Акции Сургутнефтегаз (прив) прогнозы

Под конец текущего срока Байдена США приняли новые санкции в отношении России, к которым позднее присоединилась Великобритания. Направлены они против “Газпром нефти”, “Сургутнефтегаза” и теневого российского флота, благодаря которому РФ обходит ограничения. На фоне этого котировки компании резко устремились вниз.

Но при этом важно помнить, что не только санкции оказывают влияние на капитализацию “Сургутнефтегаза” и стоимость акций, но еще и текущее состояние всего российского фондового рынка. К индексу “Московской биржи” мы как раз и обратимся. Начиная с сентября 2022 года и заканчивая маем 2024, индикатор стабильно увеличивался и дошел до отметки в 3500 п. За ним росла стоимость и крупнейших российских компаний. Правда как раз с этого момента началась затяжная коррекция, вызванная высокой ключевой ставкой, которая делала кредиты все более дорогими для эмитентов и для российского населения, тем самым занижая спрос. Это тоже оказало свое воздействие на котировки “Сургутнефтегаза”, но как дополнительный фактор, ведь основной немного другой.

Главной особенностью компании, а если быть более точными, то ее привилегированных акций, является то, что “Сургутнефтегаз” обладает огромной кубышкой, сумма которой составляет более 5 трлн руб. Вся она находится не в рублях, а в валюте, правда в какой именно — неизвестно, из-за того, что эмитент довольно закрыт. Вполне возможно, что существует какая-либо диверсификация или же большая часть находится, к примеру, не в долларах, а в юанях, учитывая текущую ситуацию и возможность блокировки активов. Это тоже нужно знать, ведь риск всегда остается, огромная сумма средств может оказаться недоступной для “Сургутнефтегаза”, в тех условиях, когда США накладывают все новые ограничения на российские компании. 

Но в то же время мы отмечаем, что стабильные дивидендные выплаты со стороны “Сургутнефтегаза” продолжаются, компания является одним из лидеров на всем российском рынке по части доходности. Происходит это по той причине, что рубль еще с 2014 года взял курс на девальвацию, которая постепенно проводится на отрезке раз в 5 лет. Также были и скачки, связанные с осложнением геополитической ситуации. Один из последних — это санкции, наложенные на “Газпромбанк”, и, как следствие, небольшой возникший дефицит долларов в стране. Россия и страны Европы в лице Венгрии и Словакии быстро нашли новые способы платить за газ, а вот курс доллара к прежнему состоянию не вернулся. Хорошо это скажется, в первую очередь, на экспортерах, к которым мы также относим “Сургутнефтегаз”, но еще и увеличиться доходность той самой “кубышки” компании.

По большей части, “Сургутнефтегаз” зависим от курса доллара. Хочется отметить и тот факт, что эмитент до сих пор не закрыл последний дивидендный гэп, сделал это только наполовину, поэтому тенденции для роста котировок мы не видим. Еще и санкции на “Сургутнефтегаз” наложили, поэтому получать доход от продажи нефти и пополнять “кубышку” на прежние суммы компания не сможет. 

Позитивом может быть начало переговорного процесса по конфликту на Украине и снятие антироссийских санкций, но до этого еще далеко, поэтому на фоне негатива мы порекомендовали бы “шортить” эти бумаги.