Краткосрочный прогноз акций компании ЛСР - дальнейшее падение и потенциал снижения.

О компании:

«Группа ЛСР» — российская компания, работающая в сфере девелопмента и производства стройматериалов. Головной офис — в Санкт-Петербурге. По состоянию на 1 июня 2022 года является третьим по объёму текущего строительства застройщиком в России.

Недавно отметила свое 30 летие на Российском рынке, тем не менее значительно уступает такой компании как “Самолет” и “ПИК”

Тикер на ММВБ : LSRG 

Основные операционные результаты за III квартал и 9 месяцев 2024 г.

Стоимость новых договоров составила 30 млрд руб. что на 62% меньше аналогичного показателя прошлого года.

Объем построенной недвижимости также сократился на 70% и составил 118 тыс. кв. м.

Доля контрактов с привлечением ипотечных средств сократилась до 59% (76% в III квартале 2023 г.)

Основные результаты за девять месяцев 2024 года показали динамику на существенное замедление: стоимость заключенных новых договоров составила 115 млрд руб., объем продаж в свою очередь 487 тыс. кв. м. Что существенно ниже темпов роста предыдущих периодов.

Кратное снижение показателей обусловлено эффектом высокой базы 2023 года, который прошел на рекордных отметках по ипотечному строительству. 

Также существенный вклад внесло отмена льготной ипотеки с 1 июля 2024 года. В свою очередь на фоне существенного роста инфляции наблюдается сокращение розничного кредитного портфеля всего банковского сектора, что повлекло за собой также снижение продаж строительными компаниями.

Фундаментальные факторы влияющие на компанию

У компании достаточно высокий уровень долга

При существующей тенденции на рост ключевой ставки рентабельность компании продолжит снижаться.

Стоит учитывать возможную дальнейшую девальвацию рубля, технически рубль может протестировать отметку в 130 рублей за доллар. При данной картине, существенно снизиться клиентская база и количество контрактов.

Компания уже снизила продажи недвижимости за три квартала на 21%. Снижение рентабельности и высокий уровень долга судя по всему вынуждает компанию реализовывать земельные активы. О чем свидетельствует ряд последних сделок в Санкт-Петербурге.  В совокупности это может существенно снизить будущие показатели 2025-2026 годов, что отразится в ожиданиях инвесторов.

Техническая картина

Потенциал для снижения инструмента сохраняется на уровне 15% к сильной коррекционной зоне, на отметке 560. Цена будет стремиться закрыть гэп (место не заторгованной ликвидности). При пробое данной зоны у нас сформируется длительный сложный ГиП (голова-плечи) и снижение может достигнуть отметки в 200 рублей.

Локально актив давили продажами на высоком объеме на попытках роста в ценовом диапазоне 700-800 рублей. Есть формирование вымпела как модели продолжения снижения с пробоем нижней границы. Пробой поддержки и сильной зеркальной зоны на импульсе продавца. Ожидаемый потенциал снижения: 655 и 610 рублей.