Главные новости 22 сентября

Весь день приходили противоречивые данные относительно Ормузского пролива, Трамп с трибуны Генассамблеи ООН объявил пролив открытым, хотя официальные источники Ирана с ним не согласны. Цена нефти снизилась на фоне новостей о возобновления прокачки по саудовскому трубопроводу в обход Ормуза: баррель опустился примерно до 95 долл. В России Греф подтвердил Путину планы Сбера на рекорд по прибыли, «Т-Технологии» одобрили допэмиссию, а инфляционные ожидания населения превысили фактическую инфляцию более чем вдвое. Разобрали самые важные новости дня в дайджесте ниже, приятного чтения!

🏦 Рекордная прибыль Сбера

На встрече с президентом глава Сбера (SBER) сказал то, чего от него ждал рынок: при благоприятной конъюнктуре банк рассчитывает показать рекордную прибыль по итогам 2026 года и направить на дивиденды половину — «от своих обязательств не отступаем». За 2025 год Сбер заработал 1,7 трлн руб. по МСФО и выплатил акционерам 850 млрд руб., или 37,64 руб. на акцию.

Рынок ждал от компании подтверждения сохранения формулы выплат. В год, когда ключевая ставка стоит на 14%, важна не столько величина прибыли, сколько обязательство отдать её половину при любом итоге. Отдельным пунктом Греф пообещал показать в ноябре новых антропоморфных роботов — направление, которое банк развивает параллельно с основным бизнесом.

☁️ Совместный бизнес Яндекс и VK

«Яндекс» (YDEX) и VK (VKCO) обсуждают создание совместного предприятия на базе дочерних Yandex B2B Tech и VK Tech, которое будет заниматься разработкой облачных и корпоративных сервисов, а также ИИ-технологий; по данным источников, доли могут разделить поровну. Переговоры идут больше двух месяцев, обе компании от комментариев отказались.

Масштабы сторон несопоставимы: Yandex B2B Tech принёс 28,9 млрд руб. выручки за одно первое полугодие при росте на 32%, тогда как VK Tech — около 9 млрд руб. за целый год при росте на 35%. Эта разница и превращает обсуждаемый паритет в предмет торга. По оценке экспертов, рынок корпоративных облаков после быстрого роста входит в стадию консолидации: дальше растут те, кто успел занять свою долю на рынке.

🤝 Допэмиссия «Т-Технологий»

Акционеры «Т-Технологий» (T) одобрили допэмиссию по закрытой подписке — до 550 млн акций для консолидации 100% «Точки». Реальная потребность, по расчётам совета директоров, примерно вдвое меньше; неиспользованные бумаги будут погашены, а цену размещения и стоимость банка определят в ближайшие недели по независимой оценке и мультипликаторам финансового и технологического секторов. Закрыть сделку планируется до конца года.

Схема повторяет консолидацию Росбанка: покупка оплачивается не деньгами, а долей в самой группе. Для миноритариев это размытие, величину которого они узнают вместе с ценой размещения — то есть уже после голосования. Одобряют всегда максимум, лишние бумаги потом гасят.

📉 Последствия дефолта «ЕвроТранса»

Банк России может изменить регулирование после истории с «ЕвроТрансом» (EUTR) — в том числе в части аудита, заявила директор департамента корпоративных отношений ЦБ Екатерина Абашеева. Компания допустила фактические дефолты по всем десяти выпускам облигаций в обращении: от первого, подтверждённого 5 августа, до последних уведомлений 4 сентября. О том, что делать инвесторам на фоне происходящих с «ЕвроТрансом» событий, читайте в статье по ссылке.

Масштаб проблем охватывает не одного эмитента. С начала года на рынке насчитали 507 дефолтов — почти вдвое больше, чем за весь 2025 год; из них 430 фактических дефолтов на 11,2 млрд руб. Двух аудиторов ЦБ уже исключил из реестра, а сам дефолт «ЕвроТранса» изучает на признаки инсайда и манипулирования. Претензия регулятора адресована не только заёмщикам, но и тем, кто подписывал их отчётность.

