Главные новости 7 октября

Доходность десятилетних казначейских облигаций США поднялась до максимума с 2002 года, а Ирак первым из стран Персидского залива девальвировал валюту под тяжестью блокады Ормуза. Послы ЕС согласовали 22-й пакет санкций, Индия впервые за три года подняла ставку. Российский рынок весь день пытался угадать, состоится ли разговор Владимира Путина и Дональда Трампа. Разобрали эти и другие новости в дайджесте, приятного чтения!

🏛️ Мосбиржа против Совета ЕС

Мосбиржа (MOEX) подала иск к Совету ЕС, сообщил ТАСС; суть требований не раскрывается. Сама биржа попала в санкционный список Евросоюза в июле 2026 года вместе с 21-м пакетом, а входящий в её группу Национальный расчётный депозитарий находится под европейскими санкциями с июня 2022-го.

На работе биржи июльские ограничения, по её собственной оценке, не сказались: в отчётности за полугодие она указывала, что торги евро и инструментами с расчётами в евро прекратились ещё в 2024 году. Поэтому иск выглядит скорее юридической позицией, чем попыткой вернуть бизнес. Прецедент у группы не самый обнадёживающий: жалобу НРД на санкции суд ЕС уже отклонил.

⛏ Норникель и Полюс под новым налогом

Аналитики подсчитали, что с введением налога на сверхдоходы государство будет забирать 51% прироста выручки «Норникеля» (GMKN) от подорожания металлов и 41% — у «Полюса» (PLZL). Законопроект Минфин внёс в Госдуму 30 сентября: облагаться будет 30% дополнительного дохода от роста мировых цен, для золота ставка 20%. Всего за 2026–2028 годы ведомство рассчитывает собрать 683 млрд руб., и крупнейшим плательщиком станет «Норникель» — 171 млрд руб. за три года.

У «Русала» (RUAL) и «Фосагро» (PHOR) риски минимальны, потому что налог рассчитан на добывающие компании. «Русал» работает на импортном сырье, а цены на то, что добывает «Фосагро», не росли. Ещё в сентябре, пока база налога была неясна, часть аналитиков называла главной жертвой как раз «Русал».

🏗️ Реорганизация Глоракс

Акционеры девелопера одобрили присоединение дочернего «Специализированного застройщика НТВО». Доли «Глоракса» (GLRX) в нём погашаются, уставный капитал не меняется. Поскольку речь о реорганизации, несогласные акционеры получают право потребовать выкупа бумаг. Акции к вечеру подорожали на 7%.

Условия выкупа ограничены: цена — 44,4 руб. за акцию, а общий объём не может превышать 10% чистых активов, около 660 млн руб. Если заявок окажется больше, их удовлетворят пропорционально. Сам выкуп пройдёт с 20 ноября по 19 декабря. Параллельно действует оферта для участников IPO: тем, кто держит бумаги год с начала торгов, компания обязалась выкупить их по 76,48 руб., если котировки окажутся ниже цены размещения в 64 руб. Год истекает 31 октября.

📉 ЗПИФ с бумагами Freedom

Владельцы паёв закрытого фонда, около четверти активов которого приходится на инструменты, связанные со структурами Freedom, пожаловались в Банк России и прокуратуру, сообщили «Ведомости». Паи на бирже стоят почти вчетверо дешевле расчётной стоимости имущества фонда.

Регулятор нарушений в работе управляющей компании и спецдепозитария не нашёл и напомнил, что закон размер такого разрыва не ограничивает. В УК «Восток-Запад» объясняют дисконт ограничениями на обращение иностранных бумаг в России. Для владельцев закрытых фондов с зарубежными активами вывод неприятный: биржевая цена пая может сколь угодно долго жить отдельно от стоимости того, что в нём лежит.

🇪🇺 22-й пакет санкций согласован

Послы стран ЕС согласовали 22-й пакет санкций против России, сообщил источник ТАСС. По данным европейских СМИ, в список войдут около 1,6 тыс. новых компаний и физических лиц, связанных с военно-промышленным комплексом, прежде всего с производством ракет. Официального релиза пока нет: утвердить пакет должен Совет ЕС, и это ожидается до конца недели.

Рынок новость почти проигнорировал. Индекс Мосбиржи (IMOEX) не отреагировал ещё накануне, когда о близком согласовании только сообщалось, а утром в среду прибавлял 0,7%. Куда сильнее котировки двигал другой сюжет — контакты Москвы и Вашингтона.

📞 Рынок ждёт звонка

В ночь на среду Трамп сказал, что у него запланирован разговор с Путиным в ближайшее время. Днём пресс-секретарь Кремля Дмитрий Песков уточнил, что если США выступят с инициативой, беседу согласуют оперативно. Рынок прочитал это как отсутствие договорённости: частные инвесторы бросились продавать акции, но падение быстро выкупили.

Замминистра иностранных дел Сергей Рябков добавил деталей. Пауз в контактах России и США нет, однако активности Вашингтона в урегулировании украинского кризиса Москва сейчас не видит, а актуальных планов встречи в формате Россия — США — Украина нет. Перспективы такой встречи, по его словам, зависят не от Москвы.

🧾 Размещение ОФЗ

Минфин разместил ОФЗ 26252 с погашением в октябре 2033 года на 39,12 млрд руб. при спросе 134,37 млрд. Средневзвешенная доходность составила 16,63% годовых, то есть примерно столько покупатель будет получать каждый год, держа бумагу до погашения.

Ведомство удовлетворило меньше трети заявок, отказавшись от более дорогих для бюджета. Ещё в июне этот же выпуск уходил под 14,85%, так что почти за четыре месяца стоимость длинных заимствований для государства выросла почти на 1,8 п.п.

