Заработают ли инвесторы на амбициях СПБ Биржи?

📊 Деривативы на заблокированные активы

Акции СПБ Биржи снова получили повод для переоценки. Гендиректор СПБ Биржи (SPBE) Евгений Сердюков на годовом собрании акционеров 7 августа заявил о планах запустить поставочные производные финансовые инструменты на заблокированные в российских депозитариях иностранные активы. То есть появятся производные на все те американские и европейские акции, которыми до СВО можно было торговать на бирже.

От торгов самими акциями решено отказаться, что вполне логично, поскольку их ликвидность очень низкая, дивидендов по ним никак не получить и во внешний контур вывести их нельзя.

Есть сомнение, что запуск торгов деривативами на них станет прорывом для биржи.

Во-первых, открытым остается вопрос все с той же ликвидностью. Ранее ее обеспечивали крупные брокеры и инвесторы. Но для того, чтобы поставить серьезный объем заявок в биржевой стакан, у маркет-мейкера должна быть возможность совершить противоположную сделку на другой бирже. Здесь же фьючерсы можно будет выпустить вообще на ограниченный объем акций.

Практически у всех серьезных брокеров есть выходы на международные рынки по «серым» схемам. Крупных клиентов они также выведут в Америку. Но захотят ли эти брокеры и их богатые клиенты стать маркет-мейкерами на СПБ Бирже по американским инструментам? Пока для инвестиционного сообщества этот вопрос остается открытым, ведь чем «кривее» схема выхода на Запад, тем больший объем издержек возникает при совершении сделки и процессе ввода или вывода денег.

Вторая проблема заключается в том, а что, собственно, делать с иностранными акциями, которые получит новый инвестор? Продать их на зарубежных биржах по-прежнему будет нельзя.

🪙 Криптовалюты

Более перспективным и денежным для СПБ Биржи должен стать запуск криптовалютных торгов. По некоторой информации, у биржи в этом вопросе уже готовы серьезные и интересные клиентам решения. Не исключено, что в этой сфере она опередит Мосбиржу (MOEX).

Но ранее представители ЦБ говорили, что документация по запуску криптовалютных торгов появится не ранее ноября. Для нашей нынешней действительности это очень большой срок.

И опять-таки здесь появится вопрос ликвидности. Сможет ли биржа найти маркет-мейкеров, которые будут ставить большие объемы заявок в стакан? Но этот вопрос будет решить легче, чем с производными на американские акции, поскольку подавляющее большинство мировых криптобирж с удовольствием обслуживают российских клиентов.

Возможно, именно криптовалютный прорыв рассчитывает осуществить биржа. Не исключено, что на этих ожиданиях зиждутся слова Евгения Сердюкова, что к вопросу выплаты дивидендов планируется вернуться в течение ближайших двух–трех лет.

📉 Обороты падают

Пока дела у биржи идут не очень хорошо. В июле совокупный объем торгов ценными бумагами и «неоактивами» (это почти что фьючерс на зарубежные акции) упал на 8,7% до 265 млрд руб., в то время как на Мосбирже наблюдался рост оборотов примерно на 20%. По данным ЦБ, среднедневной объем торгов в будние дни составил почти 123 млрд руб.

📈 Технический анализ

С точки зрения технического анализа, акции СПБ Биржи сейчас торгуются на сопротивлении 130 руб. Следующая преграда лежит довольно высоко – в районе 190 руб.

✅ Итог

Стоит отметить, что эта бумага наиболее остро реагирует на геополитику. В случае появления реальных предпосылок по урегулированию украинского конфликта она может вырасти на десятки процентов за считанные дни. Вот только таких предпосылок пока не видно, высокопоставленные чиновники периодически говорят, что СВО будет продолжаться до устранения причин его возникновения, а это не добавляет конкретики.

Читайте также:

• Дефолт «Евротранса»: что делать инвесторам

• Минфин не стал поддерживать рубль

• Почему растут акции «Сегежи»?

• Золото готовится к росту

• Рынок акций: разворот или «отскок дохлой кошки»?