Краткосрочный обзор акций “Распадская” — причины падения котировок и перспективы роста

О компании:

«Распа́дская» (Распадская угольная компания, РУК) — российская угольная компания. Полное наименование — Публичное акционерное общество «Распадская». Штаб-квартира — в Новокузнецке. Состоит из двух площадок — Новокузнецкой и Междуреченской. Управляет добычей на крупнейшей в России угольной шахте Распадская.

Тикер ММВБ: RASP

Причины падения:

Основным драйвером падения выступило не начало СВО, а разворот цен на уголь в длительный нисходящий тренд в ноябре 2023 года.

Цена на коксующийся уголь после существенного снижения достигло сильной исторической поддержки в зоне 1000-1100. Что и послужило основной причиной снижения рентабельности и прибыли в частности угольной отрасли в целом.

Вторым не маловажным фактором выступило введение санкций на компанию ,что усилило эффект от падения цен на уголь.Так в SDN List попали предприятия группы Evraz - "Евраз Качканарский ГОК", "Евраз НТМК", "Евраз Ванадий Тула", "Евраз ЗСМК", а также ПАО "Распадская" (контролирующий акционер - Evraz), ее шахты ("Есаульская", "Алардинская" и "Южкузбассуголь"), "Распадская угольная компания" (РУК, управляет "Распадской").

Общая коррекция рынка также сказалась на котировках компании. Совокупность факторов спровоцировало импульсное снижение более чем на 40%.

Финансовые показатели компании:

Несмотря на санкционное давление и неблагоприятную рыночную конъюнктуру компании удалось сохранить высокие показатели продемонстрировав лишь незначительное снижение темпов роста. Так выручка снизилась всего на 10%, чистая прибыль на 30%, но при этом осталась в положительных значениях. 

Отрицательный чистый долг позволил сохранить рентабельность компании на высоких значениях на фоне цикла высоких процентных ставок.

Финансовые показатели компании и незначительное снижение на 40% относительно всего рынка, говорит о ее устойчивости даже в условиях беспрецедентного давления.

Перспективы для роста:

Рост спроса на уголь и восстановление цен после цикла снижения выступит основным драйвером для возможного роста компании..

Переориентация экспортных потоков на Восток(ключевых потребителей на рынке угля - Китай, Индию, Турцию) даст существенный прирост выручки компании, что может усилить эффект от восстановления цен.

Снижение инфляционных процессов и снижение ключевой ставки как и начало переговоров на СВО может послужить триггером для инвесторов как о дне рынка и вызовет существенную переоценку компании.

Не маловажным как для экспортера это дальнейшая девальвация рубля  с возможной целью у отметки 130 рублей за доллар - что не только увеличит прибыль компании но и вызовет ее “рублевую” переоценку

Техническая картина:

Технически актив достиг сильной зоны коррекции 50% по отношению к предыдущему росту. Для смены тренда необходимо равенство отрезков и достижение зоны 78,6%. Актив протестировал нисходящую линию тренда и сформировал ложный пробой сопротивления на высоком объеме. Возможен пробой поддержки на отметке 220 и тест минимумов конца 2022 года на отметке 180 рублей. При позитивном сценарии по рынку и пробое нисходящей линии тренда ожидается тест сильного сопротивления на отметке 300 рублей.