- 📰 Новости и статьи
- Главные новости 27 июля
Главные новости 27 июля
Собрали для вас главные новости дня
Содержание
Сегодня новостей немного: отчеты «Норникеля» и Positive Technologies, надвигающаяся стагфляция и проблемы с бюджетом. Из интересного — Китайский производитель чипов CXMT после IPO стал стоить дороже Intel. Приятного чтения!
⛏ Отчет «Норникеля»
Горно-металлургический гигант опубликовал производственные результаты за первое полугодие 2026 года. На фоне продолжающейся перестройки логистических цепочек и модернизации мощностей компания зафиксировала умеренное снижение выпуска ключевых металлов: производство никеля сократилось на 2% год к году, меди — на 5%, палладия — на 14%, а платины — на 16%.
Несмотря на просадку физических объемов добычи, руководство «Норникеля» (GMKN) полностью подтвердило ранее заявленный производственный прогноз на весь 2026 год. Дополнительную поддержку бумагам компании оказал синхронный рост цен на палладий на мировых товарных биржах. Для рынка это четкий сигнал: технологическая цепочка адаптирована к санкционному давлению, а операционные риски на среднесрочном горизонте остаются контролируемыми.
💻 Финансы Positive Technologies
Группа Positive Technologies (POSI) представила сильные финансовые результаты за первые шесть месяцев 2026 года, спровоцировавшие рост ее акций на Московской бирже почти на 7%. Объем отгрузок компании увеличился на 45% год к году и достиг 10,7 млрд рублей, превзойдя первоначальный план менеджмента более чем на четверть. Одновременно с этим общие расходы сократились на 13%, а показатель долговой нагрузки Чистый долг/EBITDA снизился почти в три раза — с 2,33х до комфортных 0,8х. Чистый убыток по МСФО сократился до 1,3 млрд рублей против 5 млрд рублей годом ранее.
Ключевым драйвером роста стало агрессивное расширение клиентской базы: объем новых продаж увеличился почти втрое — до 5,9 млрд рублей, а их доля в структуре отгрузок подскочила с 27% до 55%. Компания подтвердила годовой ориентир по отгрузкам на уровне 40–45 млрд рублей и подтвердила намерение возобновить выплату дивидендов. Это указывает на успешное прохождение точки операционной безубыточности: масштабирование бизнеса теперь напрямую транслируется в рост маржинальности.
🚛 «КАМАЗ» возвращается к полноценному графику
Руководство ПАО «КАМАЗ» (KMAZ) отменило ранее запланированный на август-октябрь 2026 года переход на четырехдневную рабочую неделю. Приказ о введении сокращенного графика был подписан еще в марте на фоне временного охлаждения рынка тяжелых грузовиков, однако приток новых заказов позволил скорректировать производственные планы в сторону увеличения. Предприятие продолжит работу в режиме стандартной пятидневки с ежесуточным темпом выпуска в 160 машкомплектов.
Стабилизация спроса и расширение портфеля заказов обусловлены активным продвижением автомобилей новейшего поколения К5 и расширением модельного ряда. Для отечественного автопрома это знаковый момент: несмотря на жесткую конкуренцию с азиатским импортом и высокую стоимость заемного капитала, КАМАЗу удается удерживать лидерские позиции в ключевых сегментах коммерческого транспорта.
💨 Новый рекорд «Газпрома»
«Газпром» (GAZP) зафиксировал исторический максимум суточных поставок природного газа в Китай по трубопроводу «Сила Сибири». Рекордная прокачка, осуществленная 25 июля, стала уже третьим суточным максимумом с начала 2026 года. Предыдущие пики поставок фиксировались в январе на фоне экстремальных морозов в Азии, тогда как летний рекорд был спровоцирован аномальной жарой в КНР (до 35...40 °C в северных и восточных провинциях), вызвавшей резкий рост энергопотребления для кондиционирования воздуха.
Поставки осуществляются сверх плановых объемов в рамках долгосрочного контракта с CNPC. На фоне продолжающегося сжатия экспорта в европейском направлении планомерный выход «Силы Сибири» на полную мощность остается для «Газпрома» важнейшим операционным успехом, хотя долгосрочные финансовые показатели холдинга по-прежнему ограничены спецификой ценообразования с временным лагом относительно нефтяной корзины.
📉 Замедление экономики
Корректировка среднесрочного прогноза Банка России указывает на формирование стагфляционных тенденций в экономике. Регулятор понизил прогноз роста ВВП на 2026 год до минимального диапазона 0,0–1,0% против ожидавшихся ранее 0,5–1,5%. Нижняя планка роста впервые опустилась до нуля, что фактически означает допущение стагнации. Одновременно с этим прогноз годовой инфляции был повышен с 4,5–5,5% до 6,0–7,0%, а оценка средней цены российской нефти, используемой для расчета налогов, снижена с 65 до 60 долларов за баррель.
