Мечел MTLR

Долгосрочный прогноз:

Цены на уголь в 2023 году довольно сильно упали, если мы сравниваем ситуацию с 2022 годом. Однако, как заявило руководство, компания к этому была готова и цены находятся на приемлемых уровнях. Так как отчетность за 1 квартал 2024 года опубликована только по РСБУ, давайте обратимся к результатам за полный 2023 год, чтобы лучше понимать текущую ситуацию.

Выручка “Мечела” в рамках этого периода упала на 6%, составив 405.9 млрд руб. Отчасти это случилось по той причине, что в начале 2023 года добыча угля находилась на низком уровне из-за логистических проблем. Сейчас уже этот операционный показатель восстановлен, однако отпечаток на выручке в любом случае сохранился. Операционная прибыль, собственно, упала на 21%, она равна 64.8 млрд руб. Больше всего у “Мечела” пострадала чистая прибыль, обрушившаяся в 2.8 раз и составившая 22.3 млрд руб. Даже в хорошем 2023 году для российского рынка “Мечел” испытал значительные проблемы, часть из которых, по сути, создал для себя сам. На фоне этого котировки, конечно же, были обязаны отправиться вниз после публикации финансовой отчетности за 2023 год.

Дивиденды “Мечел” не платит уже более 10 лет и делать это не планирует, особенно при падении чистой прибыли. Сложно представить, что должно случиться, чтобы цена акций “Мечела” снова пошла вверх. Возможно, что коррекция по бумагам угольного добытчика даже и не завершилась, так что мы прогнозируем продолжение падения.