Прогнозы акций Лента (LENT)

В ритейл-секторе все более заметной становится еще одна компания, “Лента”, которая способна составить хотя бы локальную конкуренцию “Магниту” и “ИКС 5”. После того, как к бизнесу компании была присоединена “Монетка”, финансовые показатели пошли в гору, а менеджмент заявил о возможности будущих дивидендов. Будет ли в будущем расти капитализация “Ленты”?

Динамика индекса “Мосбиржи”📊

Начинать мы будем с индекса “Московской биржи”, чтобы в целом оценить ситуацию на российском фондовом рынке. Нисходящий тренд, который длился с мая по 20 декабря 2024 года, уже является завершенным. Поспособствовало этому сохранение ключевой ставки впервые за полгода, которое случилось как раз 20 декабря. После этого ЦБ РФ уже успел провести два новых заседания, на которых были приняты такие же решения по “ключу”. В итоге, индекс с 2400 п. отрос до 3200 буквально за несколько месяцев. Хотя тут не стоит забывать и про дополнительный фактор — охлаждение российско-американских отношений, начало диалога, в том числе, по зерновой сделке, возможное частичное снятие санкций для ее реализации. В потенциале ограничения и вовсе могут убрать, что создаст отличные условия для развития российских компаний и дальнейшего расширения сотрудничества.

Финансы “Ленты”💸

Перед тем, как обратиться непосредственно к финансовым показателям “Ленты” по итогам 2024 года, мы скажем, что компания присоединила “Монетку”, а сравниваем мы со значениями еще до ее консолидации, поэтому высокие темпы выглядят логично. Выручка, например, увеличилась на 44.2%, составив 888.3 млрд руб. EBITDA составила 68.1 млрд руб., вовсе удвоившись в сравнении с 2023 годом. Чистый долг пришел в совсем минимальное значение в соотношении с EBITDА, он равен 0.9х, так что бизнесу “Ленты” в этом плане совершенно ничего не угрожает. Если подобный рост показателей будет сохраняться и в будущем, а финансовое положение компании получится укрепить, то менеджмент обещал рассмотреть вопрос о дивидендах по итогам 2025 года. 

Потенциальные драйверы для роста📈

Средний уровень инфляции, пожалуй, необходим ритейлерам для того, чтобы их финансовые показатели продолжали увеличиваться. В этом плане нужен баланс. Также конкретно капитализация “Ленты” может вырасти за счет принятия дивидендной политики или просто увеличения финансовых показателей. Уже в 2025 году их темпы роста будут более объективными, чем в 2024 из-за консолидации “Монетки”.

Риски📉

Вполне может быть такое, что прибыль пойдет вниз — у “Ленты” уже было такое раньше. Сейчас менеджмент говорит о том, что эмитент все-таки нашел свой формат после последних приобретений, но все равно результаты нужно оценивать на более длинной дистанции. Если прибыль все-таки понизится, то и на дивиденды рассчитывать не стоит.

Прогноз💡

Текущие риски “Ленты” могут реализоваться только в долгосроке, на данный момент серьезных угроз для бизнеса нет, а стоимость акций продолжает находиться на максимумах. Наверняка, она увеличится в будущем.