О надвигающихся проблемах, мы предупреждали ещё в январе в статье "Долговой рынок под угрозой кризиса"

🏗️ Отчёт ДОМ.РФ

Чистая прибыль ДОМ.РФ (DOMRF) по МСФО за восемь месяцев выросла на 40% г/г, до 76,6 млрд руб., при рентабельности капитала 23,6%; годовой ориентир повышен до 117 млрд руб. Комиссионный доход прибавил 46%, до 31 млрд руб., и занял уже около 23% операционного дохода, тогда как процентный вырос на 26%.

Розничный портфель при этом сократился на 7%: банк секьюритизировал ипотеку на 130,7 млрд руб., заменив процентный доход комиссионным. Выручка жилищных девелоперов за год упала более чем на 7% — на таком рынке умение зарабатывать на обороте кредитов ценится выше, чем размер собственного портфеля.

🔥 Московский НПЗ под ударом

Московский НПЗ снова остановил переработку после атаки беспилотников. При номинальной мощности около 14 млн т завод переработал в 2024 году 11,6 млн т и дал 3,2 млн т дизеля и 2,9 млн т бензина; на восстановление оборудования, по оценкам источников на рынке, может потребоваться несколько недель.

Вопрос ударов по перерабатывающим мощностям обсудили в Нью-Йорке. По сведениям The Guardian, Трамп намеревался на встрече с Зеленским настаивать на прекращении ударов по российской переработке; госсекретарь Марко Рубио назвал отличной идеей прекращение огня по энергетической инфраструктуре обеих стран, а Эмманюэль Макрон сообщил, что обсуждал мораторий с Трампом. Логика перемирия здесь сугубо экономическая: свою просьбу к Киеву американский президент объяснял ростом мировых цен на топливо. Даже если договориться не получится (что очень вероятно), Трамп такими заявлениями смещает акцент с проблем на Ближнем Востоке. Чем больше он утверждает, что цены на нефть взлетели из-за ударов по российским НПЗ (а не из-за его авантюры в Иране), тем легче объяснить избирателям в США почему цена на дизель бьет рекорды.

🛢️ Импорт нефти в Китай

Импорт российской нефти Китаем в августе вырос на 41,3% к августу прошлого года, до 11,22 млн т; на эти закупки КНР потратила 6,47 млрд долл. В пересчёте на сутки получается 2,64 млн барр. — на 22,6% больше июльского уровня. Закупки у Саудовской Аравии за тот же месяц упали почти вдвое, до 742 тыс. барр. в сутки, бразильские — примерно на четверть.

Причина в логистике: ближневосточные баррели застряли вокруг Ормуза, и замещать их пришлось тем, что доходит. Изменилась и цена: Urals в Индии торгуется уже с небольшой премией к Brent вместо дисконта, ESPO в Китае — с премией в 10–12 долл. за баррель. Экспорт из Новороссийска в сентябре вырос до 650 тыс. барр. в сутки — в полтора раза больше августовского. Правда, сам август был провальным: отгрузки порта тогда упали почти на 60% после атак.

🌾 Зерно освободили от пошлин

Правительство обнулило плавающие пошлины на экспорт пшеницы, ячменя и кукурузы до 31 декабря 2026 года; по подсолнечному маслу и шроту ставки зафиксированы на августовском уровне. Официальное объяснение — перестройка экспортной логистики: свыше 70% отгрузок идёт через порты Азово-Черноморского бассейна.

Причина решения в продукции на складах. На конец августа в сельхозорганизациях лежало 41,2 млн т зерна — на 9,3% больше прошлогоднего уровня, запасы пшеницы выросли на 10,1%, до 29,9 млн т. Сентябрьский отскок цен на юге не закрепился, и рынок снова пошёл вниз. Смысл меры в упрощении вывоза: экспортные маршруты сузились, а запасы давят на цену изнутри.

📈 Инфляционные ожидания против статистики

Инфляционные ожидания населения в сентябре выросли до 14,2% с 13,7% — второй результат года после июльских 14,7%. Наблюдаемая инфляция, по тому же опросу, поднялась до 15,1%. Фактическая годовая инфляция на 7 сентября составляла 6,3%: ощущения расходятся со статистикой более чем вдвое, и именно этот разрыв является серьёзным аргументом для решений по ставке.

