- 📰 Новости и статьи
- «ММК» отчитался за I полугодие 2024 года. Показатели улучшаются, денежный поток растет
«ММК» отчитался за I полугодие 2024 года. Показатели улучшаются, денежный поток растет
Содержание
«ММК» отчитался за I полугодие 2024 года.
25 июля группа «ММК» представила финансовые результаты за 2 квартал и 1 полугодие 2024 года, а также озвучила рекомендации по дивидендам. Рынок показал негативную реакцию, акции в минусе на 1,4%. Какие факторы повлияли на рост ключевых метрик и как отчетность отразится на стоимости акций компании — обсудим в обзоре.
Выручка — 417,8 млрд руб. (+18,5% г/г)
Общая выручка группы за 6 месяцев 2024 года увеличилась с 352,7 млрд руб. до 417,8 млрд руб. на фоне стабильного спроса, больших объемов продаж, включая продажи премиальной продукции с высокой добавленной стоимостью и сохранения высоких цен реализации на российском рынке. Во 2 квартале компания нарастила выручку на 16,5%, до 224,9 млрд руб. за счет увеличения мощностей после капитального ремонта доменной печи.
EBITDA — 92,7 млрд руб. (+5,3% г/г)
Показатель EBITDA во втором квартале прибавил 20% и составил 50,6 млрд руб., а по итогам 1 полугодия вырос лишь на 5,3% — с 88,1 млрд руб. до 92,7 млрд руб. Сдерживающим фактором стали повышенные инвестиционные расходы, а также слабые результаты из-за неполной загрузки мощностей в январе-марте 2024 года. Темпы роста себестоимости оказались выше темпов роста выручки, что привело к снижению рентабельности с 25% до 22,2%.
Чистая прибыль — 50,3 млрд руб. (–2,5% г/г)
В 1 полугодии чистая прибыль «ММК» составила 50,3 млрд руб. в сравнении с 51,6 млрд руб. годом ранее. На фоне улучшение операционных показателей чистая прибыль во 2 квартале выросла почти на 12%, до 26,6 млрд руб. Компания прогнозирует охлаждение спроса на продукцию и увеличение налоговой нагрузки, что в будущем негативно отразится на бизнесе.
Свободный денежный поток — 27,9 млрд руб. (рост в 3,1 раза г/г)
Величина свободного денежного потока (FCF) показала кратный рост и достигла 27,9 млрд руб. против 9 млрд руб. годом ранее. Капитальные вложения в первом полугодии 2024 года увеличились на 2,5% и составили 46,3 млрд руб., включая 24,5 млрд руб. во 2 квартале, рост на 12,1% кв/кв. В итоге FCF вырос в 2,5 раза — до 19,9 млрд руб., что положительно отразилось на размере дивидендов.
Долговая нагрузка «ММК»
Общий долг группы во 2 квартале сократился на 42,5% за счет погашения замещающих облигаций. На 30 июня 2024 года на балансе осталось 126,56 млрд руб. (170,1 млрд руб. на конец 1 квартала). Коэффициент чистый долг/ EBITDA находится в отрицательной зоне – -0,42х против -0,6х годом ранее. Долговая нагрузка на достаточно комфортном уровне.
Как отчетность повлияет на акции ММК (MAGN) и дивиденды
Компания ожидаемо представила сильные результаты, особенно заметен кратный рост свободного денежного потока во 2 квартале. Совет директоров рекомендовал дивиденды за первое полугодие 2024 года в размере 2,494 руб. на бумагу, что вызвало необоснованную реакцию рынка и волну распродаж.
Мы позитивно оцениваем отчет металлурга и считаем акции «ММК» недооцененным активом. Крупная денежная позиция и отрицательный чистый долг позволяют рассчитывать на доходность в районе 12–14% по итогам 2024 года. На среднесрочном горизонте акции могут вырасти до 63 руб., апсайд 19%.
Пока без коментариев
Будьте первым, кто поделится своими мыслями об этой статье
Популярные материалы
Акции
Прогноз акций СбербанкПрогноз акций ГазпромПрогноз акций ЛукойлПрогноз акций АэрофлотПрогноз акций РусснефтьПрогноз акций СамолетПрогноз акций ЮнипроПрогноз акций АртгенПрогноз акций ГенетикоПрогноз акций ЛенэнергоКриптовалюты
Прогноз курса БиткоинПрогноз курса ЭфириумПрогноз курса СоланаПрогноз курса ToncoinПрогноз курса Not CoinПрогноз курса DogecoinПрогноз курса BNBПрогноз курса XRPПрогноз курса TRUMPПрогноз курса PepeРейтинги акций
Самые дорогие акцииСамые дешёвые акцииСамые доходные акцииСамые надёжные акцииСамые ликвидные акцииПерспективные акцииНедооцененные акцииГолубые фишкиАкции с дивидендамиАкции по секторам и отраслям
Акции Российских IT компанийАкции банков и финансовых компанийАкции нефтяных и газовых компанийАкции металлургических компанийАкции энергетических компанийАкции сырьевой промышленностиАкции транспортных компанийАкции потребительского сектораБонусы и спецпредложения
Бонусы и акции банковБонусы за инвестицииВыгодные банковские вкладыБонусы за регистрациюПромокоды банковКредитные карты с бонусамиДебетовые карты с бонусамиМарафон кэшбэка от Яндекс-БанкаПолезные материалы
Лучшие криптокошельки 2025Лучшие криптовалютные биржи 2025Биржи без верификации (KYC) 2025Карты с бесконтактной оплатойКарты с процентом на остатокКарты для самозанятыхКарты с бесплатным обслуживаниемВыгодные карты для пенсионеровЛучшая карты для путешествийДетские банковские картыОтветы на тесты
Тест «Необеспеченные сделки»Тест «Котировальные списки акций»Тест «Российские облигации без рейтинга»Тест «Производные финансовые инструменты»Тест «Облигации со структурным доходом»Тест «Структурные облигации»Тест «Маржинальная торговля»Тест «Фьючерсы и Опционы»Тест для неквалифицированных инвесторов