Главные новости 12 ноября

Сбер представил стратегию до 2029 года и пообещал удержать дивиденды на уроне 50% прибыли, ВТБ открыл акционерам подписку на допэмиссию почти на 550 млрд руб. Эльвира Набиуллина в Госдуме предупредила, что ставка останется высокой ещё какое-то время, а Владимир Путин больше двух часов обсуждал в Кремле с посланниками Трампа переговоры по Украине и место в них Европы. В мире главным событием стала отставка Дженсена Хуанга: у Nvidia впервые с основания другой гендиректор, акции на открытии теряли около 13%. Разобрали эти и другие новости в дайджесте, приятного чтения!

🏦 Стратегия Сбера

Сбер (SBER) на Дне инвестора представил стратегию на 2027–2029 годы: рентабельность капитала не ниже 21% ежегодно и, как прежде, 50% прибыли по МСФО на дивиденды, если достаточность капитала не опускается ниже 13,3%.

Завершающуюся стратегию Герман Греф назвал выполненной по всем финансовым целям.

За три года банк выплатил более 2,4 трлн руб. дивидендов — сопоставимо с суммой за предыдущие 20 лет. Снизить выплаты, по словам Грефа, может только сочетание двух условий: требования к капиталу растут, а банк не успевает их догнать. Базовым этот сценарий он не считает, хотя главным риском назвал именно дальнейшее ужесточение требований для всего сектора, а сами дивиденды — фактическим налогом на сверхприбыль.

Параллельно Сбер продолжит выходить из бизнесов без перспектив прибыльности, убыточную сеть складов уже продал, и допускает покупку операторов дата-центров: цель — лидерство на рынке облачных ИИ-услуг.

🏛️ Допэмиссия ВТБ

ВТБ (VTBR) открыл подписку на допэмиссию. С 13 по 30 ноября акционеры, владевшие бумагами на 6 июня, смогут купить до 6,29 млрд новых акций по цене 87 руб., примерно 0,49 новой акции на каждую имеющуюся. Полное размещение принесло бы 547,5 млрд руб., но менеджмент ориентирует рынок на 300–400 млрд.

Деньги пойдут на партнёрство с RWB, объединённой компанией Wildberries и Russ, и на основной бизнес. Первым шагом ВТБ купит 5% Wildberries Банка с опционом на увеличение доли, но саму сделку стороны ещё не закрыли.

Цена размещения почти в полтора раза выше рыночной: сегодня акции стоили около 60 руб., примерно на 40% меньше, чем в мае, когда о допэмиссии объявили впервые. Первый зампред Дмитрий Пьянов тогда ссылался на пул институциональных инвесторов, готовых купить по такой цене.

Утром бумаги поднялись до максимума за четыре месяца, а к вечеру, после публикации проспекта, прибавили 5%.

⛏️ Оферта ЮГК

Обязательную оферту «БТС-Мост Холдинга» приняли владельцы 5,3% акций «БТС-Золота» (бывшая ЮГК) (UGLD). Покупатель, связанный с Русланом Байсаровым, в июне выиграл торги по госпакету золотодобытчика и предложила миноритариям 74,25 коп. за акцию. Оферта распространялась на все оставшиеся 32,7% капитала, но откликнулась примерно шестая часть этого объёма. На выкуп уйдёт 8,7 млрд руб., доля «БТС-Мост Холдинга» вырастет с 67,2% до 72,5%.

📺 Допэмиссия «М.Видео»

«М.Видео» завершила допэмиссию по закрытой подписке: все 500 млн новых акций выкуплены по 49,90 руб., компания привлекла около 25 млрд руб. Деньги нужны на запуск многокатегорийного маркетплейса, вокруг которого строится новая стратегия ритейлера. Размещение растянулось почти на два месяца: преимущественное право с 22 сентября действовало 45 дней, и получили его только акционеры, которые голосовали против допэмиссии или не участвовали в голосовании.

Подробнее о ситуации в компании, читайте в статье: "Оправдается ли китайская надежда «М.Видео»?"

⛽ «Евротранс» под наблюдением

Арбитражный суд Московской области признал обоснованным заявление Сбербанка о банкротстве «Евротранса» (EUTR) и ввёл процедуру наблюдения. В реестр кредиторов включён долг перед банком около 38 млн руб., из них 36,6 млн — основной долг. Дело по существу суд рассмотрит 24 мая.

Долг перед Сбербанком невелик на фоне остальных проблем компании. К сентябрю «Евротранс» допустил дефолт по всему публичному долгу, включая «народные» облигации, мажоритарные акционеры арестованы по делу о растрате и хищении топлива.

Недвано «Газпромбанк Лизинг» начал изымать все 57 АЗС сети «Трасса», которые компания держала в лизинге (это обстоятельство является темой для обсуждений среди инвесторов).

Чистый долг компании на конец первого полугодия составлял 77,1 млрд руб.

