USD-RUB — анализ и прогноз

Текущая ситуация

На 13.12.2024 года рубль укрепляется к доллару. Сейчас доллар торгуется по 103 рубля. На рынке высокая волатильность. 11 декабря 2024 года было ослабление рубля до 108, а затем мы перешли на укрепление 12 и 13 декабря. Рубль сейчас нацелен к отметке 102.5132. 

Макроэкономика

Индексы цен на экспорт и импорт отражают динамику цен на товары, продаваемые или ввозимые в США. Эти данные важны для оценки внешнеэкономической активности и инфляционных процессов. Согласно представленным показателям, цены на экспорт снизились на 0,2% в месячном выражении, а в годовом – на 0,1%. Цены на импорт, напротив, в месячном выражении упали на 0,2%, но в годовом показали рост на 0,8%. Снижение экспортных цен делает американские товары более конкурентоспособными на мировых рынках, что может увеличить объем экспорта и поддержать рост ВВП. Однако повышение цен на импорт указывает на инфляционные риски, так как импортируемые товары становятся дороже. Для доллара эти данные имеют нейтральное влияние, поскольку снижение экспортных цен компенсируется ростом импортных. В целом, снижение экспортных цен может стимулировать внешнюю торговлю, однако повышение цен на импорт способно повысить инфляционные ожидания, что может отразиться на политике ФРС.

Отчет Baker Hughes по активным нефтяным платформам показывает стабильное количество буровых установок в США – 482. Этот индикатор демонстрирует текущую активность в нефтяном секторе и влияет на предложение нефти. Стабильное число платформ поддерживает уровень добычи, что нейтрально для доллара. Если бы число установок сократилось, это могло бы повлиять на снижение объемов добычи, что вызвало бы рост цен на нефть и, возможно, ослабление доллара. Стабильность добычи снижает риски инфляции, вызванной ростом цен на энергоносители, что положительно влияет на общую экономическую стабильность.

Данные CFTC по чистым спекулятивным позициям отражают настроение инвесторов на различных рынках. Рост позиций по золоту на 259,70 долларов указывает на увеличение интереса к защитным активам. Снижение позиций по S&P 500 на 108,60 долларов демонстрирует уменьшение доверия к фондовому рынку, тогда как увеличение позиций по нефти на 201,50 свидетельствует о росте оптимизма в нефтяном секторе. Увеличение позиций по золоту обычно связано с усилением интереса к защитным активам, что может ослабить доллар. Одновременно снижение позиций по S&P 500 говорит о возможном притоке капитала в доллар как в безопасную гавань. Рост интереса к нефти также может повлиять на ожидания инфляции, что в свою очередь может привести к ужесточению политики ФРС и укреплению доллара.

В совокупности, представленные данные создают нейтральный фон для доллара. Снижение цен на экспорт и рост импортных цен могут ослабить его, но одновременно рост интереса к золоту и нефти поддерживает ожидания ужесточения политики ФРС. В макроэкономическом плане показатели свидетельствуют о стабильности американской экономики, хотя и указывают на возможные инфляционные риски. Данные CFTC показывают, что инвесторы ориентируются на защитные активы, что говорит о сохранении глобальных макроэкономических рисков.

Аналитика

На 13 декабря 2024 года курс USD/RUB продолжает демонстрировать волатильность на фоне как внешних факторов (динамика доллара на мировом рынке, цены на нефть), так и внутренних (макроэкономическая ситуация в России). Текущие прогнозы указывают, что курс доллара к рублю может варьироваться в пределах от 102 до 105 рублей за доллар в ближайшие дни и недели, при этом среднесрочные прогнозы предполагают возможное укрепление рубля в конце месяца до уровня 100–102 рублей, в зависимости от геополитической обстановки и цен на сырье.

Основные факторы влияния на пару USD/RUB включают в себя стабилизацию цен на нефть, а также политику Центрального банка РФ. Центробанк активно поддерживает рубль через интервенции и высокие процентные ставки, что оказывает давление на спекулятивные движения курса. При этом на стороне доллара выступают ужесточение монетарной политики ФРС США и высокий спрос на доллар в условиях глобальной экономической неопределенности.

Прогноз

На декабрь 2024 года курс USD/RUB остаётся под влиянием множества факторов, включая геополитическую ситуацию, динамику цен на нефть и монетарную политику центральных банков России и США. На 13 декабря 2024 года пара торгуется в диапазоне 102–105 рублей за доллар, демонстрируя умеренную волатильность.

Основные макроэкономические тенденции указывают, что рубль может укрепляться к концу месяца, если цены на нефть сохранятся на стабильных уровнях (около $75–80 за баррель), а внутренние меры поддержки со стороны Центрального банка России продолжатся. Высокие процентные ставки в России делают рубль привлекательным для инвесторов, что оказывает давление на укрепление российской валюты.

С другой стороны, доллар США сохраняет поддержку благодаря сильной экономике и жёсткой монетарной политике Федеральной резервной системы (ФРС). Высокий спрос на доллар как на надёжный актив в условиях глобальной неопределённости также поддерживает американскую валюту. Влияние ФРС на курс доллара может усиливаться в случае дальнейшего роста инфляции в США, что приведёт к продолжению повышения процентных ставок.

На форексе пара USD/RUB ожидает дальнейшей торговли в диапазоне 100–105 рублей за доллар, в зависимости от динамики нефти и активности спекулятивных инвесторов. Если цены на нефть вырастут выше $85 за баррель, рубль может укрепиться ближе к 100. Однако любое ухудшение внешней политики или снижение нефтяных котировок ниже $70 может спровоцировать рост пары выше 105 рублей.

В долгосрочной перспективе важным фактором будет устойчивость экономики России к внешним шокам и способность противостоять санкциям. По итогам декабря 2024 года вероятным сценарием является курс в диапазоне 101–104 рублей за доллар, при условии отсутствия крупных изменений в текущих макроэкономических трендах​

Вывод

До конца декабря доллар может плавать от 105 до 100.