🏦 ФНБ: минус 210 млрд за сентябрь

Фонд национального благосостояния в сентябре сократился на 210 млрд руб., до 12,985 трлн, сообщил Минфин. Ликвидная часть фонда, то есть деньги на счетах в Банке России, которые можно быстро потратить, составила 1,6% ВВП против 1,7% месяцем ранее. В августе фонд, напротив, прибавил 474 млрд.

С октября ликвидная часть начнёт пополняться заметно быстрее. Со среды Минфин по бюджетному правилу покупает валюту и золото на 12,7 млрд руб. в день вместо 2,5 млрд в сентябре, а эти покупки и направляются в фонд.

О новых условиях бюджетного правила читайте в статье: "Сможет ли Минфин удержать курс рубля?"

💴 Рекордный месяц для юаня

В сентябре объём биржевых торгов юанем почти достиг 3,3 трлн руб. и обновил исторический максимум августа 2023 года, подсчитал «Коммерсантъ». Для сравнения: в июле было около 2,65 трлн. Оборот вырос с двух сторон. Экспортёры продавали больше валютной выручки на фоне подорожавшей нефти, а импортёры нарастили операции.

Активность экспортёров важна для курса на ближайшие недели: именно на их продажи аналитики рассчитывают как на противовес резко выросшим с 7 октября покупкам валюты Минфином.

📈 Трежерис: доходность на уровне 2002 года

Доходность десятилетних казначейских облигаций США поднялась до 5,35%, максимума с 2002 года, а у тридцатилетних обновила пик за 24 года. Трейдеры после короткой паузы вновь ставят на дальнейшее падение цен облигаций. Топливо для этих ставок — инфляция: годовые инфляционные ожидания потребителей, по опросу ФРБ Нью-Йорка, выросли в сентябре до 3,9% при прогнозе 3,6%. ФРС уже повысила ставку в сентябре, впервые с 2023 года.

Рэй Далио предупредил, что ускорение продаж трежерис Японией и Китаем, крупнейшими держателями американского долга, может стать неприятным сюрпризом для Минфина США. Он же назвал бум ИИ классическим пузырём, который могут проколоть растущие ставки. Минфин США на этой неделе снова выкупает длинные облигации, до 6 млрд долл. за операцию, и к вечеру рынок попытался отскочить.

⛽ Рынок нефти

Через Ормузский пролив снова проходит столько же сырой нефти, сколько до войны, пишет WSJ. Но миру нужен дизель, а повреждённые ближневосточные НПЗ быстро его не дадут. Оценки объёмов экспорта расходятся: в Standard Chartered считают, что поставки через пролив далеки от нормы. В Goldman Sachs ждут дорогой дизель и в 2027 году, а глава МВФ Кристалина Георгиева предупредила, что дефицит дизеля и газа сохранится даже после окончания войны.

Страны МЭА поддержали ускоренный выпуск нефти из резервов, объявленный ещё в марте, с приоритетом для дизеля. В запасах у них остаётся около 1,1 млрд баррелей, из них больше 200 млн — дизельное топливо. Слабое место выделили в Der Spiegel: в ЕС опасаются, что США запретят экспорт дизеля в Европу, хотя страны G7 2 октября обязались не ограничивать торговлю энергоносителями между собой.

📉 Девальвация в Ираке

Ирак за день ослабил динар к доллару на 13%, сообщил Bloomberg. Это первая девальвация национальной валюты в странах Персидского залива с начала войны США и Израиля против Ирана в конце февраля. Причина — сокращение экспорта нефти из-за блокады Ормуза. До войны через пролив шло около 85% иракской нефти, а нефть даёт около 90% доходов бюджета. Чтобы сохранить продажи, Багдад продавал её со значительными скидками.

Ещё недавно власти девальвацию отрицали. 5 сентября центробанк Ирака опровергал слухи о девальвации при официальном курсе около 1 310–1 320 динаров за доллар. Обменники тогда продавали доллар по 1 540–1 547 динаров. Девальвация лишь приближает официальный курс к тому, что уже показывал рынок.

📈 Индия повышает ключевую ставку

Резервный банк Индии поднял ключевую ставку с 5,25% до 5,5%, в точном соответствии с ожиданиями. Ставка выросла впервые за три года. Глава регулятора объяснил решение заметным подорожанием энергоносителей и ухудшением ситуации на Ближнем Востоке.

ЦБ Индии дал понять, что на этом может не остановиться, поскольку инфляция ускоряется. Индия — крупный импортёр нефти, и для неё дорогое топливо быстро превращается в общий рост цен. Так ближневосточный конфликт добирается до денежной политики далеко от зоны боевых действий.

₿ Киты покупают биткоин

Биткоин (BTC) вторую неделю не может пробиться выше 86–87 тыс. долл. По данным Glassnode, мешает активная фиксация прибыли краткосрочными держателями и отсутствие сильных новостных поводов для роста.

Под поверхностью расклад другой. Santiment фиксирует, что кошельки с балансом от 10 до 10 тыс. BTC активно покупают, пока мелкие трейдеры продают, а вывод монет с бирж идёт самыми быстрыми темпами за семь месяцев. Брокер Robinhood купил биткоин на 25 млн долл. на собственный баланс. В Charles Schwab заявили, что биткоин официально вошёл в фазу бычьего рынка.

Читайте также:

• Как допэмиссии ВТБ, «Т-Технологий», «Яндекса» и ТГК-1 повлияют на акции

• Сможет ли Минфин удержать курс рубля?

• По кому ударят «адские санкции»?

• Причины роста Биткоина

• Стоит ли покупать акции «М.Видео»?