Аэрофлот отчитался за 9 месяцев 2024 года

Алексей Быстриков

583

«Аэрофлот” отчитался по МСФО за 9 месяцев 2024 года: прибыль выросла на 59,9 млрд. рублей - хороший отчет на фоне роста перевозок.

Аэрофлот

64,81 ₽ -1.26%

Содержание

Основные финансовые показатели

Млн руб., если не указано иное	3К 2024	3К 2023	Изм.	9М 2024	9М 2023	Изм.
Выручка	259 342	188 928	37,3%	636 557	441 104	44,3%
Скорректированная EBITDA2	67 068	73 750	–9,1%	184 257	139 964	31,6%
Рентабельность EBITDA	25,9%	39,0%	–13,2 п.п.	28,9%	31,7%	–2,8 п.п.
Прибыль/убыток за период	17 649	–9 322	–	59 936	–111 322	–
Скорректированная прибыль/убыток2	21 558	17 489	23,3%	48 583	–2 594	–

Чистая прибыль прибыль компании увеличилась до 59 936 млн руб., против убытка за аналогичный период прошлого года.

Скорректированная чистая прибыльсосатвила 48,6 млрд рублей.

Выручка за отчетный период выросла на 44,3% год к году, составив 636 557 млн руб.

Операционные расходы за девять месяцев 2024 года выросли до 554 094 млн руб. показав рост на 49,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Подробнее о финансовых показателя:

Показать значительный рост чистой прибыли и выручки компании удалось благодаря значительному увеличению маршрутов: как восстановления ранее прекращенных рейсов , так и благодаря освоению новых маршрутов. Что позволило увеличить выручку от регулярных перевозок на 45,5%, до 594 411 млн руб.

Наращивание операционной эффективности позволило увеличить занятость кресел, как следствие повышения рентабельности отдельно взятой перевозки.

Также стоит учитывать фактор “сезонности” - лето период отпусков, что сказалось на часах налета компании ввиду кратного увеличения пассажиропотока..

Рост расходов был связан с увеличением производственной программы: открытие новых маршрутов, плановые ремонты самолетов. Также на увеличение расходов повлияла общая инфляция, что повлекло за собой рост затрат на услуги сторонних организаций. Немаловажную роль сыграло увеличение на 34,8% расходов на зарплаты сотрудникам - что также является следствием инфляционных процессов и трудового кризиса. Данный эффект был отчасти нивелирован падением цен на нефть и продуктов нефтепереработки с 90 до 70 долларов за баррель

Основные операционные показатели

Показатель	3К 2024	3К 2023	Изм.	9М 2024	9М 2023	Изм.
Пассажиропоток, тыс. чел.	17 097	14 894	14,8%	42 511	35 821	18,7%
- международные линии	3 507	2 759	27,1%	9 505	6 874	38,3%
- внутренние линии	13 590	12 135	12,0%	33 007	28 947	14,0%
Пассажирооборот, млн пкм	45 398	38 990	16,4%	113 946	92 438	23,3%
- международные линии	13 408	10 216	31,2%	39 251	26 788	46,5%
- внутренние линии	31 990	28 773	11,2%	74 696	65 650	13,8%
Предельный пассажирооборот, млн ккм	49 193	43 105	14,1%	126 841	105 493	20,2%
- международные линии	14 983	11 863	26,3%	45 257	32 327	40,0%
- внутренние линии	34 209	31 242	9,5%	81 585	73 166	11,5%
Занятость кресел, %	92,3%	90,5%	1,8 п.п.	89,8%	87,6%	2,2 п.п.
- международные линии	89,5%	86,1%	3,4 п.п.	86,7%	82,9%	3,9 п.п.
- внутренние линии	93,5%	92,1%	1,4 п.п.	91,6%	89,7%	1,8 п.п.

Рост пассажиропотока за отчетный период составил 42,5 млн пассажиров что на 18,7% больше по сравнению с аналогичным периодом 2023 года. На значительном увеличении сказался фактор сезонности о чем свидетельствует больший рост международных перевозок Так внутренние линии увеличились на 14,0%, а международные на 38,3%, до 9,5 млн пассажиров.

БРОКЕР	🎁 БОНУС 🎁	АКТИВАЦИЯ
АЛЬФА-ИНВЕСТИЦИИ	5000 ₽ на открытие счета	✅ ЗАБРАТЬ
ТБАНК-ИНВЕСТИЦИИ	Акции до 20 000 ₽ в подарок	✅ ЗАБРАТЬ
БКС-ИНВЕСТИЦИИ	Бесплатное обслуживание	✅ ЗАБРАТЬ
NIBLE-ИНВЕСТИЦИИ	Бесплатное обслуживание	✅ ЗАБРАТЬ

Долговая нагрузка

Млн руб.	30.09.2024	31.12.2023	Изменение
Кредиты и займы1	69 258	104 368	–33,6%
в т.ч. кредиты банков и облигации	53 386	88 175	–39,5%
Обязательства по аренде	620 962	642 883	–3,4%
Пенсионные обязательства	514	554	–7,2%
Общий долг	690 734	747 805	–7,6%
Денежные средства и краткосрочные финансовые инвестиции	121 349	117 126	3,6%
Чистый долг	569 385	630 679	–9,7%

Компания удалось значительно сократить общий долг до 747 800 млн. рублей и чистый долг до 630 679 млн. рублей соответственно, что особенно важно в условиях сильного давления высокой ключевой ставки, учитывая то что есть прогнозы по поднятию последней до 25%. Данный факт позволил увеличить кредитный рейтинг компании до ruAA с прогнозом “стабильный”..

Возможные драйверы для роста и вызовы рынка:

Негативными факторами для роста компании все также остаются санкционные риски: на фоне эскалации конфликта СВО возможно увеличение ракетных ударов с обеих сторон и как следствие повышение периодичности закрытия летного пространства. Также затруднено обслуживание самолетов западного производства ввиду имеющихся санкций. Остаются риски сокращения международных маршрутов.

Драйверами для роста финансовых показателей может выступить существенное сокращение расходов на топливо на фоне возможного снижения цен на нефть. При сохранении динамики на развитие летных маршрутов и сокращении геополитических рисков можем увидеть существенный рост операционных показателей. Что в совокупности со снижением расходов даст кратный рост прибыли и позволит увеличить темпы роста.

Техническая картина:

Технически актив сломал нисходящую тенденцию и находится в коррекции по отношению к затяжному падению в рамках долгосрочного нисходящего тренда. От минимумов прошли значительные объемы крупного покупателя что свидетельствует о накоплении инструмента. Достигнув зоны 64.50 прошли существенные объемы и актив не смог обновить максимум после отбоя от восходящей линии тренда. Возможно формирование двойной вершины как модели разворота. Ключевые уровни для принятия решения: 45.80 и 64.50. При пробое линии тренда и зеркальной поддержки - реализация модели двойной вершины. При пробое сопротивления продолжение тренда с тестом зоны 90.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Пока без коментариев

Будьте первым, кто поделится своими мыслями об этой статье