Московская биржа разработала инфраструктуру для запуска фьючерсов на BTC и ожидает одобрения от регуляторов для старта торгов

В июле 2025 года стало известно, что Московская биржа (Мосбиржа) полностью готова к запуску полноценного фьючерсного контракта на биткойн (BTC) — одного из самых ожидаемых инструментов для российских инвесторов, особенно институциональных и квалифицированных. Однако основной барьер — действующее регулирование. Об этом сообщила управляющий директор рынка деривативов Мосбиржи Мария Патрикеева в рамках выступления на Invest Weekend от РБК. Она подчеркнула: технически продукт полностью готов, но запуск произойдёт только после появления соответствующего разрешения от регуляторов.

Это заявление вызвало резонанс в криптосообществе и среди инвесторов, ведь оно открывает двери для потенциального легального инструмента по работе с цифровыми активами на крупнейшей бирже страны. Рассмотрим, почему запуск фьючерса на биткойн на Мосбирже может стать поворотной точкой для российского финансового и криптовалютного рынков.

Что сказала Мосбиржа: детали заявления и проблемы запуска

На текущий момент правовая основа для торговли производными инструментами на криптовалюту в России отсутствует. Действующее законодательство, включая закон «О цифровых финансовых активах», крайне ограниченно регулирует криптосферу и фокусируется в основном на цифровых правах и токенах, выпускаемых российскими компаниями.

Основные проблемы:

• Нет статуса у криптовалюты — Биткойн официально не признан ни валютой, ни финансовым инструментом.

• Запрет на расчёты в криптовалютах — в РФ запрещено использовать криптовалюты как средство платежа.

• Риски легализации доходов — Центральный банк и Росфинмониторинг крайне осторожно относятся к криптоинструментам из-за потенциального риска отмывания средств.

• Недостаточность подзаконных актов — для запуска фьючерса необходимо точное определение, как его учитывать, облагать налогами и регистрировать в отчётности участников рынка.

Мария Патрикеева раскрыла важные детали:

• Фьючерс на биткойн полностью готов к запуску — его архитектура уже разработана и протестирована внутри биржи.

• Единственный сдерживающий фактор — регулирование. При появлении даже «форточки» в законодательстве, биржа оперативно выпустит продукт в торговлю.

• Сейчас доступен компромиссный вариант — фьючерс на ETF от BlackRock, торгуемый в США, но представленный в России только для квалифицированных инвесторов.

«Мы все понимаем, но запускаем инструменты в рамках текущего регулирования. Как только появится хотя бы окошечко, мы, конечно же, инструмент запустим», — заявила Патрикеева.

На данный момент российским инвесторам доступен лишь ограниченный круг криптовалютных инструментов — в основном через зарубежные биржевые фонды (ETF) и внебиржевые производные продукты, доступные лишь квалифицированным инвесторам. Запуск же фьючерса на биткойн позволит существенно расширить спектр доступных инструментов даже в рамках российской юрисдикции.

Что такое фьючерс на биткойн и зачем он нужен?

Фьючерс — это стандартный биржевой контракт, который обязывает купить или продать актив в будущем по заранее определённой цене. Зачем он нужен:

Растущий спрос со стороны инвесторов: Несмотря на высокую волатильность и репутационные риски, биткойн остаётся одним из самых интересных активов среди частных и институциональных инвесторов. Особенно — среди квалифицированных клиентов, которым доступен более широкий спектр финансовых продуктов.

В условиях ограниченного доступа к западным рынкам, российским инвесторам становится всё сложнее получать экспозицию к криптоактивам. Внутренний инструмент — фьючерс на биткойн — решает эту проблему и становится альтернативой зарубежным платформам.

Развитие срочного рынка: Каждый новый ликвидный инструмент на срочном рынке Мосбиржи увеличивает общий объём торгов, что положительно сказывается на выручке биржи и интересе к площадке со стороны инвесторов. Запуск биткойн-фьючерса поможет привлечь на площадку активных спекулянтов и хеджеров.

