Акции Озон: технический и фундаментальный анализ сегодня

«Озон» по-прежнему убыточен

Ozon, наряду с Wildberries, остается одним из самых убыточных предприятий России. Причем компания продолжает наращивать убытки. Если по результатам 2023 года финансовый результат компании составил 42,7 млрд рублей, то в 2024 году показатель достиг отметки 59,4 млрд рублей.

Причины роста убытка маркетплейса связаны со значительным ростом расходов на аренду, а именно с 13,3 млрд рублей до 28,2 млрд рублей, а также процентных расходов по займам: они с 9,4 млрд рублей выросли до 24,5 млрд рублей. Но здесь все логично, ведь Центробанк резко увеличивал ключевую ставку с июля 2023 года. 

Основной посыл менеджмента Ozon – увеличивать долю рынка, а не зарабатывать здесь и сейчас. Действительно, Ozon и Wildberries по результатам 2024 года контролируют около двух третей рынка онлайн-торговли. То есть такой подход оправдан. 

Другое дело, что Озон основан в 1998 году. Многие инвесторы владеют долей в компании более двух десятков лет, но так и не получили прибыль по результатам деятельности маркетплейса, а не в связи с ростом стоимости акций. 

Финансовые показатели Ozon

Есть вероятность, что 2025 год для Ozon ознаменуется либо значительным сокращением убытков, либо – выходом на прибыль. Так, финтех-бизнес принес компании 26,4 млрд доналоговой прибыли. В 2025 году финансовое направление деятельности компании продолжило развиваться: выручка по нему по результатам первого полугодия 2025 года выросла на 164, благодаря чему компания Озон впервые заработала – 359 млн рублей во втором квартале 2025 года. Убыток же за первые полгода сократился в сравнению с предыдущим годом до 7,5 млрд рублей. 

Также помните, что рост прибыли сочетается с высокими темпами увеличения доли рынка и роста выручки. В частности, общая выручка за второй квартал выросла на 87% год к году, до 227,6 млрд рублей. Валовая прибыль компании выросла почти в четыре раза год к году, достигнув показателя 57,5 млрд рублей. 

Прогнозы компании в целом на 2025 год остаются позитивными. В частности, Ozon рассчитывает нарастить оборот на 40% год к году. Скорректированная EBITDA компании должна составить 100-120 млрд рублей. Финтех-направление бизнеса компании должно продемонстрировать рост выручки 80% год к году. 

Все это может поспособствовать тому, что Ozon наконец выйдет в прибыль по результатам 2025 года. Как минимум компания должна будет покинуть рейтинг самых убыточных компаний. 

В части стоимости акций Ozon отметим, что они торгуются на уровне 4135 рублей. Это буквально на 10-12% ниже исторических максимумов. Такая оценка инвесторами указывает на хороший инвестиционный потенциал компании. Тем более что в ближайшие месяцы Ozon планирует завершить процесс редомицилляции. 

По результатам сентября 2025 года акции Ozon потеряли 5,86%. Но здесь важно понимать, что рынок в целом демонстрировал отрицательную динамику. Текущие показатели Озона на фоне всего индекса Московской биржи выглядят более чем достойно. 

Вывод

Ozon наконец-то приближается к выходу на прибыль. Результаты второго квартала 2025 года очень оптимистичные. Компания стремительно наращивает долю рынка в части главного бизнеса – маркетплейса. Стремительно развивается и финтех направление. Если ключевая ставка ЦБ РФ начнет снижаться, расходы на обслуживание долгов тоже снизятся, что станет дополнительным подспорьем для получения прибыли.