Транснефть отчитался за 2023 год ⚡️
Содержание
Отчет Транснефть за 2023 год
20 марта «Транснефть» представила финансовые результаты по МСФО за 2023 год. Выручка и прибыль оказались рекордными. Рынок позитивно отреагировал на отчетность, акции растут на 2%. Давайте подробнее разберем финансовые показатели, посмотрим на изменения в бизнесе и ответим на главный вопрос — сколько дивидендов заплатят за 2023 год.
Выручка — 1330,9 млрд руб. (+10,5% г/г)
Консолидированная выручка увеличилась с 1204,7 млрд руб. до 1330,9 млрд руб. и стала рекордной. Причем каждый квартал темпы роста выручки растут — в IV квартале получили 350,8 млрд руб., что на 18,7% выше в сравнении с III кварталом. Выручку от транспортировки нефти компания получает в рублях, поэтому результаты не зависят от цен на нефть и валютного курса. Тарифы ежегодно индексируются на уровень инфляции, что обеспечивает стабильные темпы роста выручки.
EBITDA — 552,8 млрд руб. (+8,1% г/г)
EBITDA составила 552,8 млрд руб, прибавив 8,1%. Причем с начала года темпы роста EBITDA снижаются — и 120 млрд руб. в IV квартале против 150 млрд руб. в I квартале. Как видим, операционная эффективность постепенно снижается и вернулась к уровням 2021 года, даже несмотря на высокие тарифы. Причина: добровольное сокращение экспорта нефти суммарно на 800 тыс. б/с и запрет на экспорт нефтепродуктов. К концу 2023 года прокачка нефти по трубопроводу «Дружба» снизилась в 3 раза. Поэтому получили рост операционной прибыли на скромные 4,3%.
Чистая прибыль — 306,6 млрд руб. (+20,7% г/г)
Чистая прибыль «Транснефти» по итогам 2023 года оказалась рекордной, она увеличилась с 253,96 млрд руб. до 306,6 млрд руб. Положительная динамика связана с высокими тарифами на транспортировку и высоким спросом со стороны российских нефтяников. Из-за переориентации поставок в Азию маршруты стали длиннее, что также повлияло на итоговый результат. Но есть нюансы.
В квартальном выражении чистая прибыль уменьшилась с 66,8 млрд руб. до 52,2 млрд руб., сократившись почти на 33% в сравнении с III кварталом и на 46% в сравнении со II кварталом. Сокращение объемов прокачки сильно сказывается на прибыльности бизнеса, а индексация тарифов на транспортировку не покрывает реальную инфляцию. Также компания заплатила 2,38 млрд руб. налога на сверхприбыль в 2023 году.
Чистый долг — 199,4 млрд руб. (-35% г/г)
На конец 2023 года чистый долг составил 199,4 млрд руб. против 307,3 млрд руб. годом ранее. Компания продолжает сокращать уровень долга, что приводит к снижению процентных расходов в период высоких ставок. Показатель «чистый долг/ EBITDA» достиг 0,36х, хотя еще в I полугодии был на уровне 1,1х. Долговая нагрузка минимальна, компания сохраняет устойчивое финансовое положение. А значит точно заплатит дивиденды по итогам года.
Дивиденды Транснефть
Как государственная компания «Транснефть» направляет на выплаты 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО. Учитывая рекордную чистую прибыль в 306,6 млрд руб. годовой дивиденд может составить 200–210 руб. на акцию — доходность около 13% при текущей цене 1614 руб. Но в случае корректировок прибыли база для расчета дивидендов может измениться, а вместе с ней дивидендная доходность. Оцениваем возможное влияние как незначительное — в пределах 1%.
Перспективы и риски бизнеса Транснефти
«Транснефть» занимает монопольное положение на внутреннем рынке и выигрывает от удлинения экспортных маршрутов. Вдобавок, выручка не зависит от курса доллара и цен на нефтяном рынке. Ежегодная индексация тарифов на транспортировку обеспечивает стабильное поступление рублевой выручки, прогнозируемость результатов и стабильность операционной деятельности.
Среди рисков: сокращение экспорта нефти со стороны России и ОПЕК+, снижение объемов прокачки по трубопроводу «Дружба» из-за санкций. Ежегодная индексация тарифов не покрывает реальный уровень инфляции. Влияние этих факторов уже заметно во II полугодии 2023 года — EBITDA и чистая прибыль быстро снижаются в квартальном выражении. В текущем году результаты могут оказаться слабее.
Итоговая оценка
Результаты «Транснефти» за 2023 года оказалась рекордными. Сильнее всего выросла чистая прибыль, что позволяет рассчитывать на высокие дивиденды. В ближайшие годы дивидендная доходность останется высокой — на уровне 10–12%. У компании невысокая долговая нагрузка и нет крупных инвестиционных затрат, способных сильно повлиять на денежный поток.
