Акции Лента: технический и фундаментальный анализ сегодня

Потребительский сектор и его устойчивость

Потребительский сектор остаётся одним из наиболее востребованных среди инвесторов на фондовом рынке. Компании этой отрасли быстро адаптируются к внутренним шокам и слабо зависят от внешних факторов, таких как изменение курса рубля или геополитика. Ритейл имеет возможность управлять ценовой политикой. Бизнесы продовольственной части сектора сохраняют стабильный спрос вне зависимости от макроэкономической ситуации.

Сейчас на рынке три основные компании: X5, Магнит и недавний лидер — Лента. Бизнес Ленты начал расти кратными темпами в начале прошлого года после смены собственника и прихода новой команды в менеджмент. За весь год акции ни разу не уходили в глубокую коррекцию. С января 2024 года бумаги выросли на 140%.

Финансовые результаты 1П 2025

Выручка выросла на 25% на фоне увеличения среднего чека и открытия новых магазинов по всей стране. EBITDA прибавила 33%, а рентабельность по этому показателю достигла рекордных 8,4%. Это один из самых высоких результатов в секторе.

Несмотря на рост операционных расходов, компания смогла нарастить чистую прибыль на 33%. Этому также способствовало снижение процентных расходов. Чистый долг по отношению к EBITDA вырос до 1,1x, что остаётся одним из самых низких значений.

Прогноз на второе полугодие

Бизнес Ленты, по всей видимости, продолжит рост до конца 2025 года. По итогам года прирост выручки, вероятно, составит 20–23% и достигнет 1090 млрд руб. Это связано с ростом показателей в сегменте супермаркетов, а также с интеграцией сети Молния, начавшейся в июне 2025 года.

Ключевым преимуществом Ленты остаётся высокая рентабельность. Её обеспечивает продолжающаяся оптимизация сети гипер- и супермаркетов, а также положительный эффект от интеграции Улыбки Радуги и сети Монетка.

Главный драйвер роста акций — ожидаемая дивидендная выплата на фоне увеличения свободного денежного потока.

Таким образом, основные фундаментальные факторы роста: продажи выше инфляции, активная экспансия в регионы, интеграция высокомаржинальных сетей дискаунтеров, высокая рентабельность по EBITDA, а также ожидание дивидендов.

Цель на горизонте 12 месяцев по фундаментальной оценке — 1846 руб. (15,5%).

Технический анализ акций

Технически бумаги вышли из накопления и закрепились выше уровня 1518 руб. Рост продолжается на высоких объёмах. Поэтому вероятность ложного выхода и возврата ниже уровня 1515 не высокая.

Бумаги действительно перекуплены. Вероятно, после распределения и роста до зоны 1700 начнётся новый боковик в диапазоне 1520–1700. Дальнейший рост может быть вызван объявлением дивидендной политики или сохранением высоких темпов роста финансовых результатов.

Активные трейдеры могут рассмотреть вход с текущих отметок с ранее обозначенной целью. Возврат ниже 1520 станет отменой спекулятивного сценария.

Долгосрочный инвестор может входить в позицию как по текущим уровням, так и при снижении в зону 1300–1520. Цель — рост бумаг до 1846 руб. на горизонте 12 месяцев.

Вывод

Сила акций Ленты подтверждается как технически, так и фундаментально. Однако на горизонте 12 месяцев потенциал роста ограничен. Многие факторы, включая рост бизнеса, уже реализованы. А одного дивидендного драйвера может оказаться недостаточно для устойчивого движения вверх. Поэтому бумаги представляют больший интерес для активных инвесторов и трейдеров.