- 📰 Новости и статьи
- Прогнозы аналитиков на акции и дивиденды Fix Price
Прогнозы аналитиков на акции и дивиденды Fix Price
Компания
Fix Price – это международная сеть магазинов с постоянными низкими ценами, специализирующаяся в классе дискаунтеров. Основной ассортимент представлен разнообразными потребительскими товарами низкого ценового сегмента. Бизнес-модель компании предусматривает установку фиксированных низких цен на товары, включая уникальные товары, ассортимент которых постоянно обновляется, включая товары непродовольственной группы, товары для дома и продукты питания.
Сеть включает в себя 6 414 магазинов, работающих в РФ и ближайшем зарубежье, доля таких магазинов составила 10,3% на конец года. Компания была основана в 2007 году Сергеем Ломакиным и Артемом Хачатряном после продажи ими торговой сети «Копейка» с целью внедрения нового формата розничной торговли на российском рынке.
Капитализация компании составляет 263,33 млрд руб. Количество акций – 850 000 000, free-float – 21%. Торгуется компания под тикером FIXP
Финансовые и операционные показатели
28 февраля Fix Price (FIXP) отчитался за четвертый квартал и весь 2023 год.
Выручка компании за год увеличилась на 5,1% г/г до 291,9 млрд рублей – Розничная выручка выросла на 5,2% г/г до 259,0 млрд рублей – Оптовая выручка увеличилась на 4,7% г/г до 32,9 млрд рублей
Динамика LFL продаж составила -4,1%. По мнению аналитика Тинькофф Инвестиций Александра Алексеевского, сопоставимые LFL-продажи продолжили снижаться из-за сокращения трафика в магазинах сети.
Аналитик ФГ «Финам» Сергей Кайфман отмечает, что в 4-м квартале LFL-продажи снизились 0,9% г/г. Средний чек вырос на 3,7% г/г, что ниже уровня официальной инфляции, а уменьшение трафика составило 4,4%. Эксперт допускает восстановление трафика в следующем году на фоне актуальности формата Fix Price.
Автор и создатель сообщества «ИнвестТема» Владимир Литвинов подчеркивает, что несмотря на невпечатляющий текущий отчет, с 2018 года выручка компании почти утроилась – рост в 2,7 раза. Особенно впечатляет, что таких результатов удалось достичь исключительно за счет роста LFL и органического развития сети (без M&A сделок).
Количество чистых открытий достигло 751, включая 672 магазина под управлением Компании и 79 франчайзинговых магазинов, что соответствует прогнозу Компании по чистым открытиям на 2023 год. Общая торговая площадь магазинов увеличилась на 165,3 тыс. кв. м до 1 390,6 тыс. кв. м
Количество зарегистрированных участников программы лояльности выросло на 3,8 млн и достигло 25,7 млн человек. Доля покупок с картой лояльности составила 62,0% от общего объема розничных продаж
Валовая прибыль увеличилась на 7,8% г/г до 99,2 млрд рублей. Валовая маржа выросла на 84 б.п. г/г и составила 34,0%
Несмотря на рост оборотного капитала, свободный денежный поток по итогам года увеличился на 31,5% г/г, до 32,6 млрд руб. Аналитик ФГ «Финам» Сергей Кайфман связывает это с сокращением капитальных затрат относительно высокой базы 2022 года, когда компания инвестировала в строительство распределительных центров. Сильная динамика FCF привела к появлению у компании чистой денежной позиции в 8,9 млрд руб.
Отношение SG&A расходов без учета расходов на LTIP и D&A к выручке составило 15,6% по сравнению с 14,1% годом ранее преимущественно за счет эффекта отрицательного операционного рычага и сохраняющейся высокой конкуренции на рынке труда.
Скорректированная EBITDA по МСФО (IFRS) 16 осталась на уровне прошлого года и составила 54,2 млрд рублей. Рентабельность по скорр. EBITDA составила 18,6%, в связи с тем, что рост валовой маржи был нивелирован увеличением SG&A расходов (без D&A и LTIP). EBITDA по МСФО (IFRS) 16 составила 53,1 млрд рублей, а рентабельность по EBITDA – 18,2%
Чистая прибыль за отчетный период увеличилась на 66,8% г/г и составила 35,7 млрд рублей. Рентабельность по чистой прибыли выросла до 12,2% по сравнению с 7,7% за 2022 год. Аналитик ФГ «Финам» Сергей Кайфман считает, что некоторое восстановление LFL-показателей и расширение сети могут позволить Fix Price в 2024 году увеличить выручку на 11,8% г/г, а EBITDA – на 14,0% г/г. Он также отмечает, что рост прибыли по итогам всего года на 66,8% г/г связан с разовыми факторами, касающимися тайминга выплаты налогов. Скорректированная чистая прибыль, по его оценкам, снизилась на 3,1% г/г, до 30,0 млрд руб.
Показатели за 2022 год (МСФО) и динамика за 10 лет:
Источник: «Финам»
Технический анализ
«Финам» приводит следующие показатели для FIXP на 29.02
Тип тренда – разворот вниз;
Сила тренда – слабый тренд;
Графическая фигура – расходящийся клин с наклоном вниз;
Stochastic – медвежий разворот: индикатор расположен в верхней части нейтральной зоны и вышел из зоны перекупленности, возможно окончание повышательной тенденции и разворот цен в южном направлении. Последний сигнал: пересечение основной и сигнальной линий.
EMA-100 – бычий разворот: 18.09.2023 цена пересекла вниз линию скользящего среднего и сближается со средней, демонстрируя ослабление падения.
RSI – бычье ослабление: индикатор расположен в верхней части нейтральной зоны и растет, что сигнализирует о сохранении положительной динамики изменения цены. Последний сигнал: вход в зону перекупленности.
