Прогноз по акциям НоваБев Групп: риски и перспективы

📰 Последние новости акций НоваБев Групп

• За 9 месяцев 2024 года в отчетности по РСБУ “НоваБев Групп” снизила чистую прибыль на 48%, а выручка упала на 43.9%.

• “Росалкоголь” приостановил лицензию спиртзавода “НоваБев Групп”, это не помешает компании — заявление “НоваБев Групп”.

• “НоваБев Групп” заплатил инвесторам дивиденды за 1 полугодие 2024 года в размере 12.5 руб. на одну акцию.

• После допэмиссии акции “НоваБев Групп” еще нельзя продавать, данное ограничение будет действовать вплоть до конца декабря 2024 года — РБК Инвестиции.

• “НоваБев Групп” продлила на 5 лет партнерство с Ереванским коньячно-винно-водочным комбинатом “Арарат”, что позволит эксклюзивно представлять в России ассортимент коньяков “Ной”.

• По итогам 2023 года “НоваБев Групп” сохранила первую строчку по производству водки, обогнав “Татспиртпром”, принадлежавший Татарстану — СМИ.

📊 Финансовая отчетность НоваБев Групп

Главной новостью последних нескольких месяцев вокруг “НоваБев Групп” стало то, что компания совершила допэмиссию, которая не размыла долю инвесторов. По сути, эмитент сделал сплит, но бумаги до сих пор остаются заблокированными, поэтому и торги идут очень слабо, free-float в рынке прямо сейчас минимален. Дивиденды на новые акции уже также были заплачены, остается только дождаться того момента, когда все они будут разблокированы и ими можно будет торговать. Что касается финансовых результатов, актуальные данные “НоваБев Групп” предоставил только за 1 полугодие 2024 года. За 9 месяцев компания отчиталась лишь по РСБУ, а также опубликовала операционные результаты, что нам не будет слишком интересно в плане оценки текущего состояния эмитента.

Выручка за 1 полугодие 2024 года составила 57.1 млрд руб., был зафиксирован приятный рост на 19%. Здесь, вроде бы, все хорошо, инфляцию компания обогнала почти в два раза, но нас не радует тот факт, что по итогам 9 месяцев в РСБУ выручка упала на целых 40%. Серьезный упор не это делать не стоит, однако нужно принимать во внимание, что во второй половине года, вполне возможно, мы увидим гораздо меньший темп роста одного из ключевых показателей группы. EBITDA осталась на прежнем уровне, сейчас она равна 7.55 млрд руб. Скорее всего, роста дивидендной доходности по итогам текущего года мы также не увидим. Чистая прибыль упала на 34%, составив 2.01 млрд руб. Ситуация у “НоваБев Групп” складывается не самая лучшая, но тут важно понимать, что компания тратит много средств на дальнейшие инвестиции в свой бизнес, в том числе и на развитие своей сети “ВинЛаб”, количество точек которой уже превысило 1800 штук в первой половине 2024 года, оно будет только увеличиваться в дальнейшем. Понятное дело, что на такой процесс нужно направлять большое количество свободных средств, дивиденды сейчас не являются приоритетом. Также в главные задачи “НоваБев Групп” мы добавляем и вхождение в индекс “Московской биржи”, для чего была проведена допэмиссия в текущем году. Если бизнес продолжит расти быстрыми темпами и дальше, а “ВинЛаб” сможет улучшить финансовые показатели, то “НоваБев Групп” должен будет оказаться в составе индекса вместе с другими важнейшими российскими компаниями. 

Серьезных угроз для фундаментального положения эмитента мы пока не наблюдаем, текущие просадки временны, а бизнес остается стабильным. Однако и взрывного роста от подобной компании, наверное, ждать пока не стоит.

🔎 Прогнозы инвестдомов на акции НоваБев Групп

🟡 Финам — аналитики из “Финама” дают не самую лучшую оценку акциям “НоваБев Групп”, считая, что компания достигнет отметки только в 630 руб., что на 3% ниже текущего значения. Исходя из этого, рекомендация для бумаг “НоваБев Групп” — держать.

🟡 Т-Инвестиции — особых перспектив не видит и инвестдом “Т-Инвестиции”, потому что в качестве таргета аналитики выставляют отметку в 725 руб., прогнозируя рост на 11%. Как и “Финам”, брокер предлагает держать акции, а не покупать их по текущим отметкам на рынке.

🟢 Альфа-банк — куда более позитивно к “НоваБев Групп” относится “Альфа-банк”, который выставляет цель в 835 руб. за штуку. Несмотря на довольно слабый рост в виде 28% в потенциале, аналитики все равно советуют покупать акции данной компании.

🟡 БКС Мир Инвестиций — таргет данного инвестдома близок к таргету “Альфа-банка” и составляет 790 руб., правда в качестве рекомендации аналитики берут “держать”, не видя особого потенциала в этих бумагах.

🟢 ПСБ — чуть больше месяца назад ПСБ открыл торговую идею по акциям “НоваБев Групп” с целью в 710 руб. на горизонте года. Причины для такого движения вверх следующие — рост продаж в “ВинЛабе” на 29.2%, работа в сегменте премиум и упор на розничный сегмент, а также тот факт, что вперед у “НоваБев Групп” горячий сезон, на котором возможен рост ключевых финансовых показателей.

🔜 Прогноз на акции НоваБев Групп (BELU)

Пока что движение в бумагах “НоваБев Групп” минимальное, потому что почти все акции заблокированы после допэмиссии. К концу года их должны будут разблокировать, после чего уже начнутся нормальные активные торги, как это и было раньше. Сейчас же капитализацию “НоваБев Групп” очень тяжело двигать из-за маленького free-float, но скоро ситуация изменится.

Понять, куда именно понесут котировки “НоваБев Групп” довольно проблематично, потому что на самом деле ничего плохого у компании не произошло, но в то же время мы можем отметить такой факт — капитализация остается слишком раздутой, что неизбежно приводит к падению доходности дивидендов. Сейчас даже накопительный счет дает 13%, а то и еще больше у некоторых банков, а “НоваБев Групп” не дотягивает и до этого значения. Что уж говорить о вкладах и фондах ликвидности, на которых доходность будет еще выше.

Исходя из этого, скорее всего “НоваБев Групп” могут опустить в декабре до отметки в 500 руб., а то и еще ниже, учитывая тот факт, что нормально коррекцию компания так и не прошла, а ведь ключевая ставка в России, вероятнее всего, продолжит повышаться. Напрямую на состояние эмитента это не повлияет, у него порядок с долгами, но стоит опасаться дополнительного давления со стороны индекса “Московской биржи”.

Стоит ли покупать акции НоваБев Групп в 2024 году?

На данный момент приобретать бумаги данной компании рано, они наверняка попадут в еще большую просадку, как только у людей разблокируется большое количество акций. Многие инвесторы и спекулянты просто выведут их в кэш, обрушив капитализацию и создав определенный навес.

Прогнозируемая цена:

550 руб. за акцию