Основной причиной ухудшения макропоказателей стали как прямые, так и вторичные эффекты от временного сокращения производственных мощностей в отдельных отраслях, а также общее снижение ожиданий бизнеса в отношении будущего спроса и объемов выпуска во втором полугодии. Ограниченное предложение товаров на фоне сохранения высокой потребительской активности за счет стимулирующей бюджетной политики продолжает подпитывать инфляционные ожидания, загоняя экономику в узкий коридор роста.
💸 Пауза на долговом рынке
Отечественный долговой рынок столкнулся с дефицитом ликвидности и ростом стоимости заимствований. Корпоративные эмитенты практически полностью приостановили новые выпуски долговых бумаг, последовав примеру Министерства финансов. Снижение активности произошло на фоне резкого роста доходностей государственных облигаций, который спровоцировало июньское заседание Банка России.
Компании оказались не готовы фиксировать долгосрочные обязательства по текущим высоким ставкам в надежде на скорую стабилизацию доходностей на рынке ОФЗ. Однако жесткий монетарный сигнал регулятора и повышенная инфляционная траектория заставляют инвесторов требовать высокую премию за риск. Заморозка долгового рынка создает дополнительные риски рефинансирования для компаний с высокой долговой нагрузкой, вынуждая их искать альтернативные источники финансирования.
🛢️ Бюджетные риски
Фискальная стабильность находится под давлением из-за снижения рублевой стоимости сырьевого экспорта. Рублевая налоговая цена российской нефти, которая рассчитывается исходя из котировок Urals и ESPO, за период с 1 по 24 июля составила 4 406 рублей за баррель, что на 19% ниже базового бюджетного ориентира в 5 440 рублей. Основной вклад в отставание внесла слабая динамика первых двух декад июля, когда котировки падали до локальных минимумов.
Несмотря на недавний локальный подъем мировых цен на нефть марки Brent выше психологической отметки в 100 долларов, средние месячные показатели российской смеси с трудом преодолевают бюджетную планку. Возникающий дисконт ограничивает поступления нефтегазовых доходов в годовом выражении, что грозит расширением дефицита федерального бюджета по итогам года. Для Министерства финансов это означает рост потребности в заимствованиях на внутреннем рынке или в использовании средств Фонда национального благосостояния, что дополнительно разгоняет проинфляционные риски.
🕊 Перемирие в Ормузе
Временная приостановка взаимных ударов между США и Ираном, длящаяся с пятницы, оказала декомпрессионный эффект на энергетические рынки. Посредники продолжают вести непрямые переговоры, в то время как глава Центрального командования вооруженных сил США рекомендовал приостановить удары в районе Ормузского пролива, мотивируя это тем, что они достигли предела своей эффективности. На этом фоне котировки нефти потеряли около 10% всего за две торговые сессии, скорректировавшись после затяжного ралли.
Тем не менее на рынке нарастают опасения, что сырьевая распродажа носит преждевременный характер. Ситуация на Ближнем Востоке остается взрывоопасной: за последние два дня йеменские хуситы нанесли удары по трем саудовским нефтяным танкерам. Спутниковые снимки зафиксировали крупное возгорание резервуара на нефтеперерабатывающем заводе в Джизане. Геополитические риски для морских путей в Красном море и Ормузском проливе сохраняются, что ограничивает потенциал дальнейшего падения цен на нефть.
🇪🇺 Санкции
Принятие Европейским союзом 21-го пакета санкций против России наглядно продемонстрировало глубокий кризис прежней санкционной модели, основанной на принципе консенсуса. Греция в течение нескольких недель блокировала пакет, требуя исключений для судоходной компании Dynagas, занимающейся транспортировкой российского сжиженного природного газа. В итоге Афины добились уступок, получив 12-месячную отсрочку на запрет поставок LNG в третьи страны. Австрия и Болгария также выдвинули собственные требования, что привело к исключению ряда лиц из итоговых списков.
Очевидная неэффективность громоздких согласований вынуждает Брюссель пересматривать стратегию. В европейских дипломатических кругах обсуждается отказ от масштабных пакетов в пользу локальных тематических ограничений, чтобы лишить отдельные страны возможности злоупотреблять правом вето. Из содержательных мер нового пакета выделяется продление фиксации потолка цен на российскую нефть на уровне 44,10 доллара за баррель еще на год, а также утверждение регламента, позволяющего безвозмездно продавать конфискованную с задержанных танкеров российскую нефть. Пекин отреагировал на санкции незамедлительно: в ответ на включение китайских фирм в черный список ЕС, КНР ввела зеркальный экспортный контроль против 14 европейских компаний.
