Главные новости 18 августа

Сегодня новостей не очень много: правительственная комиссия одобрила создание СП «Росатома» и дубайской DP World, российская экономика все сильнее ощущает последствия от продолжающихся ударов, а мировая экономика занимает под рекордные проценты. Приятного чтения!

⚓ FESCO переходит в совместное владение

Правительственная комиссия по иностранным инвестициям одобрила создание СП «Росатома» и дубайской DP World: 51% у российской стороны, 49% у эмиратской, которая вносит деньги — объём пока не назван. Базой станет «Глобал Логистика», куда переходит 92,5% акций ДВМП (FESH). Для DP World это второй заход в российскую логистику после совместного предприятия 2023 года.

Бумаги ДВМП подскочили на 18,1%, до 67,6 руб. Дело не в самой доле: у компании появляется партнёр с деньгами и глобальной портовой сетью — в том числе для маршрутов Севморпути, которым «Росатом» управляет с 2018 года.

📦 Последствия атак на склады Wildberries 

Серия атак на логистические комплексы Wildberries, о скоординированном характере которых заявил МИД, обошлась дороже, чем выглядело поначалу: опрошенные экономисты оценивают потери компании и её продавцов в 700 млрд руб. Только по двум складам, в Электростали и Котовске, оценки хранившегося товара доходят до 235 млрд руб.

Тяжесть ложится не на маркетплейс, а на продавцов. Товар принадлежал им, страховки промышленных объектов такого масштаба исключают риски атак беспилотников, а правила площадки за одиннадцать дней до первых ударов отнесли такие события к форс-мажору. Компенсацию Wildberries объявила добровольно и растянутой: выплаты идут так, как если бы утраченный товар распродавался обычными темпами, и на первом этапе покрывают 10–15% его стоимости.

📉 Рынок отыграл несостоявшийся визит

Индекс Мосбиржи (IMOEX) закрыл 17 августа падением на 2%, до 2093 пунктов, — четвёртой сессией снижения подряд; РТС (RTSI) потерял 2,6%. Причина в том, что почти 23% роста, набранные к 12 августа, во-многом держались на ожидании приезда американских переговорщиков, который так и не состоялся. Инвесторы зафиксировали прибыль и заодно сократили среднесрочные позиции.

Во вторник рынок отскочил и в течение дня прибавлял до 3,5% — но не на новостях, а на перепроданности, дорогой нефти и рубле, ушедшем к минимумам года. Психологический уровень 2100 пунктов удержан; следующая поддержка лежит на 2000.

🏠 Ипотека возвращается к рыночным условиям

Выдача льготной ипотеки в июле рухнула вдвое по отношению к июню: 27 810 кредитов на 165,9 млрд руб., минус 50% по количеству и 51% по объёму. Год к году снижение меньше — 44% в 2025 и 42% в 2026. Доля льготных программ упала до 31% против 49% месяцем ранее.

Обвал объясняется в основном тем, что в июне рынок гнали слухи о скором ужесточении семейной ипотеки, и десятки тысяч заёмщиков поспешили закрыть сделки до изменения правил. Тут важно отметить, что рыночные программы вышли на максимум за два года, по ним за месяц оформили кредитов на 109,2 млрд руб. Вполне вероятно, что на новостях об ужесточении условий (а таких периодов было несколько за последние несколько лет) большинство из тех, кто мог взять льготную ипотеку, уже это сделали. Остальным же остается не так много вариантов и начинает сказываться отложенный спрос.

При этом девелоперы рекордно наращивают стройку при распроданности всего 55% в домах, которые сдаются к концу года. Продолжаем наблюдать, кто сдастся раньше: застройщики снизят цены или покупатели смирятся с высокими ставками.

💰 Добровольные взносы в бюджет

Добровольные взносы бизнеса в бюджет достигли рекордных 384 млрд руб. — в полтора раза больше, чем за весь прошлый год, и почти 60% всех безвозмездных поступлений казны. Насколько взносы добровольные вопрос открытый, но точно можно сказать, что звучит это определенно лучше, чем windfall tax.

Одновременно государство начало ревизию сделок по купле-продаже иностранных активов: ставка взноса при выходе иностранного владельца доведена до 35% от рыночной стоимости, и по прошлым сделкам эксперты ждут исков из-за разногласий о размере платежа. Механизм, возникший как плата за выход, стал самостоятельной статьёй доходов — и государство пересчитывает уже собранное.

Деньги нужны: Сбер (SBER) понизил прогноз дефицита на 2026 год до 7 трлн руб. с 7,5 трлн и ждёт цену отсечения в новом бюджетном правиле на уровне 50 долл. за баррель. Главный канал финансирования при этом закрыт — Минфин подтвердил, что вернётся к аукционам ОФЗ только после улучшения конъюнктуры, а она сейчас портится по всему миру.

🛬 620 дронов, аэропорты и погасший свет

Ночь на 18 августа стала для Московского региона крупнейшей по интенсивности атакой беспилотников за два года: только в сторону Москвы летели 620 аппаратов. Столичные аэропорты задержали или отменили более 200 рейсов, в Ликино-Дулёве и Орехово-Зуеве без электричества остались свыше 10 тыс. потребителей и 46 социально значимых объектов.