Имиджевый фактор: На фоне глобального тренда институционализации крипторынка (одобрение ETF в США, рост интереса со стороны BlackRock, Fidelity и других), запуск криптопроизводных инструментов — это сигнал, что Россия остаётся в глобальной финансовой повестке, несмотря на санкции и международную изоляцию.

Для многих участников фондового рынка фьючерсы — привычный инструмент, с помощью которого торгуются нефть, золото, валюта, акции. Появление такого контракта на BTC в рамках российской биржи означает, что криптоактив становится ближе к традиционным финансовым инструментам. Это позволяет институциональным игрокам, банкам, управляющим компаниям и даже крупному бизнесу легально включать крипту в свои стратегии.

BYBIT: $50 в подарок за регистрацию и до $30 000 в бонусах за депозит!

Почему в России до сих пор нет фьючерсов на биткойн?

Основная причина отсутствия фьючерсов на BTC на Мосбирже — это ограничения российского законодательства в отношении криптовалют. С 2021 года цифровые валюты в РФ не запрещены, но и не признаны платёжным средством. Закон «О цифровых финансовых активах» допускает использование токенов и ЦФА (цифровых прав), но прямое обращение криптовалют, особенно с участием неквалифицированных инвесторов, ограничено.

Банк России выступает с осторожной позицией в отношении криптовалют, опасаясь высокой волатильности, спекулятивности и отмывания денег. Именно поэтому пока что на Мосбирже доступны лишь производные на ETF, и то только для квалифицированных инвесторов.

Тем не менее, с 2024 года регулятор начал постепенно смягчать позицию, особенно в свете глобального признания криптоактивов, одобрения биткойн-ETF в США и их высокой популярности среди инвесторов. По данным РБК, в ЦБ обсуждается концепция «пилотного запуска» криптопродуктов на регулируемых площадках. Это может стать тем самым «окошком» в регулировании, о котором упоминает Мосбиржа.

Когда может состояться запуск? Возможные сроки и сценарии

Чётких сроков пока не названо. Однако, судя по высказываниям представителей биржи и косвенным признакам, можно ожидать возможный запуск фьючерса в 2025–2026 годах, если:

1. Будут приняты изменения в законодательство, допускающее обращения производных на цифровые валюты;

2. Банк России утвердит пилотный проект;

3. Усилится давление со стороны инвестиционного сообщества, заинтересованного в легализации криптовалютных инструментов.

Таким образом, 2026 год выглядит реалистичной датой для появления фьючерса на биткойн на Мосбирже, если регуляторная позиция продолжит смягчаться.

По словам Патрикеевой, запуск возможен «как только появится хотя бы окошечко в регулировании». Это даёт понять, что даже частичная легализация может стать основанием для старта. Сценариев несколько:

1. Пилотный запуск с ограничениями

Мосбиржа может предложить запуск ограниченного оборота фьючерса только для квалифицированных инвесторов (по аналогии с текущими условиями торговли ETF от BlackRock). Это может случиться уже в конце 2025 года, если Минфин и ЦБ договорятся о компромиссной модели регулирования.

2. Полноценный запуск после изменений в законодательстве

Если Государственная Дума примет соответствующие поправки в закон «О ЦФА» и добавит нормы, регулирующие криптодеривативы, то фьючерс может стать доступным для более широкой аудитории. Такой сценарий более вероятен в 2026 году.

3. Отложенный запуск при жёсткой позиции ЦБ

Центробанк России традиционно занимает консервативную позицию по отношению к криптовалютам. Если регулятор продолжит блокировать инициативы, запуск может быть отложен на неопределённый срок. В этом случае Мосбиржа будет расширять линейку фьючерсов на зарубежные ETF.

