Главные новости 24 июля

Главная новость сегодня — решение ЦБ снизить ключевую ставку ЦБ до 14% (вопреки прогнозам). Ещё из новостей: отчёты Русагро и Новатэка, результаты банковского сектора, рост нефти на фоне продолжающегося конфликта на Ближнем Востоке. Приятного чтения и хороших вам выходных!

🌾 Отчет «Русагро»

Отечественный агрохолдинг демонстрирует впечатляющую динамику на фоне смены собственника. Во втором квартале консолидированная выручка группы увеличилась более чем на четверть, достигнув 107 млрд рублей. Операционные успехи создали прочную базу для распределения накопленной подушки ликвидности: совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды из прибыли прошлых лет в размере 16,48 рубля на одну акцию.

Реакция рынка оказалась стремительной. Котировки акций эмитента завершили неделю ростом на 27%, упершись во «вторую планку» подряд на Московской бирже. Предстоящее собрание акционеров, намеченное на 27 июля, должно зафиксировать этот успех, однако долгосрочным инвесторам стоит помнить, что бурный рост на ожиданиях часто сменяется фиксацией прибыли.

🏦 Банковский сектор

Отчетность российского банковского сектора по РСБУ за первое полугодие демонстрирует выраженную поляризацию, хотя ключевые игроки бьют исторические рекорды. Абсолютным фаворитом по темпам роста стал Совкомбанк (SVCB), увеличивший чистую прибыль сразу в 16 раз — до 64,22 млрд рублей. Не менее впечатляющий результат показал Т-Банк (T), чья прибыль взлетела почти в 7 раз, достигнув 88,25 млрд рублей. Флагманский ВТБ (VTBR) нарастил показатель в 1,6 раза до 260,77 млрд рублей, что позволило его акциям закрыть дивидендный гэп всего за неделю, несмотря на прогнозы рынка по снижению квартальной прибыли по МСФО на 23%.

Однако безоблачной картину назвать нельзя. Сильный результат банка ДОМ.РФ (DOMRF), показавшего рост в 1,8 раза (55,67 млрд рублей), компенсируется охлаждением у других участников рынка. Так, чистая прибыль банка «Санкт-Петербург» (BSPB) упала в 1,6 раза — до 16,55 млрд рублей, а МКБ (CBOM) сократил финансовый результат на 12%, зафиксировав 15,12 млрд рублей. Нарастающая конкуренция за пассивы и жесткие регуляторные условия постепенно сжимают маржинальность классического банкинга, заставляя инвесторов более избирательно подходить к выбору акций.

💧 Отчет «Новатэк»

Отечественные мейджоры нефтегазового сектора лавируют в условиях усложняющейся санкционной архитектуры. «Новатэк» (NVTK) представил финансовые итоги первого полугодия по МСФО, которые оказались несколько лучше пессимистичных ожиданий рынка. Чистая прибыль достигла 218,7 млрд рублей при выручке 836,3 млрд рублей (рост на 3,9%). И хотя нормализованный показатель прибыли в 216,5 млрд рублей уступает прошлогоднему результату (237 млрд рублей), он превзошел консенсус-прогноз в 217 млрд рублей и вернул умеренный оптимизм инвесторам.

📉 Снижение ставки

Банк России под председательством Эльвиры Набиуллиной преподнес рынку очередной тактический сюрприз. Вопреки консервативным ожиданиям части аналитиков, регулятор снизил ключевую ставку на 25 базисных пунктов — до 14% годовых. Шаг выглядит неожиданно мягким на фоне разгона инфляционных ожиданий, однако в самом ЦБ летнее ускорение цен по-прежнему склонны трактовать как временное явление, вызванное разовыми факторами, в первую очередь локальным удорожанием моторного топлива. Стабильные же показатели инфляции удерживаются в более комфортном коридоре 4–5% в годовом выражении.

Тем не менее регулятор убрал из риторики выраженный «голубиный» сигнал, дав понять, что дальнейший путь к смягчению монетарных условий будет максимально медленным и плавным. В обновленном макропрогнозе траектория средней ключевой ставки на текущий год повышена до 14,5–14,6%, а прогноз годовой инфляции скорректирован вверх до 6–7%. Ключевой переменной в уравнении остается бюджетный фактор — дефицит госказны на 2026 год ожидается на уровне 2% ВВП, что заставляет ЦБ действовать с предельной осторожностью. Впрочем, Набиуллина поспешила успокоить инвесторов: текущая просадка фондового рынка не создает никаких угроз для финансовой стабильности страны.

Наше мнение относительно решения ЦБ, а также стратегии для инвесторов по уровням риска, читайте в материале по ссылке

🇪🇺 Санкции

Европейский союз утвердил очередной, двадцать первый по счету пакет антироссийских рестрикций, отличающийся беспрецедентной широтой охвата финансового сектора. Под блокирующие меры подпали сразу 94 кредитные организации и крупные финансовые институты, включая Московскую биржу (MOEX), Банк ДОМ.РФ (DOMRF), «Уралсиб», «Зенит», МТС-Банк (MBNK) и банк «Санкт-Петербург» (BSPB). Персональный список пополнили глава РЖД Олег Белозеров, основатель АФК «Система» (AFKS) Владимир Евтушенков и зампред Банка России. На саму «Систему» и холдинг «Интер РАО» (IRAO) наложены корпоративные ограничения.

