Операционные результаты «Русагро» за II квартал и I полугодие 2024 года

Операционные результаты «Русагро»

22 июля российский агрохолдинг «Русагро» опубликовал операционные показатели по итогам 6 месяцев 2024 года, где отразил существенное увеличение выручки. В обзоре разберем динамику по каждому сегменту бизнеса и как отчетность отразилась на расписках компании.

Выручка — 142,7 млрд руб. (+30% г/г) 

Консолидированная выручка группы во 2 квартале выросла на 20% и составила 72,3 млрд руб. По итогам 1 полугодия выручка достигла 142,7 млрд руб. против 109,6 млрд руб. за аналогичный период 2023 года. Положительный эффект достигнут за счет роста объемов производства в масложировом сегменте и приобретения доли ГК «НМЖК». Ниже подробнее разберем каждый сегмент и вклад в общую выручку во 2 квартале.

Масложировой сегмент — 47 млрд руб. (+68% г/г) 

На масложировой сегмент приходится 65% совокупной выручки «Русагро». Сегмент показал лучшую динамику, что связано с объединением операций с приобретенным ранее масложировым комбинатом. Производство сырого растительного масла увеличилось в 2 раза — до 289 тыс. тонн за счет модернизации заводов, а за январь–июнь в 2,2 раза. Объем реализации промышленной масложировой и молочной продукции вырос на 67%.

Мясной сегмент — 12 млрд руб. (+1% г/г) 

Выручка мясного бизнеса практические не изменилась и составила 12 млрд руб. Производство свинины в живом весе снизилось на 8% г/г — до 79 тыс. тонн, а продажи продукции свиноводства упали на 15%, с 74 тыс. тонн до 63 тыс. тонн. Но рост цен на продукции компенсировал потери и обеспечил сохранение выручки на прежнем уровне.

Сахарный сегмент — 8,9 млрд руб. (–39% г/г) 

Компания увеличила производство сахара до 54 тыс. тонн (+54%), но резко сократила объемы реализации — с 233 тыс. тонн до 117 тыс. тонн. Падение продаж обусловлено сокращением объемов поставок по долгосрочным контрактам из-за санкций. Доля сахарного сегмента составляет 12%, поэтому эффект на квартальную выручку минимален.

Сельскохозяйственный сегмент — 4,3 млрд руб. (–24% г/г) 

Выручка с/х сегмента сократилась с 5,7 млрд руб. до 4,3 млрд руб., а доля сегмента не превышает 6% от общей выручки. Объемы реализации зерновых культур составили 191 тыс. тонн, снижение на 3%. Продажи пшеницы и кукурузы упали на 9% и 16% соответственно, что связано с эффектом высокой базы во 2 квартале 2023 года и освобождением мощностей под новые урожаи. 

Как отчетность повлияет на расписки Русагро (AGRO)

«Русагро» представила сильные операционные результаты по итогам 1 полугодия 2024 года оказались, где впервые отразила эффект после консолидации активов. Инвесторам отчет понравился — акции прибавляли около 2%, но затем перешли снижению. Из-за иностранной прописки потенциал роста ограничен, риски слишком высоки.

Напомним, что 12 июля «Русагро» попала в перечень экономически значимых организаций, что предполагает проведение принудительной редомициляции. Ориентировочно процесс займет около 6 месяцев, после чего на бирже начнут торговаться акции российской структуры, что позволит компании выплатить дивиденды с доходностью выше 16%.