Причины падения акций Новатэк и перспективы роста

Причины падения котировок:

Основная причина падения котировок компании это введение санкций на Российский СПГ, которые затронули в том числе и “Арктик СПГ-2”, именно запуск данного проекта на полную мощность должен был увеличить оборот компании на 50%. Соответсвенно “ожидания” инвесторов не оправдались и актив начали продавать.

Данную ситуацию усугубила общая коррекция фондового рынка РФ, которая составила уже порядка 30% и судя по технической картине и фундаментальным факторам (дивидендные выплаты, заседание ЦБ по ставке) продолжится к зоне 2200 

Немаловажным фактором для падения котировок сыграли вторичные санкции касаемые Южнокорейского флота. Компании отказывались сотрудничать с Новатэком ,что существенно снизило экспортный поток компании в моменте. Также вынудило затратить существенные средства на переориентацию потоков экспортных отгрузок.

На падении котировок также сказалась высокая долговая нагрузка компании, что при жесткой денежно кредитной политике ЦБ и росте ставки существенно снизило рентабельность бизнеса.

Как компания справилась с санкционным давлением

Несмотря на санкционное давление компания частично решила проблему использованием теневого флота и отгрузками “борт в борт” что позволило выйти на достаточно не плохие показатели.

Так, за пять месяцев 2024 года Россия поставила в страны Евросоюза 7,26 млн т СПГ, или 80,8% всех отгрузок. А в 2023 году Евросоюз импортировал около 18 млрд куб. м (около 13 млн т) российского СПГ, посредством различных схем. 

Компании удалось выйти на ключевые места по поставкам как в Европу так и в Азию на фоне существенного сокращения поставок со стороны США и Норвегии (от 30 до 50%) в сезон заполнения газовых хранилищ.

Финансовая отчетность:

Основные финансовые показатели, несмотря на существующие проблемы компании демонстрируют рост относительно аналогичных периодов 2023 года, что говорит о восстановлении экспотрных потоков и решения проблем с отгрузками. Что также подтверждается экспортной статистикой РФ по СПГ.

Возможные драйверы для роста:

Компания является дивидендной и согласно дивполитике выплаты составляют не менее 50% от консолидированной чистой прибыли по МСФО, скорректированной на статьи, не относящиеся к основной деятельности и неденежные статьи. выплаты производятся дважды в год.

При этом размер выплат показывает существенную динамику на рост год к году, что явно привлекательно для частного инвестора.

Возможное начало отгрузок с Арктик СПГ 2 даст рост оборота компании на 50%, по информации ряда изданий отгрузки начали осуществлять еще в августе 2024 посредством теневого флота. При подтверждении и полноценном запуске цену акции могут быстро “переставить” за отметку в 1000 рублей.

Окончание СВО и снятие санкций может выступить основным драйвером роста не только компании но и всего рынка в целом.

Техническая картина:

Цена поджимается к нижней границе канала и уровню поддержки на отметке 780. Идет снижение объемов с возможным удалением спроса. Цена пробила опорный объем покупателя от 5 декабря. Вероятный сценарий - пробой зоны 780 с тестом поддержки на уровне минимов остановки падения начала СВО. Менее вероятен откуп с текущей цены с пробоем локального сопротивления 850 и тестом верхней границы канала на отметке 920.