MACD – бычий трнед: осциллятор, находясь в положительной зоне, расположен выше сигнальной линии и повышается, что сигнализирует о рынке, настроенном на рост. Последний сигнал: сигнальная линия пересекла средний уровень.
Источник: XVESTOR
Риски
Аналитик ФГ «Финам» Сергей Кайфман считает, что риски для компании Fix Price включают неопределенность относительно будущих дивидендных выплат и сохраняющуюся вероятность ухудшения макроэкономической обстановки в России. В настоящее время компания отмечает, что макроэкономическая неопределенность является одним из факторов, влияющих на снижение потока клиентов.
Дивиденды
Аналитики «РСХБ Инвестиции» ожидают дивиденды в первом квартале 2024 года. В январе текущего года Совет директоров Fix Price одобрил выплату промежуточных дивидендов за 2023–2024 годы в размере 9,84 руб. на ГДР/акцию (всего - 8,4 млрд руб. или 3,2% доходности). Эксперты подчеркивают, что еще осенью прошлого года депозитарные расписки компании получили листинг на бирже Астаны, а акционеры одобрили редмициляцию Fix Price с Кипра в Казахстан, которая завершится, по оценкам руководства, не ранее второй половины 2024 года.
По мнению аналитика Тинькофф Инвестиций Александра Алексеевского, размер финального дивиденда может составить около 8 рублей, а доходность к текущей цене – 2,5%, если базой для промежуточных выплат была прибыль за 2023 год.
Аналитик ФГ «Финам» Сергей Кайфман считает, что в будущем дивиденды Fix Price снова станут регулярными и не исключает роста пэйаута благодаря обнулению чистого долга. На этом фоне по итогам 2024 года он ожидает выплаты от 50% прибыли (20,5 руб. на акцию, 6,6% доходности) до 100% FCF (47 руб., 15,2% доходности). С экспертом соглашается автор Telegram-канала «Инвестиции с Александром Абрамяном», он подчеркивает, что у компании отрицательный чистый долг в размере 37 млрд, что дает хороший потенциал для выплаты дивидендов.
Прогнозы
Аналитики «РСХБ Инвестиции» считают, что в 2024 году Fix Price покажет улучшение по темпам роста доходов и EBITDA, но будут отставать от динамики соответствующих показателей ведущих российских ритейлеров. Целевая цена экспертов для бумаг Fix Price на ближайшие 12 месяцев составляет 357 руб, что предполагает рост на 15% от текущего уровня.
Аналитик ФГ «Финам» Сергей Кайфман сохраняет целевую цену на уровне 406,2 руб. с апсайдом в 31,0%. Он отмечает, что компания имеет перспективы дальнейшего расширения сети, может частично восстановить трафик и возобновила выплату дивидендов. Эксперт подчеркивает, что Fix Price оценивается всего в 4,1 EV/EBITDA 2024 года, что является низким значением с учетом ожидаемых темпов роста бизнеса.
Автор и создатель сообщества «ИнвестТема» Владимир Литвинов подчеркивает инвестиционную привлекательность Fix Price. Он отмечает, что компания прошла активную стадию строительства новых складов, видна тенденция сокращения CAPEX – до 1,5 млрд рублей в 4 кв. 2023 году против 6,5 млрд руб. год к году, что вместе с запуском процесса выплаты дивидендов открывает хорошие перспективы щедрых дивидендных выплат.
Пока без коментариев
Будьте первым, кто поделится своими мыслями об этой статье
Популярные материалы
Акции
Прогноз акций СбербанкПрогноз акций ГазпромПрогноз акций ЛукойлПрогноз акций АэрофлотПрогноз акций РусснефтьПрогноз акций СамолетПрогноз акций ЮнипроПрогноз акций АртгенПрогноз акций ГенетикоПрогноз акций ЛенэнергоКриптовалюты
Прогноз курса БиткоинПрогноз курса ЭфириумПрогноз курса СоланаПрогноз курса ToncoinПрогноз курса Not CoinПрогноз курса DogecoinПрогноз курса BNBПрогноз курса XRPПрогноз курса TRUMPПрогноз курса PepeРейтинги акций
Самые дорогие акцииСамые дешёвые акцииСамые доходные акцииСамые надёжные акцииСамые ликвидные акцииПерспективные акцииНедооцененные акцииГолубые фишкиАкции с дивидендамиАкции по секторам и отраслям
Акции Российских IT компанийАкции банков и финансовых компанийАкции нефтяных и газовых компанийАкции металлургических компанийАкции энергетических компанийАкции сырьевой промышленностиАкции транспортных компанийАкции потребительского сектораБонусы и спецпредложения
Бонусы и акции банковБонусы за инвестицииВыгодные банковские вкладыБонусы за регистрациюПромокоды банковКредитные карты с бонусамиДебетовые карты с бонусамиМарафон кэшбэка от Яндекс-БанкаПолезные материалы
Лучшие криптокошельки 2025Лучшие криптовалютные биржи 2025Биржи без верификации (KYC) 2025Карты с бесконтактной оплатойКарты с процентом на остатокКарты для самозанятыхКарты с бесплатным обслуживаниемВыгодные карты для пенсионеровЛучшая карты для путешествийДетские банковские картыОтветы на тесты
Тест «Необеспеченные сделки»Тест «Котировальные списки акций»Тест «Российские облигации без рейтинга»Тест «Производные финансовые инструменты»Тест «Облигации со структурным доходом»Тест «Структурные облигации»Тест «Маржинальная торговля»Тест «Фьючерсы и Опционы»Тест для неквалифицированных инвесторов