Рынок акций: спекулятивные покупки оправданы

После трех дней беспрерывных распродаж утром в среду, 11 июня, индекс Мосбиржи подошел к довольно сильной поддержке 2700 пунктов. По теории здесь нужно покупать, особенно учитывая то, что никаких ярко выраженных негативных поводов для просадки рынка не было.

Снижение началось еще в пятницу, 6 июня, во второй половине дня. Поводом для него стали жесткие слова главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной, которая явно дала понять, что в июле ставка может быть и не снижена, и даже не исключается ее повышение при ухудшении ситуации с инфляцией.

Интересно, а кто-то ждал другой риторики от регулятора, после того как он снизил ставку? Пообещай Банк России и дальше смягчать денежно-кредитную политику, корпорации тут же бы увеличили заимствования, а население стало бы брать больше кредитов и тратить. Усилия по борьбе с ростом цен были бы подорваны.

Между тем, летом рост цен традиционно замедляется, из-за того, что часть населения частично переходит на «подножный корм». Можно ждать даже дефляции. В любом случае, годовая инфляция, которая является более важным критерием при принятии решения по ставке, должна продолжать идти вниз. С учетом того, что, если читать сообщения ряда СМИ между строк, на Набиуллину большое давление оказывает реальный сектор, вероятность снижения ставки в конце июля высока. Не этого ли ждали частные инвесторы, правящие российским рынком акций? Так чего же они продают?

ЕС объявил о подготовке очередного пакета антироссийских санкций. Неприятно, но ничего серьезного. Самое болезненное – это намерение отключить от SWIFT еще 22 банка. Вероятно, это мелкие кредитные организации, через которые пока еще идут расчеты с заграницей, в том числе «недружественно». Но это удар скорее по импорту, а не по экспорту, который почти целиком переориентировался на Восток, и все проблемы с платежами практически решил.

Снижение потока цен на российскую нефть с $60 до $45 за баррель – вообще ни о чем. Здесь все давно отработано, также как и ограничения на «российский теневой флот». В этой связи интересно отметить, что японская Taiyo Oil на днях закупила российскую нефть. Это стало первой поставкой такого рода в Японию за последние 2 года.

Чуть неприятнее может стать запрет странам ЕС покупать нефтепродукты, произведенные из российской нефти. Говорят, что этим активно промышляет Индия, покупая нефть в России и толкая в Европу произведенный из нее бензин и дизельное топливо. Скорее всего, и этот запрет не приведет к серьезным последствиям. Той же Индии ничто не мешает оставлять «российские» нефтепродукты себе, а в Старый Свет отправлять продукцию, полученную из ближневосточной нефти.

Однако санкционные новости все-таки ударили по российскому рынку акций, но не столько прямо, сколько косвенно, через рубль. Во вторник российская валюта укрепилась к китайской примерно на 1,4%. На страхах, что спрос на доллары и юани продолжит падать (по данным ЦБ, в мае он достиг многомесячных минимумов) крупные экспортеры сбросили большой объем валюты. Валюта, кстати, им не особо сейчас нужна – рублевые вложения кратно доходнее, к тому же многим эмитентам нужно готовиться к выплате дивидендов.

О том, что никакой паники на финансовом рынке нет, говорит как сила рубля, так и уверенный разворот вверх рынка гособлигаций во вторник. Таким образом, снижение рынка акций носило локальный, может быть даже больше эмоциональный характер, а не системный.

Поэтому к наметившемуся в среду в первой половине дня развороту стоит спекулятивно присоединяться.

Добавим к этому, что в преддверии длинных общероссийских выходных стоит ждать закрытия шортов, поскольку многие предпочтут в праздничные дни шашлык на даче торговле на малоликвидном рынке.

Сверхрисковым инвесторам можно прикупить «мусорный набор» - это акции девелоперов (ПИК, «Самолет») и наиболее закредитованных компаний (ВК, АФК «Система», «Сегежа», «Мечел»). Они хоть фундаментально неперспективны в силу слабости своего бизнеса, но летают сильнее рынка, причем в обе стороны.

Для более умеренных спекулянтов оптимальным будет корзина из акций Сбера, ВТБ, «Т Технологий», ВТБ и фьючерса на Индекс Мосбиржи.

Цель роста по-прежнему расположена в районе 2920 пунктов. Там находятся два незакрытых гэпа – от 12 и 15 мая. Можно верить в теорию гэпов, можно не верить, но практика последних месяцев показывает, что скорее рано, чем поздно, ценовые разрывы закрываются.

Не исключено, что если в выходные не произойдет никаких геополитических провокаций, новую неделю рынок откроет ростом. Возможно, более или менее агрессивные покупки начнутся уже в субботу-воскресенье.

Негативный сценарий также стоит учитывать. Если что случится совсем плохое, рынок может краткосрочно провалиться к минимумам года – в район 2600-2620 пунктов. По видению ситуации на сегодняшний день, там спекулятивные лонги нужно будет наращивать.

Читайте также:

• Выдача кредитов наличными упала на 62% в мае - к чему готовиться российским банкам?

• Т-Инвестиции прогнозируют ослабление рубля: что будет с компаниями-экспортерами?

• Платина бьёт рекорды стоимости: как это влияет на акции “Норникеля”?

• МАГНИТ планирует продать свои гипермаркеты Ленте: как это повлияет на акции?

• Смягчения ЦБ недостаточно для начала ралли рынков