При этом средняя максимальная ставка по вкладам топ-10 банках выросла с 12,95% до 13,01% — движение символическое по величине, но понятное по направлению. Ключевую ставку регулятор сохранил 11 сентября на уровне 14%, впервые прервав полуторагодовой цикл смягчения; аналитики Т-Инвестиций ждут ещё одного-двух снижений до конца года. Пока население закладывает инфляцию в 14%, у регулятора остаётся ещё один аргумент против того, чтобы торопиться.

🔓 Снятие санкций с Усманова и Фридмана

Послы ЕС закрыли торг, который шёл с прошлой недели: санкционные списки продлеваются сразу на три года вместо привычных полугодовых циклов, но из них исключаются Алишер Усманов и Михаил Фридман. Юристы объясняют смысл увеличения срока тем, что это избавляет институты ЕС от ежегодного пересмотра заявок и от ситуации, когда новый акт о продлении появляется раньше, чем суд рассмотрел иск против предыдущего.

Практический эффект для исключённых пока тоже невелик: американские и британские санкции продолжают блокировать активы напрямую, независимо от решений Брюсселя. Но данный прецендент вполне можно будет использовать в качестве аргумента в дальнейших судебных разбирательствах.

⛽ Дизель бьёт рекорды

Средняя цена дизеля в США впервые превысила 6,50 долл. за галлон и продолжает расти. Республиканцы из аграрных штатов требуют ограничить экспорт: в августе он достиг рекордных 54,2 млн барр., на 16,3% больше июльского уровня, а в отдельные недели доходил до 1,9 млн барр. в сутки при производстве 4,8–5,3 млн барр. в сутки. Белый дом заявил, что ограничения не рассматривает; нефтегазовая отрасль против них тоже. Акции американских НПЗ после долгого ралли всё равно развернулись вниз.

На этом фоне рейтинг одобрения Трампа упал до 32%, минимума за всю его карьеру, и опрос Reuters/Ipsos прямо связывает это с высокими расходами домохозяйств и войной с Ираном. До промежуточных выборов ни одно голосование по мерам сдерживания цен не назначено, а сенатские гонки в тех самых аграрных штатах неожиданно стали конкурентными.

🚢 Ормуз Шрёдингера

Утром издание Kyodo сообщило, что Иран готов открыть Ормузский пролив в течение семи дней, если США ослабят военное давление и снимут блокаду портов; предложение, по словам иранского чиновника, передано через посредников ещё 16 сентября, а детали, как он сказал, можно обсудить в Нью-Йорке. Через два часа близкое к КСИР агентство FARS сообщение опровергло, а заместитель спикера иранского парламента заявил, что Тегеран в вопросе пролива не отступит.

Третью версию озвучил Трамп с трибуны ООН: Ормуз открыт, поставки нефти достигли максимума с начала войны. Три взаимоисключающих утверждения за один день — это не путаница, а переговорная позиция, которую формируют публично: каждая сторона фиксирует выгодную ей картину до того, как за стол сядут посредники.

🛢️ Саудовский трубопровод

Пока вокруг пролива шёл обмен заявлениями, Saudi Aramco возобновила прокачку по нефтепроводу Восток — Запад, а это около 4 млн барр. в сутки, порядка 4% мирового предложения. Труба простояла почти десять дней после повреждения трёх насосных станций атаками хуситов; обходные маршруты вокруг них построили за считаные дни, экспорт из порта Янбу на Красном море возобновляется, азиатским переработчикам уже сообщили, что нефть можно будет забирать там.

Рынок отреагировал мгновенно: нефть опустилась до 95 долл. за баррель против почти 109 долл. на пике перебоев. При этом BofA в тот же день повысил прогноз по Brent на четвёртый квартал до 95 долл. с прежних 83 долл. — премия за риск сжимается, но базовый прогноз цены пересматривают вверх, а не вниз.

