Что ждет Норникель в 2024: анализ и рекомендации аналитиков

📰 Последние новости акций Норникель

• Дешевеющая медь намекает на затяжной спад мировой экономики — Forbes.

• Путин поручил Мантурову решить вопрос с организацией добычи редкоземельных металлов: “Это стратегически важный ресурс, который нужен России” сейчас — Прайм.

• “Норникель” возрождает строительство за полярным кругом: компания реализует комплексный план развития Норильска до 2035 года.

• “Норникель” изучит возможности международной торговли углеродными единицами — вице-президент компании.

• С учетом всех реализуемых мероприятий “Норникель” повысил прогноз производства металлов из российского сырья на 2024 год — пресс-служба.

• Инвестиции в проект освоения Колмозерского месторождения(совместный проект “Норникеля” и “Росатома”) в Мурманской области составят 91 млрд руб. — ТАСС.

• Центр палладиевых технологий “Норникеля” намерен до 2030 года создать и вывести на мировой рынок более 100 материалов, что позволит создать дополнительный спрос на металл — вице-президент компании.

• Норильский и кольский дивизионы “Норникеля” будут объединены в заполярный дивизион — заявление компании.

• “Норникель” запустил в начале октября вторую линию Серной программы.

📊 Финансовая отчетность Норникель

Наибольшие проблемы среди российских экспортеров возникли у “Норникеля” и “РУСАЛ”. Именно эти компании, вероятно, пострадали больше всего из-за санкций, а также из-за падения стоимости на те металлы, которые они реализуют. Собственно, “Норникель” это снижение старается покрывать хотя бы слабым рублем, зарабатывает-то компания в долларах, поэтому это хоть как-то компенсирует проблемы, возникающие у эмитента, правда нельзя сказать, что полностью их покрывает. Ситуация остается неизменной уже не первый год, все ключевые финансовые показатели падают от одного отчетного периода к другому, причем это странно видеть, ведь база предыдущих лет и так была довольно слабой. Однако, как можно понять, это все еще не “дно” для компании, положение становится все хуже и хуже, но рано или поздно показатели все-таки прекратят свое падение.

Выручка “Норникеля” в 1 полугодии 2024 года составила 5.6 млрд долл., упав на солидные 22%. Тут и говорить нечего — это слишком большой негатив для эмитента, причем по итогам 2023 года мы видели практически такую же динамику. Активное снижение выручки уже является серьезным звоночком для текущего состояния бизнеса “Норникеля”. EBITDA, естественно, тоже не осталась на прежнем уровне — она упала на 30%, составив 2.3 млрд долл. Вслед за ней чистая прибыль снизилась на 23%, равна она сейчас только 0.83 млрд долл. Также плох тот факт, что и свободный денежный поток упал на 61%, составив 0.52 млрд долл. Проблем у “Норникеля” достаточно, но радует хотя бы то, что компания еще выходит в плюс, ведь у нее могло бы быть все очень плохо, прямо как у “РУСАЛ” или “Газпрома”, у которых были даже периоды, когда эмитенты выходили в убыток. “Норникель” все-таки держится, эмитент даже имел возможность выплатить дивиденды своим инвесторам, чем воспользовался в конце 2023 года. Доходность на тот момент составила только 5.36%, но надо понимать, что капитализация сейчас значительно ниже, поэтому даже при снижении выплат доход в процентном соотношении получится чуть больше.

Возможности для изменения текущей ситуации, определенно, есть, но нужны снятие санкций и более приятные цены на продукцию “Норникеля”. Только в этом случае эмитент сможет вернуться к более нормальным показателям по выручке и чистой прибыли.

🔎 Прогнозы инвестдомов на акции Норникель

🟢 Газпромбанк — инвестдом видит обширные перспективы для бумаг “Норникеля”, выставляя компании таргет в виде 150 руб. за одну акцию. Потенциально это может дать примерно 41% доходности, если вы сделаете приобретение по текущим рыночным отметкам.

🟡 Промсвязьбанк — аналитики из “Промсвязьбанка” согласны с предыдущим инвестдомом по части таргета, только у них он чуть выше — 156 руб. Однако в то же время мнение по рекомендации отличается. Аналитики рекомендуют держать акции, так как не видят в них такого потенциала роста, как, например, в индексе “Мосбиржи”. Простыми словами — главный индикатор на рынке “Норникель” не обгонит, а просто пойдет вслед за ним.

🟡 SberCIB — “Сбер” относится к бумагам “Норникеля” уже более скептически, так как в качестве цели выбрал отметку в 136 руб. за одну штуку. Доходность составляет только 28.3%, поэтому вполне логично, что аналитики рекомендуют держать акции, а не покупать.

🟢 Финам — рассмотрим также и прогноз “Финама”, по мнению которого “Норникель” получит возможность достигнуть уровня в 146 руб. за одну штуку. Потенциал роста — около 38%. Рекомендация от аналитиков — покупать акции по их текущей стоимости.

🟢 Альфа Инвестиции — затронем и торговую идею от “Альфа Инвестиций”. Драйверы для роста у “Норникеля” по мнению аналитиков следующие — восстановление объемов производства и продаж в 2025 году, ожидание стабилизации цен на никель в 20 тыс. долл. за тонну., развитие проектов по производству аккумуляторных материалов для электромобилей. Новый ориентир — 135 руб. за одну акцию.

🔜 Прогноз на акции Норникель (GMKN)

На рынке сейчас одной из тех компаний, которые держатся лучше всех, является “Норникель”. Но причина тут вовсе не в том, что положение эмитента в фундаментальном плане хорошее, а в том, что у “Норникеля” по сути не было полноценного роста котировок с 2021 года, капитализация только идет вниз, так как финансовые показатели в валюте ухудшаются, объемы продаж падают, а еще и цена не позволяет зарабатывать на своей продукции также, как компания это делала до начала конфликта на Украине.

Тем не менее, все самое плохое, что могло произойти, уже случилось — падать выручке и чистой прибыли уже некуда. Радует тот факт, что “Норникель” даже в таких условиях продолжает выходить в небольшой плюс и даже выплачивать дивиденды инвесторам, поэтому, поверьте, у эмитента не все так плохо. Но для полноценного роста, как и говорилось ранее, нужен позитив не для всего рынка, а для самого “Норникеля”. К этому можно отнести снятие санкций и рост цены на металлы, которые эмитент реализует. Как только хотя бы один из этих факторов сыграет, котировки пойдут вверх, а пока выше 140-150 руб. подняться даже в случае роста индекса “Мосбиржи” вряд ли удастся.

Стоит ли покупать акции Норникель в 2024 году?

Все зависит от ваших целей — в долгосроке присматриваться к “Норникелю” можно уже сейчас, если вы ждете, что с эмитента снимут санкции и цены на металлы придут в приятное положение для компании. Тем не менее, в ближайший год или два ждать роста стоимости бумаг, вероятнее всего, не стоит.

Прогнозируемая цена:

100 руб. за акцию