Курс USD/RUB: укрепление доллара и давление на рубль

Текущая ситуация

17.12.2024, японские свечи, дневной график. С 12 декабря по 17 декабря в целом рубль пытался укрепить свои позиции. Доллар немного ослабевал, но на 16:40 17.12.24 по МСК доллар укрепился, рубль немного ослаб после макроэкономических новостей, детальнее разбираемся в материале. 

Макроэкономика

На 17 декабря 2024 года вышли ключевые данные по американской экономике, которые оказали заметное влияние на курс доллара США.

Показатель розничных продаж (м/м) составил 0,7%, превысив прогнозируемый уровень в 0,5% и предыдущий результат 0,4%. Это указывает на существенный рост потребительской активности и подтверждает устойчивость экономики США на фоне высоких процентных ставок. Более сильные розничные продажи означают, что потребители продолжают активно тратить, несмотря на дорогие кредиты и сохраняющееся давление на доходы. Этот позитивный сигнал поддерживает ожидания того, что Федеральная резервная система не будет спешить со снижением процентных ставок, что укрепляет позиции доллара. В условиях глобальной неопределённости сильный показатель розничных продаж повышает спрос на доллар как на безопасный актив, особенно против валют развивающихся рынков, таких как рубль. 

В моменте доллар стал укрепляться, рубль ослабевать (16:38 по МСК). 

Соответственно, пара USD-RUB демонстрирует рост, так как высокая доходность американских активов делает доллар более привлекательным.

Также был опубликован отчёт по «розничной контрольной группе», который вышел на уровне 0,4% против предыдущего значения -0,1%. Этот показатель особенно важен для оценки внутреннего спроса, так как он исключает волатильные категории, такие как автомобили и топливо. Восстановление контрольной группы до положительного значения сигнализирует об уверенности потребителей и стабильности экономики США, что дополнительно усиливает оптимизм на рынках и позитивно влияет на доллар.

Таким образом, сильные данные по обоим показателям оказывают поддержку американскому доллару. Рост розничных продаж и «чистой» контрольной группы укрепляет ожидания дальнейшей жёсткой позиции ФРС, что вызывает укрепление доллара против большинства валют, включая рубль. Пара USD-RUB на фоне этих данных демонстрирует рост, а рубль теряет позиции из-за снижения привлекательности российских активов по сравнению с американскими.

Аналитика

Опубликованные 17 декабря 2024 года данные по экономике США превзошли ожидания, укрепив позиции американского доллара на мировых рынках. Розничные продажи (м/м) выросли на 0,7% против прогноза 0,5%, что свидетельствует о росте потребительской активности и устойчивости спроса в условиях сохраняющихся высоких процентных ставок. Показатель «розничная контрольная группа» также порадовал результатом 0,4%, значительно улучшившись по сравнению с предыдущим значением -0,1%. Рост базового показателя подчёркивает стабильность внутренних расходов и подтверждает силу американской экономики, несмотря на дорогие кредиты и инфляционное давление.

Для доллара США эти данные выступили явным драйвером роста. Укрепление показателей розничного сектора снижает вероятность скорого снижения процентных ставок Федеральной резервной системой, что удерживает привлекательность долларовых активов на высоком уровне. В результате спрос на доллар со стороны инвесторов усиливается, что оказывает давление на валюты развивающихся рынков и конкурентов по DXY (индексу доллара). Рубль, в свою очередь, демонстрирует слабость, несмотря на локальные факторы поддержки: рост доходности американских активов и глобальный риск-офф снижают аппетит инвесторов к рисковым активам, включая российскую валюту.

Таким образом, опубликованные показатели розничного сектора США сигнализируют о сохранении динамики экономического роста и стабильности потребительского спроса.

Технический анализ 

Есть ключевой уровень поддержки: 100.1054. Этот уровень работает сильной поддержкой для укрепления доллара и ослабления рубля. Но есть ещё значимый локальный уровень: 102.5132 - пока его не сможем пробить вниз, доллар будет укрепляться и расти вверх к рулю, а рубль к доллару будет слабнуть. Также на графике есть долгосрочный восходящий тренд - он работает на укрепление доллара и ослабление рубля, пока пробить его нету возможности. Более того под поддержкой 100 - есть зона спроса и от неё будут выкупать доллар, рубль будет ослабевать. 

Прогноз

Я считаю, что для изменения курса USD/RUB в сторону укрепления рубля должны произойти значительные сдвиги в ключевых факторах — как экономических, так и геополитических. Прежде всего, должна снизиться интенсивность внешнеполитической напряженности и ослабнуть санкционное давление на российскую экономику. Сегодня, 17 декабря 2024 года, пара USD/RUB торгуется на уровне 103, и при текущих условиях рубль продолжает испытывать давление со стороны глобальных финансовых рынков.

Экономическая изоляция, ограничения на экспорт энергоресурсов и проблемы с притоком валютной выручки остаются основными факторами слабости рубля. Санкции продолжают сокращать доступ России к международным рынкам капитала, что ограничивает возможности для стабилизации валютного курса. При этом дефицит долларов на внутреннем рынке сохраняется из-за структурных перекосов в торговле и снижения объемов экспорта. Параллельно жесткая монетарная политика Федеральной резервной системы США поддерживает доллар на высоких уровнях, делая американские активы более привлекательными для глобальных инвесторов.

Вывод

Торговый диапазон на эту неделю 105 -  101