Рекомендованные дивиденды «Астра» за 2024 год

Решение совета директоров

В условиях экономической нестабильности и внешнеполитической неопределённости решение совета директоров ПАО «Группа Астра» о выплате дивидендов выглядит как демонстрация устойчивости. Рекомендовано распределить 3,1475426377 рубля на акцию в качестве финальных дивидендов за 2024 год. При текущей рыночной цене бумаг доходность составляет около 0,9% — скромный, но показательный жест компании, осознанно выбравшей консервативный подход.

Окончательное решение будет принято на годовом собрании акционеров 27 июня 2025 года. Реестр для получения дивидендов закроется 10 июля, следовательно, последний день для покупки бумаг — 9 июля.

Следует подчеркнуть: решение о выплате дивидендов не является вынужденным или ситуативным. Это часть последовательной финансовой политики, встроенной в общую стратегию компании. Таким образом, даже умеренная сумма дивидендов становится значимой. Она указывает на уверенность менеджмента в будущем бизнеса и подчёркивает стремление к поддержанию устойчивых отношений с акционерами — что особенно важно в технологическом секторе, где доверие зачастую ценнее капитала.

Дивидендная политика и прошлые выплаты

Чтобы понять сдержанность в размере финальных дивидендов, важно обратиться к новой дивидендной политике «Группы Астра», принятой в декабре 2024 года. В отличие от прежней схемы, предусматривавшей выплату 50% от скорректированной чистой прибыли, теперь установлен иной принцип: не менее 25% от прибыли за вычетом капитальных затрат (CAPEX). Причём дивиденды выплачиваются только по итогам полного года, если коэффициент «чистый долг / скорректированная EBITDA минус CAPEX» не превышает единицу.

Изменение подхода свидетельствует о переходе к более сдержанной, долгосрочной модели. Управление денежными потоками компании становится менее зависимым от краткосрочных рыночных ожиданий. Новая формула вносит больше прозрачности в расчёт возможных выплат, но одновременно снижает их размер, особенно в периоды активных инвестиций — как раз таких, каким стал 2024 год.

Тем не менее, даже с учётом нового порядка, Астра успела дважды порадовать акционеров промежуточными дивидендами за 2024 год. За I квартал было выплачено 7,89 рубля на акцию (доходность 1,45%), а по итогам девяти месяцев — ещё 2,644669 рубля (доходность 0,54%). Общая сумма составила около 10,53 рубля, что в сумме с финальными дивидендами выводит годовую выплату на уровень примерно 13,68 рубля на акцию (общая доходность по текущим котировкам 3.67%). Для технологической компании с активной инвестиционной программой — показатель более чем умеренный, особенно в сравнении с доходностью традиционных «голубых фишек».

Следует отметить: выбранная стратегия отражает позицию менеджмента, ориентированного на укрепление фундамента бизнеса. В ситуации, когда сектор высоких технологий в России испытывает дефицит капитала и конкурирует не только на рынке, но и за рабочие кадры, сохранение ресурсов для развития может оказаться важнее краткосрочной щедрости к акционерам.

Финансовое положение компании

Финансовые результаты «Группы Астра» за 2024 год демонстрируют уверенный рост, подкреплённый умеренной долговой нагрузкой и высоким уровнем рентабельности. Выручка увеличилась на 80%, достигнув 17,2 млрд рублей, а отгрузки выросли на 78%, до 20 млрд. Такой скачок обеспечен трёхкратным ростом продаж продуктов экосистемы и двукратным увеличением доходов от сопровождения.

Скорректированная EBITDA составила 7 млрд рублей (+69%), а чистая прибыль выросла на 66%, до 6 млрд. Эти цифры говорят о системной устойчивости: рост прибыли идёт в ногу с ростом выручки, а не за счёт снижения затрат или разовых эффектов.

Инвестиции в разработку удвоились — капитальные затраты достигли 2,9 млрд рублей. При этом долговая нагрузка остаётся минимальной: коэффициент «чистый долг / LTM скорр. EBITDA» составляет 0,23x. Такой баланс даёт управлению компании пространство для манёвра — будь то M&A-сделки, программы мотивации или потенциальный байбэк.

Однако, несмотря на впечатляющие итоги 2024, Астра не скрывает, что 2025 год начался в более сдержанном темпе. Снижение покупательской способности со стороны клиентов и общая макроэкономическая неопределённость сказываются на объёмах закупок. Тем не менее, компания остаётся прибыльной и сохраняет потенциал для дальнейшего роста — пусть и более умеренного.

Перспективы акций компании

На фоне общего замедления на рынке российской IT-продукции, акции «Группы Астра» продолжают оставаться в центре внимания инвесторов. Причины — не столько в текущей доходности, сколько в стратегической роли компании и потенциале её экосистемы.

В 2025 году аналитики сохраняют «нейтральный» взгляд на бумаги, устанавливая целевую цену на уровне 510 рублей за акцию. Такой подход объясняется сочетанием сильной отчётности за 2024 год и ожиданиями умеренного замедления темпов роста в 2025–2026 годах. При этом потенциал переоценки сохраняется: если выручка продолжит расти быстрее прогнозов, бумаги могут показать дополнительную динамику.

Отдельным фактором поддержки является инициатива по обратному выкупу акций (байбэк), запущенная весной 2025 года. В рамках программы компания может выкупить до 2 млн акций, что составляет около 1% уставного капитала. На первом этапе планируется выкуп 500 тысяч бумаг — это количество соответствует объёму, уже переданному ключевым сотрудникам в рамках мотивационных программ. Сам buyback преследует две цели: реализация долгосрочной системы поощрения топ-менеджмента и сигнал рынку о недооценённости акций. Ставка здесь — на доверие и повышение капитализации через ограничение свободного оборота.

Важно понимать и риски. Конкуренция на рынке отечественных операционных систем усиливается, а возврат иностранных поставщиков, пусть и гипотетический, может повлиять на структуру спроса. Кроме того, зависимость от крупных заказчиков может сдерживать темпы расширения клиентской базы. Тем не менее, текущая доля Астры на рынке уже значительна, а её развитие опирается на устойчивую бизнес-модель.

В долгосрочной перспективе бумаги Астры сохраняют потенциал роста, особенно в условиях продолжающегося курса на импортозамещение и технологический суверенитет. Акции компании, вероятно, останутся в числе наиболее обсуждаемых среди инвесторов, ориентированных на внутренний рынок и долгосрочные стратегии.

Читайте также:

• Рекомендованные дивиденды «Газпром нефть» за 2024 год

• Рекомендованные дивиденды «Инарктики» за 2024 год

• Рекомендованные дивиденды «Элемент» за 2024 год

• Рекомендованные дивиденды «Ламбумиз» за 2024 год

• Рекомендованные дивиденды «МТС Банка» за 2024 год