Акции Абрау-Дюрсо выросли на 5%: в чем причина?

Индекс Мосбиржи 23 января показал сильнейшее снижение с 9 января, в моменте котировки главного бенчмарка снижались более чем на 2%. Однако, несмотря на внешнее давление, стоимость акций “Абрау-Дюрсо” в течение торгов росла на 5%. Стоит ли инвесторам открывать лонг-сделки в инструменте? Рассмотрим этот вопрос в обзоре.

Что случилось?

“Абрау-Дюрсо” - значимый производитель игристого вина на российском рынке. В ноябре 2024 года появилась статистика, по которой компания стала лидером по продажам, занимая 20%-ую долю на рынке.

С 2024 года эмитент перестал публиковать отчетность по МСФО, последний раз финансовые показатели “Абрау-Дюрсо” показывал после первого полугодия 2024 года по стандартам РСБУ. Организация заявила об увеличении выручки год-к-году на 26,9% - до 163,48 млн. руб., а чистой прибыли в 2,4 раза - до 923,49 млн. руб.

Почему это случилось?

Утром 23 января была опубликована статистика по продажам алкогольной продукции в России за 2024 год. Наибольшая динамика была зафиксирована в сегменте игристых вин, реализация продукции в этом направлении составила 23,5 млн. декалитров, что на 8,6% выше результата 2023 года. На этих новостях и начали расти бумаги “Абрау-Дюрсо” как главного бенефициара опубликованной статистики. В моменте капитализация эмитента росла более чем на 5%.

Что будет дальше с акциями Абрау-Дюрсо (ABRD)?

Делать выводы о фундаментальной оценке акций “Абрау-Дюрсо” сложно из-за отсутствия отчетности по МСФО. Согласно отчету по РСБУ финансовое положение компании весьма комфортное. Однако за 2023 год чистый долг эмитента вырос на 22% - до 3,7 млрд. руб., а отношение чистого долга к EBITDA оказалось около отметки 4x, что считается серьезным уровнем долговой нагрузки. 

При этом внешняя конъюнктура способствует развитию “Абрау-Дюрсо”. В ноябре 2024 года, по заявлению председателя правления Ассоциации виноградарей и виноделов России Дмитрия Киселева, доля отечественного вина на российском рынке поднялась на 14 процентных пунктов и составила 49%. Недавно была введена новая пошлина на импортное вино, из-за которой продукция иностранных производителей подорожает еще на 15-20% уже в феврале-марте, поэтому от “Абрау-Дюрсо” стоит ждать увеличения операционных показателей.

По недельным данным акции производителя игристого вина сильно перекуплены рынком по мультипликаторам Stoch RSI, CCI. Последний раз подобная ситуация наблюдалась в инструменте в мае 2024 года, в тот момент в активе было зафиксировано достижение локального максимума, после чего негативный тренд усилился. Тогда же дневной график в последний раз пересек верхнюю линию Боллинджера, после чего наметилась смена тренда. На этой неделе вновь было зафиксировано пересечение верхней линии Боллинджера, а также достижение максимального значения индикаторов Stoch RSI и CCI за последние полгода, что может свидетельствовать о скором снижении стоимости бумаг “Абрау-Дюрсо”.

О возможном развороте тренда говорит и тот факт, что, несмотря на позитивные новости, стоимость акций эмитента не смогла удержаться на высоком уровне и начала плавное понижение к цене открытия. Ближайшая вероятная цель по инструменту - 184 руб. около текущего уровня EMA 20 и сильной линии поддержки.