Минфин не стал поддерживать рубль

Курс рубля в августе 2026 года останется без поддержки со стороны Минфина: ведомство не стало сокращать покупки валюты по бюджетному правилу. Разбираем, что новые объёмы значат для пары юань-рубль.

💰 Объемы покупок Минфина

Минфин с 7 августа по 4 сентября 2026 года будет покупать иностранную валюту и золото в рамках бюджетного правила на общую сумму 136,17 млрд руб. С учетом зеркалирования операций ФНБ, который проводит Банк России, ежедневно с валютного рынка будет убираться 5,92 млрд руб. в эквиваленте против 4,82 млрд руб. в предыдущий период.

Это небольшая сумма, однако стоит отметить, что многие аналитики ждали снижения данного показателя из-за относительно дешевой нефти в первой половине июля. Впрочем, на котировки Brent при оценках будущих нефтяных доходов особо полагаться не стоит, поскольку проскальзывает информация, что «живая» нефть часто продается по ценам выше биржевых.

📈 Как это отразится на курсе рубля?

В любом случае считается, что объем операций Минфина на валютном рынке в лучшем случае купирует лишь около половины притока/оттока юаней, зависящего от динамики нефтяных цен. С этой точки зрения, можно ждать небольшого укрепления курса рубля, поскольку юаней должно поступить на рынок больше, чем их купит Минфин.

Но есть и много весомых факторов, играющих против «россиянина».

• Прежде всего, это запрет на экспорт дизельного топлива. Это довольно маржинальный вид бизнеса для нефтяных компаний, генерировавший им значительную долю валютных поступлений.

• Складывается впечатление, что повышенный спрос на юани стали предъявлять импортеры. Вероятно, они готовятся к осени, когда население вернется из отпусков и начнет увеличивать покупки товаров. Нельзя исключить и роста запросов со стороны СВО.

• Увеличилась закупка импортных комплектующих для ремонта оборудования, поврежденного в ходе атак беспилотников.

• Пока же многие проводят отпуска за рубежом, а это также трата валюты.

Однако при всех раскладах сальдо внешней торговли у России пока положительное, а это значит, что фундаментальных причин для резкой девальвации нет. Если, конечно, не сыграет свою роль геополитика.

💹 Технический анализ пары юань-рубль

Посмотрим на валютный рынок с точки зрения техники.

С 9 июля 2026 года пара юань-рубль торгуется в восходящем тренде. 4 августа на дневном графике нарисовалась разворотная фигура «крест» — это когда открытие и закрытие торгов произошли примерно на одном уровне. В среду, 5 августа, спекулянты попытались отыграть данную фигуру открытием пары вниз, но новость от Минфина не дала развиться коррекции.

С другой стороны, 4 и 5 августа пара «прокалывала» отметку 12, но закрепиться над ней не смогла.

Нельзя исключить, что на какое-то время юань-рубль ляжет в боковик или вообще коррекционно откатится, например, в район 11,7. Но для какого-то серьезного укрепления рубля нужны мощные драйверы, коих пока не прослеживается.

💼 Что делать инвесторам?

Пока инвесторам стоит использовать периоды роста российской валюты для аккуратного наращивания позиций по доллару и юаню.

Но слабые девальвационные процессы не окажут весомой поддержки акциям экспортеров. И тем более бумагам нефтяников, которые будут торговаться волатильно вслед за колебаниями нефти на мировом рынке. Для инвестиционных покупок акций нефтянки пока поводов нет.

Читайте также:

• Почему растут акции «Сегежи»?

• Золото готовится к росту

• Рынок акций: разворот или «отскок дохлой кошки»?

• Какие облигации купить на 3–5 лет в 2026 году?

• ЦБ снизил ставку, но рынок упал