Акции Лента: технический и фундаментальный анализ сегодня

Бизнес “Ленты” активно растет, компания думает о новых приобретениях, а также о переходу к выплате дивидендов. Пару дней назад появилась новость о том, что “Магнит” планирует продать “Ленте” гипермаркеты на сумму в 100 млрд руб. Но действительно ли данные активы станут для ритейлера важными или они только могут создать проблемы для “Ленты” в краткосрочной перспективе?

Динамика индекса “Мосбиржи”📊

Индекс “Московской биржи” — важное значение для инвесторов и трейдеров, потому что он буквально демонстрирует состояние российского фондового рынка. Начинать обзор той или иной бумаги стоит именно с него. Индикатор рос в начале 2025 года на фоне прихода Трампа к власти и начала переговорного процесса с Украиной. Однако затем удержаться на отметке в 3200 п. не получилось — цена за баррель нефти начала падать, что начало создавать риски для российской экономики, а переговоры велись не так быстро, как этого ожидали инвесторы. Более того, особой перспективы снятия иностранных санкций не наблюдается, возможно принятие нового пакета со стороны ЕС и других ограничений от США. Но на фоне этого был небольшой позитив — ЦБ РФ все-таки опустил ключевую ставку до 20%. За счет данного события индекс “Мосбиржи” теперь должен держаться в районе 2800 п. стабильно, при этом имея перспективу двигаться выше на графике в случае новых понижений.

Финансы “Ленты”💸

Важно разобраться еще и в финансовой отчетности “Ленты”, опубликованной за 2024 год. Компания продемонстрировала рост выручки на 44.2%, до 888.3 млрд руб., очень приятно, но надо понимать, что случилось это на фоне приобретения “Монетки” в предыдущем году и низкой базы прошлых лет. EBITDA компании удвоилась до 68.1 млрд руб., это тоже огромный позитив. Менеджмент говорил о том, что если подобные результаты получится стабилизировать и даже наращивать, то возможна даже выплата дивидендов. Правда сейчас данные планы, скорее всего, придется отложить — если “Лента” согласится на приобретения гипермаркетов “Магнита”, часть которых оценивается в 100 млрд руб., то придется значительно нарастить долговую нагрузку и все свободные средства направлять на погашение долга. Инвесторам, вероятно, придется еще некоторое время подождать до того момента, пока “Лента” не решит делиться частью прибыли.

Потенциальные драйверы для роста📈

По заявлениям менеджмента, “Лента” наконец-то смогла найти свой формат — приобретения “Монетки” в этом плане ей сильно помогло. Теперь уже новая покупка гипермаркетов позволит также существенно нарастить финансовые показатели. При выплате дивидендов инвесторам капитализация может пойти вверх, это тоже один из возможных драйверов для роста котировок.

Риски📉

Резкое увеличение долговой нагрузки в случае приобретения гипермаркетов скажется негативно в краткосрочной перспективе, потому что весь свободный денежный поток “Ленты”, который есть сейчас, моментально улетучится, компании придется тратить много средств на погашение долга, особенно с учетом текущей ключевой ставки, которая составляет 20%. Пока что это является единственной значительной проблемой для ритейлера.

Прогноз💡

“Лента” имеет хорошие драйверы для роста в ближайшее время — при покупке гипермаркетов в отчетности это отразится не сразу, поэтому после данного события возможен рост котировок. Но в долгосрочной перспективе они могут обвалиться, потому что сумма долга резко увеличится.