Акции РУСАЛ: технический и фундаментальный анализ сегодня

Динамика индекса “Мосбиржи”📊

После роста сразу на 7%, индекс “Московской биржи” начал постепенно корректироваться. Главный индикатор российского фондового рынка всегда реагирует на геополитику огромной волатильностью, много ожиданий инвесторы закладывали во встречу Путина и Трампа на Аляске, но солидных результатов она так и не предоставила — конфликт на Украине продолжается, а снятия санкций не планируется, хоть и получилось договориться о совместных проектах. В итоге, с 3000 п. индекс “Мосбиржи” упал до 2860 и есть возможность пойти еще ниже в том случае, если будущая возможная встреча Путина и Зеленского вовсе не состоится. Текущее состояние рынка, конечно же, влияет на акции многих компаний, в том числе экспортеров, которые зависят от санкционного давления. В случае снятия ограничений, бизнес может отказаться от многих издержек и свободно реализовывать продукцию в другие страны. Относится это во многом и к компании РУСАЛ.

Финансы РУСАЛ💸

Очень долго алюминиевая компания была в упадке за счет того, что цены на металл были не самыми высокими, а сам РУСАЛ — под иностранными санкциями. Но 1 полугодие 2025 года получилось просто отличным. Выручка эмитента увеличилась на 32%, составив 7.5 млрд долл. Компании удалось нарастить продажи алюминия в Китае, что и стало главным драйвером для роста данного показателя. Но все равно остается проблема большого долга — он опять вырос на 15%, до 7.4 млрд долл., а процентные расходы по нему увеличились в 2.4 раза, что привело к чистым убыткам за 1 полугодие, несмотря на рост продаж. РУСАЛу надо как-то расправляться с большой долговой нагрузкой, которая сейчас равна 5х. Это сильно мешает бизнесу развивать мощности и фактически ставит его в очень сложное положение. Если бы не резкий рост продаж алюминия в Китай, то долг был бы гораздо более высоким.

Потенциальные драйверы для роста📈

Как минимум, для РУСАЛа будет позитивом понижение ключевой ставки, ведь тогда обязательства будет обслуживать гораздо дешевле, нежели сейчас. Экспортеру также необходим слабый рубль, которого мы прямо сейчас не видим. Курс в виде 100 руб. за доллар был бы идеальным для эмитента и инвесторов в него. Наконец, позитивом станет и возможное снятие иностранных санкций с РУСАЛа.

Риски📉

Рост долговой нагрузки, который сейчас крайне сложно остановить, в потенциале может привести к тому, что РУСАЛ будет вынужден провести допэмиссию для сохранения бизнеса. Если же рубль долго будет оставаться сильным, то для экспортера это тоже сыграет в плохую сторону, что создаст дополнительное давление на котировки алюминиевой компании.

Прогноз💡

В ближайший год ждать прорыва в акциях РУСАЛ не стоит. Единственным действительно возможным драйвером является снятие санкций, при котором вырастет цена практически всех российских экспортеров. До этого времени можно ожидать коррекцию или же боковик.