Акции «Транснефти» — защитный актив с двузначной дивидендной доходностью, который отлично подойдет в долгосрочный дивидендный портфель. После сплита бумаги не вернулись к прежним уровням, что дает дополнительный потенциал для роста в будущем.
Пока без коментариев
Будьте первым, кто поделится своими мыслями об этой статье
Популярные материалы
Главные новости
VK приобрел 40% в Inticketsru за 723 млн рублейМинсельхоз подал иск против Ros AgroВозвращение бартерной торговли: Россия и Китай готовятся к новым сделкамСбербанк прогнозирует рост дивидендов в 2024 году«Яндекс» выплатит первые дивидендыЦБ РФ предсказал профицит ликвидности на конец 2024 годаЦБ ограничит покупку иностранных бумаг с 2025 годаSokolov планирует провести IPO в третьем квартале 2025 годаПереход на ИИС-3: условия и налоговые льготы«Кифа» перенесла IPO на фоне неблагоприятных рыночных условийЛучшие материалы
Какие акции купить в сентябре 2024 годаНедооцененные акции российского рынка в 2024Во что инвестировать деньги в сентябре 2024 годаРоссийские акции с дивидендами 2024 Анализ проекта Банка России о ДКП Лучшие акции для покупки на сегодня 30 августаЛучшие акции для покупки на сегодня 29 августаЛучшие акции для покупки на сегодня 28 августаПочему акции снова растут?Лучшие акции для покупки на сегодня 27 августаФинансовые отчетности
Полюс представляет результаты за первое полугодие 2024 годаМосбиржа отчиталась за второй кварталОтчет МТС Банка за первое полугодие 2024 годаОтчет Норникеля за первое полугодие 2024 годаМечел отчитался за полгода – разбор МСФОМТС представил отчетность за первое полугодие 2024 годаЦИАН представил отчет за первое полугодие 2024 годаОтчет ТКС Холдинг за первое полугодие 2024 года - выгодно ли покупать акции компании прямо сейчас?Отчет X5 Retail Group за первое полугодие 2024 годаРазбор отчёта Софтлайн за первое полугодие 2024 годаДивиденды
Акционеры «Транснефти» одобрили дивиденды по итогам 2023 годаАкционеры «Диасофт» утвердили дивиденды за I квартал 2024 годаАкционеры «КАМАЗа» утвердили дивиденды за 2023 год в размере 4,49 руб. на акциюАкционеры «Совкомфлота» утвердили дивиденды по результатам 2023 годаАкционеры «Софтлайна» отказались от дивидендов по итогам 2023 годаАкционеры «СПБ Биржи» утвердили решение о невыплате дивидендов по итогам 2023 годаАкционеры «Абрау-Дюрсо» одобрили финальные дивиденды за 2023 годАкционеры «Whoosh» приняли решение не выплачивать дивиденды по итогам 2023 годаАкционеры «ЮГК» утвердили решение о невыплате дивидендов по итогам 2023 годаАкционеры «Астра» утвердили дивиденды за I квартал 2024 годаКомбо, шифры и криптовалюты
NOT vs DOGS: есть ли сходства в движении цен?Shelter 52 – мини-приложение от команды Ston.FiMonkey on TON — новое приложение по мотивам DOGS и CATSЧто такое Uniswap и как на этом зарабатывают?Catizen Mini Game Center: обзор платформы в ТелеграмXKucoin "Frog Trader": обзор тапалки в ТелеграмЧто купить в портфель в сентябре: ТОП – 5 альткоиновЧто случилось на крипторынке? Обзор за неделюCatizen: ожидаем аирдроп токенов $CATIOKX Racer: новая акция с пулом в $70KПрогнозы на крипту
Notcoin (NOT): прогноз цены в сентябреПрогноз цены токена DOGS в сентябре 2024 годаКриптовалюта Ethereum (ETH): прогноз цены и торговые сценарии в сентябре 2024Что будет с криптовалютой Solana (SOL) в сентябре?Прогноз и анализ криптовалюты Bitcoin на сентябрь 2024 годаЦеновые прогнозы главных альткоинов на сентябрь 2024Hamster {HMSTR}: какую цену увидим в сентябре 2024 года?DOGS: Прогноз на сентябрь 2024 годаToncoin ждём скорый взрывной рост? Прогноз цены TONПадение криптовалюты Notcoin — какие причины?Тапалки и аирдропы
Карта в игре Lost Dogs на 7 сентября 5 букв в игре Т-банка: слово ответ на 7 сентябряКомбо, код и загадка Musk Empire 7 сентября TapSwap — код из видеоролика 7 сентябряКарта в игре Lost Dogs на 6 сентября 5 букв в игре Т-банка: слово ответ на 6 сентябряКомбо, код и загадка Musk Empire 6 сентября TapSwap — код из видеоролика 6 сентябряКарта в игре Lost Dogs на 5 сентября Комбо, код и загадка Musk Empire 5 сентября