Помимо финансовой блокады, ЕС усилил давление на сырьевой экспорт. «Потолок цен» на российскую нефть заморожен на уровне 44 долларов за баррель вплоть до середины 2027 года, а санкционный список судов пополнился еще 41 танкером. Ограничения также коснулись отечественной металлургии, золотодобытчиков, алмазной отрасли и нефтеперерабатывающих заводов. Примечательно, что в вопросе транзита сжиженного природного газа Брюссель проявил осторожность: прямой запрет на доставку российского СПГ европейскими танкерами в третьи страны введен не был, однако компании обязали уведомлять Еврокомиссию о любых продажах специализированных судов-газовозов российским контрагентам.

💥 Ближневосточный конфликт

После того как Иран отверг очередное предложение Вашингтона о прекращении огня, Соединенные Штаты нанесли массированный удар по иранской территории. Президент Дональд Трамп рассматривает возможность проведения еще более масштабной военной кампании, хотя в американской администрации зреет недовольство: затяжной конфликт поглощает президентский срок Трампа и подрывает предвыборные шансы республиканцев в Конгресс. В конфликт втягиваются новые участники: йеменские хуситы открыли новый фронт, а Корпус стражей исламской революции атаковал центр обработки данных Amazon в Бахрейне. В ответ Великобритания заявила о готовности задействовать свои военно-морские силы в случае атак на свои базы.

Параллельно разворачивается масштабная финансово-логистическая война. Вашингтон намерен компенсировать ущерб гражданским судам в Ормузском проливе за счет замороженных активов Тегерана, что иранское внешнеполитическое ведомство уже назвало опаснейшим прецедентом. Ситуация усугубляется тем, что под угрозой перекрытия оказались сразу два стратегических маршрута — Ормузский и Баб-эль-Мандебский проливы. На этом фоне спотовые цены на нефть сорта Brent устремились к отметке в 110 долларов за баррель. Китай пытается выступить посредником, инициируя переговоры Ирана и Пакистана с США, однако Трамп предпочитает язык ультиматумов, заявляя о наличии жестких договоренностей с Москвой и Пекином о прекращении поставок оружия Тегерану.

🇺🇸 Тарифные войны Трампа

Администрация США запустила новый виток глобального протекционизма, введя импортные пошлины в размере от 10% до 12,5% в отношении 60 государств. Новые тарифные барьеры, охватывающие беспрецедентные 99,4% американского импорта, официально объясняются борьбой с принудительным трудом. Страны, обязавшиеся жестко пресекать оборот таких товаров, будут облагаться по ставке 10%, остальные (включая Россию) получат максимальные 12,5%. Эти меры фактически заменяют временные глобальные пошлины, действовавшие с конца февраля.

Решение Белого дома вызвало жесткую международную реакцию. В Брюсселе введение пошлин назвали крайне неприятным сюрпризом для европейских союзников Вашингтона, которые надеялись избежать тарифного давления. Очевидно, что под прикрытием гуманитарной повестки США разворачивают полномасштабную торговую войну, способную переформатировать устоявшиеся производственные цепочки и ускорить мировую инфляцию, заставляя глобальных игроков искать альтернативные рынки сбыта.

📉 Шторм в бигтехе

На фондовом рынке США разворачивается глубокая коррекция, эпицентром которой стал технологический сектор. Акции «Великолепной семерки» пережили сильнейшую распродажу с весны прошлого года, спровоцировав падение индекса Nasdaq 100. Хедж-фонды и крупные институциональные управляющие активно сокращают позиции в бумагах технологических гигантов, при этом объем коротких позиций по фьючерсам продолжает стремительно расти.

Одновременно с акциями серьезный удар держит долговой рынок США. Доходности 30-летних гособлигаций закрепились выше психологической отметки в 5%, удерживаясь на многолетних максимумах времен предкризисной эпохи 2007–2008 годов. Известные инвесторы, включая Рэя Далио, открыто предупреждают о приближении США к точке невозврата по госдолгу.

🛢️ Ожидания от ОПЕК+

На фоне резкого обострения ближневосточного кризиса и взлета цен на нефть внимание сырьевых трейдеров приковано к грядущему заседанию ОПЕК+, запланированному на 2 августа. По неофициальным данным, участники альянса склоняются к пересмотру своей стратегии контроля над предложением. Ожидается, что на встрече будет принято решение об увеличении добычи нефти в сентябре на 188 тысяч баррелей в сутки. Более того, высока вероятность того, что картель примет решение о полном отказе от ранее введенных добровольных сокращений.

Этот шаг выглядит логичным ответом на физический дефицит сырья, потенциально вызванный логистическим хаосом в Красном море. Однако в среднесрочной перспективе приток дополнительных объемов на рынок может компенсировать геополитическую премию, ограничив дальнейший рост котировок. Тандем ОПЕК+ в очередной раз вынужден решать сложную задачу: как не допустить перегрева рынка и одновременно удержать цены на комфортном для бюджетов стран-экспортеров уровне.

⛓️ Санкции на крипторынке

Европейский союз включил в свой новый санкционный пакет 17 крупных криптобирж, обменных сервисов и платформ, имеющих ключевое значение для трансграничных рублевых расчетов. Под ограничения, вступающие в силу в конце августа, попали биржи HTX и EXMO, популярные рублевые обменники Rapira, ABCeX, BitPapa, агрегатор Exnode, белорусский сервис WhiteBird, а также африканские представительства компании А7, выпускающей рублевый стейблкоин. Западные регуляторы планомерно перекрывают каналы альтернативных расчетов, вынуждая российский бизнес искать новые, еще не заблокированные юрисдикции.

Читайте также:

• ЦБ снизил ставку, но рынок упал

• Акции «Евротранса» взлетели в цене

• Какое решение по ставке примет ЦБ 24 июля?

• Обвал акций ВК: что делать инвесторам?

• Газпром обновил исторический минимум: что делать инвесторам?