📉 Ставка остаётся высокой

Эльвира Набиуллина, представляя в Госдуме основные направления денежно-кредитной политики на 2027–2029 годы, предупредила, что ключевая ставка останется высокой ещё какое-то время:

«Это болезненный период, но выбора у нас нет»

Инфляция до мая замедлялась, но летом её остановило подорожание бензина, а правительство отложило возврат к бездефицитному бюджету, поэтому ЦБ приходится действовать осторожнее.

При этом в базовом прогнозе ЦБ инфляция вернётся к 4% уже в 2027 году, средняя ставка составит 12,5–13,5% в 2027-м и 9–10% в 2028-м, рост ВВП в 2026 году — в пределах 1%.

Сбер, представивший сегодня свою стратегию, ждёт возврата инфляции к цели только в 2028–2029 годах, а ставки ниже 10% — в 2028-м. Госдума приняла документ к сведению.

🕊️ Переговоры в кремле

Владимир Путин больше двух часов говорил в Кремле со спецпосланником Трампа Стивом Уиткоффом и Джаредом Кушнером, с российской стороны во встрече участвовали Юрий Ушаков, Кирилл Дмитриев и Владимир Мединский. Центральной темой стало участие Европы. Кушнер сообщил, что США начали обсуждать с европейцами архитектуру безопасности на континенте, Уиткофф рассчитывает объявить новый раунд переговоров с их участием. Путин ответил, что Россия никогда не была против диалога с Европой, но в случае ввода европейских войск на Украину «война возобновится».

Позицию по территориям Путин повторил. «Серые зоны», о которых говорит Киев, Путин отверг: для России существует только одна линия разграничения — линия госграницы.

Президент также предложил организовать гуманитарную миссию из Константиновки по опыту Алёшек.

Рынок встречи ждал: утром индекс Мосбиржи (IMOEX) тестировал отметку 2500 пунктов.

Подробнее о том, как подготовиться к возможной деэскалации, читайте в статье: "Время покупать: какие акции добавить в портфель перед заключением мира?".

💻 Nvidia без Хуанга

Дженсен Хуанг ушёл с поста гендиректора Nvidia и из совета директоров. Временным главой назначена финансовый директор Колетт Кресс, прежнюю должность она сохранит, а у совета впервые появился председатель — Харви Джонс. Причин компания не назвала, но к отставке привели последние скандалы: ночью The New York Times сообщила о втором романе Хуанга, на этот раз с вице-президентом Nvidia, утром The Wall Street Journal написала, что совет готовит его увольнение, а Bloomberg — что Конгресс намерен вызвать его на допрос. Всё это наложилось на скандал вокруг связи Хуанга с Элис Хуанг, бывшим управляющим директором сингапурской Megaspeed, через которую, по версии американских СМИ, чипы Nvidia попадали в Китай.

Акции на открытии торгов потеряли около 13%. Хуанг руководил Nvidia с основания, и аналитики Bernstein связывают рост её бумаг прежде всего с ним. Конкуренты при этом подорожали — Broadcom на 4%, AMD на 3%, а CoreWeave, которую поддерживает Nvidia, подешевела на 12%. Первый отчёт при новом руководстве компания опубликует 17 ноября.

🌏 США ограничивает использование чипов

Министерство торговли США заканчивает подготовку правила, которое запретит китайским ИИ-разработчикам пользоваться передовыми чипами в зарубежных дата-центрах, сообщила The Information. Экспортный контроль распространят ещё на семь стран, включая Малайзию, Сингапур и Таиланд, объявить меры могут уже в ноябре. Именно через такие площадки Alibaba, Tencent и ByteDance получают доступ к топовым чипам Nvidia для обучения моделей.

Акции Alibaba в Гонконге после публикации подешевели примерно на 5%, Tencent тоже ушла в минус. Китайские ИИ-компании, по данным Reuters, спешат закрепить за собой больше мощностей Nvidia за рубежом: они опасаются, что скандал вокруг её главы подтолкнёт Вашингтон к ограничениям. Ещё накануне вечером Axios сообщил, что Трамп распорядился бороться с контрабандой чипов Nvidia в Китай, хотя министр торговли Говард Латник, по данным СМИ, такой шаг не поддерживал.

🔓 Взломы больше доходов

Потери от взломов в криптоиндустрии с начала 2026 года достигли 8,78 млрд долл. и впервые с 2020 года превысили её ончейн-доходы, которые ARK Invest оценивает в 5,6 млрд за три квартала. Почти три четверти ущерба дала одна атака: 29 октября из горячих кошельков Binance увели токенов примерно на 6,3 млрд долл., ФБР приписывает взлом северокорейской группе TraderTraitor.

Подробнее об этом взломе, читайте в статье: "Крупнейший взлом в истории криптовалют".

Без него потери составили бы 2,42 млрд — чуть меньше, чем в 2025-м, хотя число инцидентов выросло почти вдвое, до 342. Сегодня список пополнила индийская биржа Unocoin.

Читайте также:

• Время покупать: какие акции добавить в портфель перед заключением мира?

• «Т-Технологии» прекрасно отчитались, но есть риски

• Крах Евротранса

• Минфин погрозил рублю

• Золото вернулось за $4000, но рынок ждёт войны