Прогнозы акций Самолет (SMLT)

Слухов и новостей по “Самолету” в последнее время было невероятно много. Причина их появления — это высокая ключевая ставка, которая оказывает значительное давление на бизнес многих российских компаний, но все-таки больше всего она вредит застройщикам, поскольку они буквально не могут продавать недвижимость в тех же объемах, что и раньше. По этой причине мы видим падение капитализации всего сектора девелоперов, “снижается” не только “Самолет”, но у него имеются дополнительные факторы риска.

Торгуется на данный момент “Самолет” на исторических минимумах по той причине, что высок риск допэмиссии акций. Менеджмент дал знать, что не планирует проводить данную процедуру, но сколько раз на российском, да и на международных рынках официальные лица отказывались от своих слов и все-таки совершали “допку”, заявляя о том, что ситуация изменилась. И она действительно может стать гораздо более сложной для “Самолета”, потому что ключевую ставку, вероятно, и вовсе повысят до отметки в 25%, продавать недвижимость при которой будет уже фактически невозможно.

Также возникали слухи о том, что главный акционер, Кенин, планирует продать долю своих акций в компании. Они не подтвердились, Кенин продолжает удерживать свой пакет, сохраняя веру в эмитента. После этого появились слухи еще и о том, что “Самолет” постепенно сокращает штаб своих сотрудников. Компания также это опровергла, заявив, что наоборот, увеличивает количество работников.

Скоро у “Самолета” планируется выход на IPO “дочки” “Самолет Плюс”, что тоже принесет значительное количество средств, которые можно будет направить на погашение долговой нагрузки, которая и является главной проблемой компании прямо сейчас. “Самолет” буквально загнал себя в непростую ситуацию — брать средства на то, чтобы погашать кредиты эмитент не сможет по той причине, что в России действует высокая ключевая ставка, которая продержится как минимум весь 2025 год. По этой причине придется брать все новые и новые задолженности, надеясь на снижение “ключа” и возобновление продаж в прежних объемах.

Согласитесь, риски имеются. Но если “Самолет” все-таки сможет выбраться из непростой ситуации и избавиться от долговой нагрузки или хотя бы “перетерпеть” ее, то в будущем капитализация компании может увеличиться многократно. Пока единственный фактор, который удерживает котировки так низко — это риск допэмисии и размытии доли инвесторов. Иначе не объяснить, что “Самолет” находится даже ниже цены размещения на бирже, хотя по строительству компания является лидером в России.

Перспективы у “Самолета” огромные, тут нечего и думать, особенно по текущей цене. Все зависит от того, верите ли вы в то, что компании удастся исправить свои проблемы в долгосроке, или же нет. Пока, как мы уже говорили, вариантов для дальнейших действий у “Самолета” не так уж и много. Если и проводить допэмиссию, то лучше сделать бы это как можно раньше. 

Мы рекомендуем покупать акции “Самолета”, цена является привлекательной даже в том случае, если “допку” действительно одобрят. На дивиденды рассчитывать не стоит, но вот на многократный рост в долгосрочном периоде — да, тем более, что 12 декабря 2024 года эмитент проведет День Инвестора, в котором раскроет больше подробностей о долговом портфеле и стратегии компании.