Самые убыточные компании в России в 2026 году

📈Как составлялся рейтинг

Рейтинг сформирован на основе показателя Чистой прибыли (Net Profit), представленного в формате LTM (Last Twelve Months).

• Методология LTM: это финансовый показатель за последние 12 отчетных месяцев. В данном случае он суммирует результаты четырех последних кварталов (весь 2025 год и начало 2026 года).

• Принцип ранжирования: компании отсортированы по возрастанию чистой прибыли — от самого глубокого отрицательного значения (максимальный убыток) к менее выраженному.

• Стандарт отчетности: использованы данные консолидированной отчетности по МСФО, что позволяет увидеть финансовое состояние всей группы компаний, включая дочерние структуры.

📊Топ-10 убыточных компаний России 2026

1. АФК Система (AFKS)

• Убыток: 155,4 млрд руб.

• Описание: Крупнейшая частная инвестиционная компания России. В 2025–2026 годах корпорация столкнулась с рекордными процентными расходами из-за высокой ключевой ставки ЦБ, так как её бизнес-модель завязана на заемном капитале для покупки новых активов.

• Долг: Чистые финансовые обязательства корпоративного центра составляют около 386,6 млрд руб. (консолидированные обязательства всей группы превышают 1,4 трлн руб.).

2. Россети (FEES)

• Убыток: 144,5 млрд руб.

• Описание: Оператор энергетических сетей России. Убытки связаны с колоссальными затратами на инвестпрограмму (модернизация Восточного полигона) и ростом стоимости обслуживания долга.

• Долг: Общий долг группы превышает 1,1 трлн руб. Основное давление оказывает необходимость постоянного привлечения кредитов для капвложений при регулируемых тарифах.

3. ВК (VKCO)

• Убыток: 83,6 млрд руб.

• Описание: Ведущий российский технологический холдинг. Компания активно инвестирует в развитие инфраструктуры, контент и новые направления (EdTech, видеотехнологии), что на фоне высокой конкуренции и операционных затрат пока не выводит её в плюс.

• Долг: Чистый долг на начало 2026 года оценивается в 77–90 млрд руб.

4. Мечел (MTLR)

• Убыток: 60,9 млрд руб.

• Описание: Горно-металлургическая компания. Основной фактор убытка — валютные переоценки долга и падение мировых цен на коксующийся уголь в сочетании с санкционными ограничениями на экспорт.

• Долг: Чистый долг составляет около 250 млрд руб. Соотношение Чистый долг/EBITDA остается критически высоким (около 8.8x).

5. Сегежа Групп (SGZH)

• Убыток: 39,5 млрд руб.

• Описание: Лесопромышленный холдинг. Компания пострадала от закрытия европейских рынков и высокой стоимости логистики при переориентации на Китай.

• Долг: Чистый долг составляет порядка 85,8 млрд руб. В 2025 году компания проводила допэмиссию (SPO) для снижения долговой нагрузки.

6. М.Видео-Эльдорадо (MVID)

• Убыток: 35,0 млрд руб.

• Описание: Крупнейший ритейлер электроники. Убыток вызван трансформацией рынка, ростом маркетплейсов и падением потребительского кредитования из-за высоких ставок.

• Долг: Общий долг (с учетом аренды) составляет около 165,6 млрд руб.

7. КАМАЗ (KMAZ)

• Убыток: 34,4 млрд руб.

• Описание: Крупнейший производитель грузовиков. Причины убытка — падение рынка грузовых автомобилей в России (почти на 60%) и огромные затраты на программы импортозамещения и модернизацию линеек.

• Долг: Чистый долг группы — около 141,8 млрд руб.

8. Совкомфлот (FLOT)

• Убыток: 31,7 млрд руб.

• Описание: Крупнейшая судоходная компания. Неожиданное попадание в рейтинг убыточных связано с жесткими санкциями США, введенными против флота в начале 2025 года, что привело к простоям судов и списаниям активов.

• Долг: Компания имеет уникальную ситуацию — её чистый долг отрицательный (на счетах больше денег, чем обязательств), однако операционный убыток возник из-за внешних ограничений.

9. Южный Кузбасс (UKUZ)

• Убыток: 28,7 млрд руб.

• Описание: Угледобывающее предприятие, входящее в группу «Мечел». Убыток обусловлен снижением добычи и высокими внутригрупповыми долговыми обязательствами.

• Долг: Входит в периметр долга группы «Мечел», собственные обязательства превышают годовую выручку в несколько раз.

10. Якутскэнерго (YKEN)

• Убыток: 28,3 млрд руб.

• Описание: Энергетическая компания, работающая в сложных северных условиях. Убыточность носит хронический характер из-за сдерживания тарифов для населения при растущих ценах на топливо и логистику.

• Долг: Долговая нагрузка значительна и субсидируется материнской компанией («РусГидро»), чистый долг составляет около 25–30 млрд руб.