Рекомендованные дивиденды «Кристалл» за 2024 год

Решение совета директоров

Совет директоров Калужского ликеро-водочного завода (КЛВЗ) рекомендовал выплатить дивиденды за 2024 год в размере 0,05 руб. на одну акцию. Несмотря на умеренный характер выплаты, данное решение можно рассматривать как сигнал зрелости компании и начала новой корпоративной фазы, ориентированной на интересы акционеров.

Окончательное решение о распределении прибыли будет принято на общем собрании акционеров, назначенном на 20 июня 2025 года. В случае его одобрения, право на получение дивидендов получат инвесторы, включённые в реестр акционеров на 2 июля. Таким образом, последним днём покупки бумаг с целью получения дивидендов станет 1 июля.

Текущая доходность по акциям КЛВЗ на момент публикации составляет около 1,35%. Это относительно скромный показатель, особенно с учётом высокой волатильности котировок компании. Тем не менее, с учётом того, что это первая дивидендная выплата за всю историю компании, её значение выходит за рамки простой арифметики. Речь идёт о намерении «Кристалла» встроиться в модель публичной отчетности и регулярных выплат, что может усилить её привлекательность для долгосрочных инвесторов.

Дивидендная политика

Согласно утверждённым положениям, решение о распределении прибыли принимается с учётом нескольких ключевых факторов: наличия достаточной чистой прибыли по РСБУ, отсутствия юридических и финансовых ограничений, а также соблюдения обязательств перед кредиторами.

КЛВЗ намерен выплачивать дивиденды ежегодно, начиная с 2025 отчётного года — таким образом, текущая рекомендация по итогам 2024 года является своего рода декларацией намерений. В дальнейшем совет директоров будет ориентироваться не только на чистую прибыль по российским стандартам бухгалтерского учёта, но и на консолидированную отчётность. Согласно установленным ориентирам, целевой уровень выплат составляет от 40 до 80% чистой прибыли по МСФО.

В положении также предусмотрена возможность выплаты специальных дивидендов — при условии устойчивой ликвидности и сбалансированного соотношения капитальных затрат и долга. Более того, в случае накопленной нераспределённой прибыли прошлых лет, компания оставляет за собой право использовать эти средства для дополнительных выплат, если показатели текущего года окажутся недостаточными.

Иными словами, Кристалл формирует подход, соответствующий лучшим практикам публичных компаний: прозрачность, предсказуемость и долгосрочная ориентация. Это особенно важно на фоне высокой чувствительности сектора к регуляторной и сырьевой конъюнктуре.

Финансовое положение компании

Для того чтобы объективно оценить решение о дивидендных выплатах, необходимо внимательно рассмотреть текущее финансовое положение КЛВЗ «Кристалл». Согласно данным, представленным в корпоративной отчётности за 2024 год, выручка компании выросла на 7,56% в годовом выражении, достигнув 3,974 млрд рублей. Это умеренный, но стабильный рост, особенно с учётом сложностей, с которыми столкнулась отрасль в минувшем году.

Чистая прибыль составила 78,4 млн рублей, показав рост на 4,5% по сравнению с предыдущим периодом. Более заметно вырос показатель EBITDA — сразу на 42%, до 424,4 млн рублей. Эти цифры свидетельствуют о том, что компания становится более эффективной с операционной точки зрения, несмотря на внешние вызовы.

При этом председатель совета директоров Павел Победкин охарактеризовал результаты 2024 года как «слабое достижение», подчеркнув влияние макроэкономических факторов. В частности, он указал на резкое удорожание кредитов — последствие изменения финансово-кредитной политики Центрального банка, а также на монополизацию рынка этилового спирта. Последнее обстоятельство особенно важно: стоимость ключевого сырья для ЛВИ (ликёро-водочных изделий) возросла почти на 40%. Тем не менее, как подчеркнул Победкин, все риски уже заложены в модель развития на 2025 год.

Прогнозы на ближайший период выглядят более оптимистично: компания ожидает рост чистой прибыли до 107 млн рублей (+36%) и EBITDA до 577 млн рублей, что также подразумевает сохранение тренда на повышение маржинальности.

Таким образом, КЛВЗ «Кристалл» демонстрирует разумную устойчивость в условиях давления на себестоимость и сохраняет курс на рост, не пренебрегая инвестиционной прозрачностью. Это придаёт уверенности в способности компании обеспечивать регулярные выплаты в будущем.

Перспективы акций «Кристалл»

Несмотря на позитивные сигналы со стороны операционных и финансовых показателей, акции КЛВЗ «Кристалл» продолжают находиться под давлением. На текущий момент их цена составляет 3,73 рубля за бумагу, что отражает падение на более чем 50% по сравнению с прошлогодними значениями. При этом бумаги уже дважды находили техническую поддержку на уровне 3,5 рубля, что позволяет некоторым участникам рынка осторожно говорить о возможности стабилизации и даже умеренного восстановления котировок.

Такое снижение воспринимается особенно остро на фоне того, что размещение акций на бирже прошло по верхней границе ценового диапазона — в районе 9,5 рублей. С тех пор рыночная переоценка стала заметным вызовом для имиджа компании как эмитента. Однако важно отметить: существенное снижение стоимости ценных бумаг происходило на фоне внешних факторов — роста стоимости сырья, изменений в кредитной политике и нестабильности в потребительском сегменте.

Сегодня «Кристалл» предлагает не просто производство, но целую стратегию импортозамещения: линейка брендов расширяется за счёт собственных аналогов популярных международных ликёров и биттеров. Компания уже вышла на стабильный рынок сбыта, представлена в 45 регионах России, активно сотрудничает с федеральными торговыми сетями и намерена увеличить экспорт.

Более того, согласно стратегии развития, к 2026 году планируется рост выручки в пять раз, а также инвестиции в размере 2,5 млрд рублей в расширение производственных и логистических мощностей. Такой подход создаёт устойчивую платформу для повышения капитализации и может со временем вернуть доверие инвесторов.

Пока акции остаются недооценёнными и, по мнению некоторых аналитиков, непривлекательными с технической точки зрения, сама компания демонстрирует системную работу над повышением инвестиционной привлекательности. Если финансовые прогнозы на 2025 год подтвердятся, а дивидендная политика будет стабильно реализована, бумаги «Кристалла» могут заинтересовать долгосрочных инвесторов.

Читайте также:

• Рекомендованные дивиденды «ФосАгро» за I квартал 2025 года

• Дивиденды «Лукойл» за 2024 год

• Рекомендованные дивиденды «Займер» за 2024 год

• Дивиденды «Мать и дитя» за 2024 год

• Рекомендованные дивиденды «Акрон» за 2024 год