Сургутнефтегаз SNGS

Долгосрочный прогноз:

Определить будущее обычных акций “Сургутнефтегаза” - невероятно сложная задача, потому что для инвесторов в первую очередь интересны привилегированные бумаги данного эмитента, именно по ним и платятся дивиденды с крайне высокой доходностью, лучше, чем на всем остальном рынке. Тем не менее, мы все равно обратимся к отчетности компании за 2023 год и постараемся в ней разобраться.

Выручка “Сургутнефтегаза” за 2023 год составила 2.3 трлн руб., снизившись на 7% в сравнении с прошлым годом. Уже здесь проявляется не лучшая динамика. Также проблема заключается в том, что операционная прибыль снижается, на 18% за год. Она составила 0.5 трлн руб. Больше всего здесь нас будет интересовать чистая прибыль, выдавшая четыре икса за год. Она равна 1.3 трлн руб., но основной ее поток, как мы уже говорили, направляется именно на дивиденды по привилегированным акциям.

Спред между обычными и привилегированными бумагами сейчас наибольший за всю историю и причиной тому дивиденды “Сургутнефтегаза”. Если вы верите в нефтяной бизнес, то брать стоит именно обычные акции, но веры в них мало, потому что операционная прибыль и выручка только падают год от года в рамках текущей геополитической ситуации и рисков.