Операционные результаты «Норникель» за II квартал и I полугодие 2024 года

Операционные результаты «Норникель»

Российская горно-металлургическая компания «Норникель» 29 июля раскрыла предварительные операционные результаты за 2 квартал и первое полугодие 2024 года, а также прогноз производства на 2024 год. Динамика снижается, а спрос на продукцию падает. В обзоре посмотрим на объемы производства и обсудим, как это отразится на акциях компании.  

Производство никеля — 90,4 тыс. тонн (–1% г/г) 

Объемы производства никеля в 1 полугодии 2024 года почти не изменились и составили 90,4 тыс. тонн. Во 2 квартале «Норникель» нарастил производство на 15% — до 48,3 тыс. тонн., что связано с плановым увеличением добычи руды. Причем почти весь объем произведен из собственного сырья. С мая цены на никель скорректировались на 27%, что плохо отразилось на прибыли. В 1 половине года чистая прибыль по РСБУ снизилась на 38%, до 68,8 млрд руб.

Производство меди — 218,6 тыс. тонн (+7% г/г) 

Аналогичная динамика зафиксирована в производстве меди, которое во втором квартале снизилось на 1% и составило 90,2 тыс. тонн против 91,2 тыс. тонн годом ранее. По итогам 1 полугодия объем производства меди увеличился на 7% на фоне низкой базы прошлого года (плановое сокращения из-за модернизации Медного завода) и ростом объемов переработки руды Быстринского ГОКа.

Производство металлов платиновой группы (платина, палладий)

За первые 6 месяцев 2024 года производство платины уменьшилось на 3% и достигло 356 тыс. унций за счет снижения соотношения платины к палладию в процессе переработки сырья. Производство палладия продемонстрировало нулевую динамику в сравнении с прошлым годом и осталось на уровне 1480 тыс. унций. Результаты нейтральные, но с учетом падения мировых цен финансовые показатели окажутся слабее.

Как отчетность повлияет на акции Норникеля (GMKN)

Операционные результаты оказались на уровне ожиданий, поэтому не повлияют на котировки. Вместе с тем «Норникель» представил финансовые результаты по РСБУ, где отразил значительное падение прибыли. Акции теряют около 0,9%, но снижение, на наш взгляд, вызвано общей слабостью рынка.

В августе компания представит консолидированные результаты, где отразит влияние производственных показателей на выручку. Ключевым вопросом для акционеров остается решение по дивидендам, от которого во многом будет зависеть дальнейшее движение котировок.