🇨🇳 Китайские микросхемы
На азиатском технологическом рынке зафиксировано событие исторического масштаба. Китайский производитель микросхем памяти DRAM, компания CXMT, провела IPO на Шанхайской бирже, собрав рекордные для Азии в 2026 году 8,6 млрд долларов. В первый день торгов акции взлетели более чем на 460%, подняв капитализацию компании до 530 млрд долларов. CXMT моментально опередила американскую корпорацию Intel по рыночной стоимости и обошла Промышленно-коммерческий банк Китая, став самой дорогой публичной компанией страны.
Сверхвысокий интерес инвесторов подогревается новостями о запуске в Шанхае серийного производства первых отечественных иммерсионных DUV-литографических машин глубокого ультрафиолета. Первые аппараты должны быть поставлены на заводы SMIC, Hua Hong и той же CXMT уже в текущем году. Хотя китайские литографы пока уступают передовым западным аналогам по производительности, сам факт их серийной сборки наносит сильный удар по экспортным ограничениям США и Нидерландов. На фоне этих новостей акции признанного мирового лидера литографии ASML упали на биржах на 6,5–8%, утянув за собой котировки американских конкурентов Applied Materials, Lam Research и KLA.
🔄 Разворот MicroStrategy
Крупнейший корпоративный держатель биткоина (BTC), компания Strategy (MicroStrategy), скорректировала схему управления своим капиталом. Корпорация зафиксировала рекордную пятинедельную паузу в покупках криптовалюты, что стало самым продолжительным периодом бездействия на спотовом рынке за последние два года. При этом компания продолжила активно привлекать акционерный капитал: в рамках программы рыночного размещения акций было привлечено еще 544,5 млн долларов.
Полученные средства, однако, были направлены на балансировку собственной финансовой структуры. Strategy впервые провела обратный выкуп своих привилегированных акций серии STRC, выделив на эти цели около 25 млн долларов. Было выкуплено 288 930 бумаг по средней цене 86,52 доллара за акцию, что заметно ниже их номинала в 100 долларов. Согласно заявлению Майкла Сэйлора, пока котировки STRC находятся ниже номинального уровня, компания не будет проводить допэмиссию привилегированных акций ради покупки биткоина, а сосредоточится на их выкупе. Сформированные долларовые резервы Strategy достигли 3,75 млрд долларов, что гарантирует покрытие дивидендных и купонных обязательств на горизонте более чем 17 месяцев.
🏛 «Алхимия» Тома Ли и экспансия Strive
В то время как пионер институционального биткоина взял паузу, на рынке цифровых активов активизировались другие крупные игроки. Публичная инвестиционная компания BitMine Immersion Technologies, совет директоров которой возглавляет основатель Fundstrat Том Ли, за прошедшую неделю приобрела еще 9 946 ETH на сумму около 19 млн долларов. Эта сделка довела совокупный баланс Ethereum на счетах компании до 5,79 млн токенов, что эквивалентно примерно 4,8% всего оборотного предложения монеты в мире.
Подобная активность укладывается в долгосрочную стратегию компании под названием «Алхимия 5%», целью которой является консолидация двадцатой части всех существующих Ethereum для последующего институционального стейкинга. На текущий момент BitMine уже заблокировала в механизме консенсуса более 4,9 млн ETH через собственную платформу MAVAN, что приносит компании около 254 млн долларов прогнозируемого ежегодного дохода. Общая оценка портфеля активов холдинга при расчетной цене эфира в 1 948 долларов составила 11,8 млрд долларов. Параллельно с этим фонд Strive Asset Management, созданный Вивеком Рамасвами, также увеличил свои резервы, докупив 79 биткоинов и доведя общую сумму владения свыше отметки в 20 000 BTC.
❄️ Затяжной штиль крипторынка
За точечной активностью институциональных гигантов скрывается общая стагнация розничного сегмента криптовалютного рынка. Статистика указывает на падение объемов торгов цифровыми активами на централизованных биржах на 74% в годовом выражении, а волатильность биткоина застыла вблизи исторических минимумов. Отсутствие выраженной динамики вынуждает компании, которые ранее перевели свои казначейские резервы в криптовалюты, частично переориентировать бизнес-модели на рынок искусственного интеллекта, чтобы вернуть пошатнувшееся доверие инвесторов на фондовом рынке.
Общий кризис ликвидности подтверждается и волной банкротств: с начала года закрылось уже 99 криптопроектов. Очередным примером послужило обращение Storj Labs за защитой от кредиторов по статье 11, что привело к мгновенному падению стоимости токена STORJ на 13%. На этом фоне оптимистично звучат лишь заявления главы Coinbase Брайана Армстронга, который утверждает, что искусственный интеллект не заменит блокчейн-индустрию, а напротив, выступит катализатором ее развития. Согласно его прогнозам, в будущем автономные ИИ-агенты превзойдут людей по объему ежедневных транзакций, используя именно криптовалюты в качестве своей базовой расчетной инфраструктуры.
Читайте также:
Пока без коментариев
Будьте первым, кто поделится своими мыслями об этой статье