Геополитика и суверенные инструменты

Контекст также нельзя игнорировать. На фоне усиления санкций и ограниченного доступа российских инвесторов к западным рынкам, у Мосбиржи появляется шанс сформировать национальный криптовалютный инструмент. Фьючерс на BTC может быть использован не только как спекулятивный актив, но и как средство диверсификации капитала, особенно для крупных компаний и фондов, не имеющих выхода к западным ETF.

Запуск такого инструмента внутри России снизит зависимость от зарубежных платформ и создаст альтернативу Binance, Bybit и другим международным площадкам, чья деятельность на территории РФ регулируется не напрямую.

Как это повлияет на рынок?

Для инвесторов:

• Прозрачность и легализация. Вывод криптотрейдинга в регулируемую зону позволит российским инвесторам легально хеджировать риски, спекулировать и строить портфели с учётом криптовалют. Это также повысит прозрачность и уменьшит объёмы серых операций на P2P-рынке.

• Упростится доступ к BTC — без необходимости заводить средства на зарубежные платформы.

• Повысится доверие к инвестициям в цифровые активы, особенно среди осторожных инвесторов и традиционных игроков.

Для финансовых институтов:

• Банки и управляющие компании смогут хеджировать риски в криптовалютных портфелях через регулируемый фьючерс.

• Появится дополнительный источник ликвидности.

• Импортозамещение иностранных площадок. Частичный переход объёмов торговли с Binance и Bybit на Мосбиржу возможен, особенно после запретов для россиян на иностранных биржах. Это укрепит позиции Мосбиржи как технологического и финансового лидера.

Для крипторынка:

• Повышение легитимности биткойна в РФ.

• Повышение спроса на BTC внутри страны.

• Рост ликвидности и приток капитала. Новый ликвидный инструмент привлечёт как спекулянтов, так и институционалов. Это может повысить общий оборот срочного рынка на десятки процентов.

Возможные риски и вызовы

Несмотря на перспективы, запуск фьючерса несёт и определённые риски:

1. Ограниченный круг инвесторов. На начальном этапе доступ, скорее всего, будет предоставлен только «квалам» — опытным инвесторам с большим капиталом.

2. Регуляторная непредсказуемость. Банк России может пересмотреть своё отношение, если рынок покажет чрезмерную волатильность или спекулятивность.

3. Ограниченная ликвидность. На старте объёмы торгов могут быть низкими из-за узкой аудитории и недоверия со стороны консервативных участников рынка.

4. Регуляторные санкции. При отсутствии полной правовой поддержки участники торгов могут столкнуться с проблемами при проверках со стороны налоговых и финансовых органов.

Заключение: первый шаг к легализации крипты в РФ?

Заявление Мосбиржи о готовности к запуску фьючерса на биткойн — важный сигнал. Это означает, что рынок готов, инфраструктура разработана, и всё зависит лишь от политического и законодательного решения. Если Банк России даст «зелёный свет», то в России впервые появится национальный криптофинансовый инструмент, сопоставимый с западными аналогами.

Запуск фьючерса может стать не просто технологическим апдейтом, а настоящим поворотом в отношении государства к криптовалютам. Это будет шаг к интеграции цифровых активов в традиционную экономику России и повышение конкурентоспособности отечественного финансового рынка.

Станет ли это началом новой эры легализации криптовалют в РФ — покажет время. Но уже сейчас можно уверенно сказать: биткойн всё ближе к тому, чтобы занять своё место в финансовой системе России — не в тени, а на официальной площадке крупнейшей биржи страны.

Читайте также:

• BTC преодолел отметку $121 000 на фоне усиления институционального спроса и притока в спотовые ETF — бычий импульс продолжает усиливаться

• Стремительный рост ENA: токен подорожал почти на 20% после включения в листинг крупнейшей корейской биржи Upbit

• Tether уходит с устаревших блокчейнов: как крупнейший эмитент стейблкоинов меняет стратегию в 2025 году

• Стоит ли инвестировать в Ethereum и какой потенциал роста у этой криптовалюты до конца 2025 года

• XLM прибавил 85%: какой курс Stellar ждать к концу июля?