Главные новости 3 июля

Сегодня новостей немного: ряд решений по дивидендам и несколько корпоративных решений. Из интересного — похоже, что на криптовалютном рынке намечается разворот. Приятного чтения и хороших выходных!

🏦 Трансформация Совкомбанка

Совкомбанк (SVCB) активно перестраивает структуру своего капитала второго уровня (T2). Руководство кредитной организации рассматривает выпуск новых субординированных инструментов в ответ на возможный регуляторный запрет для системно значимых банков использовать прежние механизмы пополнения. Выкупленные же с рынка собственные акции банк планирует либо погасить, либо направить на реализацию программы долгосрочной мотивации сотрудников.

Финансовые результаты Совкомбанка демонстрируют стабильную динамику: менеджмент рассчитывает, что во всех оставшихся кварталах 2026 года прибыль превысит показатели первого квартала. Уверенность в собственных силах подтверждается и готовностью банка принять участие в приватизации Национальной системы платежных карт (НСПК), что может существенно усилить его позиции в транзакционной инфраструктуре страны.

❌ Дивидендная пауза эмитентов

На российском фондовом рынке продолжается выраженный тренд на отказ эмитентов второго эшелона от дивидендных выплат по итогам 2025 года. Решения о сохранении прибыли внутри бизнеса приняли акционеры девелопера «АПРИ» (APRI), производителя минеральных удобрений «Акрон» (AKRN) и каршерингового оператора «Делимобиль» (DELI). Компании аргументируют этот шаг необходимостью фокусировки на масштабных инвестиционных проектах и расширении рыночной доли.

ПАО «МГКЛ» (MGKL) (материнская компания группы «Мосгорломбард») также приняло решение не выплачивать дивиденды за 2025 год, направив средства на финансовую устойчивость. При этом эмитент продемонстрировал сильные операционные результаты за первое полугодие 2026 года: выручка выросла в 2,6 раза год к году, достигнув 26,4 млрд рублей, что уже превысило годовой план. В качестве альтернативы классическим выплатам МГКЛ одобрила программу обратного выкупа акций с открытого рынка, рассматривая этот механизм как более гибкий инструмент повышения акционерной стоимости.

📦 Покупка X5 Group

Консолидация потребительского сектора продолжается на уровне точечных приобретений и региональной экспансии. Лидер рынка X5 Group (X5) готовится к покупке подмосковного алкогольного дистрибутора «Регион 50», сумма сделки оценивается экспертами в диапазоне от 0,6 до 1 млрд рублей. Этот шаг позволяет ритейлеру усилить логистические цепочки и повысить маржинальность специализированного ассортимента.

🛢️ Регулирование топливного рынка

Российский топливный рынок столкнулся с логистическими дисбалансами, которые потребовали оперативного вмешательства правительства. Власти временно (до 30 сентября) снизили норматив обязательных продаж бензина 5-го класса на биржевых торгах с 15% до 10% от объема производства. Кроме того, нефтеперерабатывающим заводам до конца 2026 года разрешено выпускать и продавать на внутреннем рынке топливо стандарта «Евро-3».

Логистические сложности привели к временным перебоям в рознице: так, в Новороссийске заправка автомобилей некоторое время производилась исключительно по топливным картам, хотя позже свободная продажа бензина была возобновлена. В этих условиях на рынке наметились необычные потребительские аномалии: от локального импорта авиатоплива японского происхождения в июле до резкого всплеска интереса к китайским электромобилям как альтернативе традиционному транспорту.

📈 Ставка и инфляционные ожидания

В экспертном сообществе и регулирующих органах продолжается дискуссия о траектории денежно-кредитной политики. Экономисты ожидают повышения прогноза по ключевой ставке до 10–12% в 2027 году. При этом представители бизнеса, в частности глава РСПП, полагают, что на июльском заседании ЦБ сохранит ставку на текущем уровне или снизит ее до 14%, несмотря на то, что традиционной летней дефляции в июле-августе может не произойти.

Зампред Банка России Алексей Заботкин подтвердил, что прогноз средней траектории ставки на июльском заседании будет изменен, однако его глубина пока оценивается советом директоров. Пытаясь снизить уровень тревожности на рынке, представитель регулятора категорически опроверг слухи о возможности заморозки банковских вкладов населения, назвав этот сценарий невозможным ни при каких обстоятельствах.

🇷🇺 Курс рубля и ФНБ

Российский бюджет в июне 2026 года зафиксировал существенный приток средств: нефтегазовые доходы достигли 683,6 млрд рублей, увеличившись на 38,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. На этом фоне Минфин сообщил о результатах размещения средств ФНБ за июнь, в рамках которых 8,8 млрд рублей были конвертированы в 786,4 млн юаней. При этом с 7 июля Минфин и Центробанк планируют сократить ежедневные покупки валюты и золота (Минфин — до 5,4 млрд рублей в день, ЦБ в рамках зеркалирования операций по бюджетному правилу — до 4,82 млрд рублей).

