитов, а также доходов по другим направлениям деятельности, чтобы поддерживать свою маржинальность. 

Помимо высокой ключевой ставки ЦБ РФ и замедления деловой активности, проблемой для банковского сектора являются ограничительные меры. В частности, сложности возникают при организации и проведении банковских переводов: подсанкционные банки не могут пользоваться SWIFT, в связи с чем они вынуждены искать обходные пути, которые приводят к росту издержек. 

Кроме санкций, связанных с ограничением банковских переводов, проблемой для банков является невозможность кредитования в странах Европы, а также США и ряда других стран с развитыми экономиками. Кредитование здесь обеспечивалось под низкие проценты. Сейчас банки вынуждены привлекать «дорогое» финансирование, что давит на их маржинальность. 

В текущих экономических условиях Сбер действует максимально рационально, стремясь не только развивать свой банковский бизнес, но и зарабатывать с помощью других услуг. Одним из примеров является организация первичного публичного размещения акций. 

Финансовые показатели Сбера

Чистая прибыль Сбера составила 859 млрд рублей за первые полгода 2025 года. Это соответствует 23,7% рентабельности капитала. При этом год к году темпы прироста прибыли составили 5,3% – это в целом соответствует темпам прироста в 2024 году.

Кредитный портфель банка вырос до 46,1 трлн рублей, в реальном выражении в сравнении с аналогичным показателем прошлого года – рост составил 2,1%.  При этом важно отметить, что рост преимущественно обеспечили льготные ипотечные кредиты и проектное финансирование для застройщиков, что отмечает сама компания. При этом рост активности потребителей значительно замедлился, в связи с чем прибыльность этих направлений сокращается.

При этом остаётся высоким объем привлеченных средств частных клиентов: показатель за первое полугодие вырос на 8,4%, к 1 июля 2025 года он составляет 29,7 трлн рублей.  

Количество частных клиентов у Сбера также постоянно растет, в среднем на 1–1.5 млн человек. В 2023 году этот показатель находился на уровне 108,5 млн, в 2024 году – 109,9 млн. В 2025 году количество частных клиентов Сбера должно составить 111,2 млн человек. 

Вывод

Сбер на фоне роста прибыли на фоне общей стагнации в российской экономике показал неплохую динамику. Стоимость акции составляет 310,77 рублей по состоянию на 18:30 05 сентября 2025 года. Причем за последние полгода их стоимость выросла на 22,91%. А ведь еще были дивиденды. 

При этом текущие темпы роста акций Сбера не совсем соответствуют финансовым результатам компании. Поэтому мы не рекомендуем покупать акции Сбера. А вот держать их, учитывая будущие потенциальные хорошие дивиденды, можно вполне.