🧪 Калий в дефиците

Накануне Трамп заявил, что США ведут переговоры о крупной закупке калийных удобрений в Беларуси — и дешевле, чем у Канады. Акции производителей удобрений отреагировали предсказуемо: Nutrien потерял 3,3%, CF Industries — 3,5%, Mosaic — 1,7%, Intrepid Potash — 1,6%.

На следующий день Александр Лукашенко объяснил, что свободных объёмов у Беларуси нет: всё законтрактовано на восточном направлении, и поставить на западные рынки не получилось бы, даже если бы захотелось. Вышла редкая по чистоте иллюстрация рынка ожиданий: анонс сделки обвалил котировки конкурентов раньше, чем выяснилось, что товара под неё не существует.

🎙 Трамп в ООН

Выступление на Генассамблее вышло как всегда ярким: в изложении самого президента — восемь завершённых войн, рекорды американского рынка, триллионы привлечённых инвестиций. По Ирану — «сделка будет так или иначе», по России — подписан закон об «адских санкциях», и задействовать их он готов, а украинский конфликт, обещает он, закончится быстрее, чем кажется. Отдельно Трамп анонсировал военные базы в Гренландии и подписание соглашения по её безопасности.

Дипломатические реалии выглядят куда скормнее. МИД России заявил, что подвижек в трёхстороннем переговорном процессе пока нет, но предложение о встрече на Генассамблее Москва рассмотрит, если Киев с ним выступит; на 23 сентября в Нью-Йорке назначены переговоры Сергея Лаврова и Марко Рубио. Аналитики накануне встречи Трампа с Зеленским сходились в одном: прорыва ждать не стоит.

₿ Биткоин и альтсезон

Биткоин (BTC) поднимался выше 87 000 долл. — это максимум с января. Толкнул его туда приток в спотовые ETF почти на 1 млрд долл. за сутки, крупнейший за год; совокупная капитализация крипторынка перевалила за 3 трлн долл. Движение перекинулось и на альткоины: Glassnode по собственному индикатору констатировал начало «альтсезона», а объёмы торгов вышли на максимум за полгода.

Santiment фиксирует максимальный за два года уровень FOMO — доля бычьих комментариев в соцсетях вернулась к значениям 2024 года, а после таких всплесков рынок обычно уходил на паузу. Условие у ралли одно: оно держится, пока его тянут спотовые покупки и притоки в фонды, а не плечо.

💳 Цифровой рубль для чиновников

Минфин намерен закрепить в Бюджетном кодексе постоянное право переводить отдельные госконтракты в цифровые рубли — сейчас такая возможность прописана временно, в особенностях исполнения бюджета на 2026 год, сообщила первый замминистра Ирина Окладникова. Механизм рассчитан на сложные проекты с множеством подрядчиков, где обычный казначейский контроль не позволяет проследить расчёты до конечного получателя.

Ведомство начинает с себя: с октября руководство Минфина будет получать оклады в цифровых рублях. Банк России тем временем готовит возможность открывать счёт в цифровых рублях гражданам от 14 до 18 лет — к концу 2027 года. Новая форма денег продвигается двумя путями сразу: сверху — через бюджетные расходы, снизу — через привычку следующего поколения.

⚖️ Криптовалюта заходит в периметр ФНС

Налоговые резиденты России должны будут отчитываться перед ФНС о криптовалюте на некастодиальных кошельках, сообщил замминистра финансов Иван Чебесков. Осенью Госдума рассмотрит законопроект об ответственности за организацию обращения цифровой валюты без лицензии или включения в реестр.

Параллельно строится легальная инфраструктура: Московская биржа запускает вечные фьючерсы на биткоин, эфир, Solana, XRP и TRX, а Чебесков утверждает, что дисконта российских цен к мировым не возникнет — часть ликвидности перетечёт с зарубежных площадок. Конструкция симметричная: биржевой доступ к криптовалюте в обмен на её видимость для налоговой.

Читайте также:

• На рынке нефти появились новые риски

• Самолет вошёл в новое пике

• «Полюс» зря упал на отчётности

• Стоит ли покупать акции ВСМПО-АВИСМА

• Почему нефть не растет в цене?