Регулятор продолжает подчеркивать фундаментальный характер текущего курса рубля. Представители ЦБ назвали иллюзией популярное мнение о том, что слабый курс однозначно выгоден для наполнения бюджета. Стабильность национальной валюты сейчас обеспечивается сжатием импорта и сокращением внешнего долга, при этом экономисты прогнозируют курс доллара на конец года в диапазоне 80–85 рублей. Коррекция же, наблюдаемая на валютном рынке, связывается исключительно с динамикой цен на товарно-сырьевых площадках.

Узнать наше мнение о перспективах национальной валюты вы можете в статье: "Каким будет курс рубля летом?"

🇺🇸 Трамп против ФРС

В США Дональд Трамп и его союзники возобновляют попытки радикального реформирования Федеральной резервной системы. В качестве основных целей для отстранения рассматриваются неугодные члены совета управляющих, включая Лизу Кук и бывшего председателя Джерома Пауэлла. Трамп публично выражает недовольство текущим положением дел, заявляя, что предложенный им кандидат на пост главы ФРС Кевин Уорш сталкивается с враждебно настроенным советом директоров.

Политическое давление сопровождается амбициозными экономическими ориентирами: Трамп заявляет, что ВВП США должен расти темпами в 12–13% в год, категорически отвергая стандартные консервативные прогнозы в 4%. На этом фоне на американском фондовом рынке происходят знаковые события: пока Трамп публично хвалит технологического гиганта Micron, известный инвестор Майкл Бьюрри открывает короткие позиции против акций этой компании, сигнализируя о недоверии к политически мотивированным оценкам рынка.

💻 Противостояние в ИИ-сфере

Технологическое соперничество между США и Китаем переходит на уровень точечных блокировок программного кода. Компания Anthropic полностью закрыла доступ к своим ИИ-моделям для китайских компаний. Это решение вызвало мгновенную реакцию внутри КНР: руководство Alibaba превентивно запретило своим сотрудникам использовать код Claude в корпоративных разработках.

В условиях жестких санкций американские разработчики вынуждены перестраивать логистику поставок чипов. Компании Meta и Anthropic ведут переговоры с южнокорейской Samsung о размещении заказов на производство ИИ-микросхем на триллионы вон. Ажиотажный спрос со стороны технологических гигантов провоцирует дефицит на рынке компонентов: аналитики UBS прогнозируют рост цен на флэш-память DRAM и NAND в среднем на 30% в третьем квартале и на 15% в четвертом квартале 2026 года.

🗺️ Ближневосточный баланс

Геополитическая ситуация вокруг Ирана остается крайне напряженной, несмотря на действие локального режима прекращения огня. Американская администрация заявляет о подозрениях, что Израиль мог планировать ликвидацию ключевых иранских переговорщиков непосредственно во время мирных консультаций. В этих условиях израильское военное руководство подчеркивает готовность ЦАХАЛ к ведению боевых действий против Ирана в одиночку.

Ключевой точкой экономического давления остается Ормузский пролив. Тегеран категорически отказался передать контроль над артерией под внешнее управление в обмен на разблокировку своих активов, сорвав попытки США и Омана договориться о прекращении взимания платы за проход судов. Тем не менее транзитный поток через пролив растет, в том числе за счет наращивания Катаром поставок сжиженного природного газа (СПГ).

🪙 Разворот крипторынка

На рынке цифровых активов формируется комплекс признаков, указывающих на завершение среднесрочного нисходящего тренда. Аналитики Bitwise заявляют об окончании медвежьего цикла биткоина (BTC), подкрепляя свои выводы исторической сезонной силой июля. Локальная паника вокруг возможных продаж со стороны крупных холдингов интерпретируется экспертами как классический сигнал достижения рыночного дна. На это же указывает возобновление притока капитала в спотовые BTC ETF после двухнедельной паузы.

Статистика блокчейн-сетей подтверждает масштабную аккумуляцию активов крупными игроками. По данным CryptoQuant, «киты» перешли к активным покупкам, выводя биткоины на холодные кошельки. В сегменте Ethereum (ETH) зафиксирован исторический суточный рекорд — с биржи Binance за 24 часа было выведено более 166 тыс. ETH. На этом фоне финансовые обозреватели фиксируют начало ротации капитала: инвесторы фиксируют прибыль в перегретых акциях полупроводникового сектора и перенаправляют ликвидность обратно в криптовалюты.

Читайте также:

• Что покупать на упавшем рынке?

• Стоит ли участвовать в SPO «НФК-Сбережения»

• Неожиданное решение ЦБ по ставке

• Инвестиционные идеи перед решением по ставке 19 июня

• IPO «Инкаб Холдинг»: стоит ли инвестировать в оптоволокно