Экономические последствия ударов становятся системными. Задержки бьют по авиакомпаниям в пик сезона, а блэкауты в промышленном Подмосковье переводят резервное энергоснабжение из категории учений в категорию капитальных затрат — «Ростех» уже занялся мобильными подстанциями.

📈 Ценовые ожидания снова растут

ЦБ зафиксировал рост ценовых ожиданий бизнеса в августе — до 21% с 20,2% месяцем ранее; ожидаемый темп роста цен поднялся до 6,2% годовых. Сильнее всего прибавили коммунальные отрасли перед октябрьской индексацией тарифов: водоснабжение почти на 20%, электроэнергетика — на 17%. В числе факторов издержек предприятия называют дефицит топлива в отдельных регионах.

Днём ранее регулятор повторил, что июльский всплеск цен объяснялся разовыми факторами. Две эти оценки уживаются друг с другом плохо, и разрешать противоречие ЦБ предстоит 11 сентября, на ближайшем заседании по ставке.

🛢️ Ормуз: две реальности одного пролива

Трамп за сутки трижды повторил, что Ормузский пролив разминирован и открыт, морская блокада сохраняется, а переговоров с Ираном не ведётся и не планируется, — и подтвердил намерение объявить пролив территорией США. Тегеран отвечает зеркально: пролив закрыт, пока США не выполнят условия сделки, а представление американского президента о его принадлежности «скоро будет исправлено».

Рынок голосует за иранскую версию. Brent ушёл выше 91 долл., причём очередной импульс роста пришёл после угроз Трампа в адрес Омана, которого в Вашингтоне, по данным WSJ, назначили виновником пробуксовки ядерной сделки. Подушки при этом всё меньше: стратегический резерв США сократился до 293,4 млн баррелей — минимума с 1982 года.

🚢 Китайские танкеры обходят оба пролива

COSCO и CMES приостановили перевозку нефти через Ормуз и Баб-эль-Мандеб. Это не отдельная предосторожность, а признание того, что закрыты оба маршрута сразу: хуситы активизировали атаки у южного входа в Красное море, парализовали работу крупного порта и снова заявили об ударе по НПЗ Saudi Aramco в Джизане.

Экспортёры перестраиваются: Саудовская Аравия предлагает азиатским покупателям отгрузку через порт Сохар в Оманском заливе по челночной схеме, минуя узкое горло пролива. Нефть не исчезает, она едет другой дорогой — но каждый такой крюк добавляет к цене фрахт и страховку, а к сроку поставки недели. Дефицит на конечных рынках возникает не из-за нехватки баррелей, а из-за их расписания.

🏦 Глобальная распродажа облигаций

Доходность 30-летних госбумаг США превысила 5,31% — максимум за 19 лет; десятилетние облигаций ушли на максимум с 2011 года, длинные бонды еврозоны обновляют многолетние рекорды. Причина общая: инвесторы требуют всё большей премии за риск в мире, где государства занимают быстрее, чем обещали. Госдолг США дойдёт до 40 трлн долл. на несколько месяцев раньше прогноза.

Практическая цена вопроса известна: 5% по десятилеткам считается уровнем, выше которого американской экономике дышать трудно. Отсюда и риск: пока доходности растут, дорожает рефинансирование всего, что набрано под низкую ставку, — включая долг, которым финансируется строительство дата-центров.

📊 Anthropic готовится к рекордному размещению

Годовая выручка Anthropic в пересчёте на текущие темпы превысила 65 млрд долл. — примерно семикратный рост с конца прошлого года, притом что ещё недавно ориентиром считались 40 млрд. Компания обещает 190–200 млрд долл. выручки к 2028 году, и оценка предстоящего IPO строится именно на прогнозе, а не на факте.

Размещение ожидается осенью, по последним сообщениям — в октябре, и может стать крупнейшим в истории: обсуждаемая оценка доходит до 2 трлн долл., что перекрыло бы рекорд SpaceX. Механика знакомая: чем ближе к книге заявок, тем выше прогнозная выручка и тем чаще появляются публикации со ссылкой на источники, знакомые с ситуацией.

🔗 Токенизация переезжает с криптобирж на Уолл-стрит

Kraken запустил торги 7 тыс. токенизированными американскими акциями и вывел сервис xStocks в Европу. Важнее вторая новость: DTCC — депозитарий, обслуживающий клиринг сделок на американских биржах, — в октябре запускает собственный сервис токенизации после летнего пилота.

Разница принципиальная. Пока токенизированные акции торговались на криптобиржах, они оставались производными инструментами с отдельным риском эмитента. Когда за дело берётся инфраструктура, через которую проходит расчёт по самим акциям, речь идёт о смене технологии учёта на основном рынке. В ту же сторону движутся банки: Citi в этом году запускает сервис хранения криптовалют.

Читайте также:

• Заработают ли инвесторы на амбициях СПБ Биржи?

• Дефолт «Евротранса»: что делать инвесторам

• Минфин не стал поддерживать рубль

• Почему растут акции «Сегежи»?

• Золото готовится к росту