Что оставить детям в наследство?

Каковы реальные перспективы активов, передаваемых по наследству? Текущая аномалия на долговом рынке РФ (доходности долгосрочных бондов на уровне 14–16%) и перегрев сектора недвижимости меняют правила распределения капитала. Разбираем, почему автомобили и золото в ювелирных изделиях разрушают стоимость, и как правильно сбалансировать доли глобальных и локальных индексов для защиты будущих поколений от инфляционных и девальвационных рисков.

🏡Недвижимость

Недвижимость является довольно спорным объектом вложения средств. Да, в последние годы и даже десятилетия цены на квадратные метры растут, но это не может продолжаться до бесконечности.

Совсем недавно директор департамента банковского регулирования и аналитики ЦБ Александр Данилов, человек очень небедный по российским меркам, назвал цены на жилье шокирующими.

«Я смотрю на объявления, смотрю на эти цены. Я, честно говоря, в шоке, по-простому. Я не знаю, сколько надо зарабатывать, чтобы это покупать», — сказал он.

Дальнейшая динамика цен на квадратные метры будет зависеть от того, станет ли государство расширять или принимать новые программы ипотеки, в результате которых деньги налогоплательщиков уходят банкам (в основном Сберу) и застройщикам, а цены растут беспредельными темпами, заодно толкая вверх стройматериалы и инфляцию.

Однозначно можно утверждать, что чисто сдача квартиры в аренду (без учета роста ее рыночной стоимости) невыгодна, и по доходности проигрывает даже банковским депозитам при гораздо больших рисках (недобросовестные жильцы, различные коммунальные аварии).

Но как бы то ни было, свое жилье – это огромная ценность для любого человека, и тем более для молодой семьи.

Так что если у вас есть возможность (а она есть далеко не у всех), то озаботьтесь покупкой квартиры своим чадам. Но без фанатизма. Квартира должна стать лишь неким первичным якорем, действительно крышей над головой, но при этом стимулировать ваших детей зарабатывать больше для улучшения жилищных условий.

С дачами ситуация иная. Если она есть, то поддерживайте ее в хорошем состоянии. А если нет, то покупать ее детям нет смысла – вы уверены, что следующее поколение захочет проводить выходные и отпуска на грядках? Еще хуже вариант – это строить дачу/загородный дом самостоятельно. Связано это прежде всего с тем, что продать построенное в случае чего можно будет лишь где-то за половину цены от суммы вложений в материалы и работу. Так что дачи будем считать предметами роскоши.

Капитальные гаражи и машиноместа – отличное вложение средств на долгий срок и подарок детям. Строится машиномест намного меньше, чем квартир, а во многих семьях сейчас есть по 2 машины. Поэтому спрос на крытые и охраняемые места парковки будет только расти.

🚗Транспорт

Пожалуй, автомобили и мотоциклы это худшее, что можно оставить детям.

1. Во-первых, они падают в цене сразу процентов на 20 после того, как выезжают после покупки из дилерского центра.

2. Во-вторых, через 10 лет они потеряют в цене процентов 70-90.

3. Наконец, технологии идут вперед семимильными шагами, уже сейчас на дешевых китайских автомобилях, которые стоят у себя на родине порядка 1 млн рублей, штатно используются технологии, которые еще лет 7-10 назад были доступны лишь владельцам премиальных авто.

💍Драгоценности

Во времена СССР и 90-е годы прошлого столетия мерилом успешности мужчины было количество золота на его жене. Пара-тройка цепочек на шее, к ним еще колье с камнями (подойдут и жемчужные бусы), золотые часики на руке, штук 5 перстней и сережки – либо помассивнее золотые с камушками, либо маленькие, но с брюликами покупнее.

Сейчас это назвали бы деревенщиной и безвкусицей.

Конечно, ваша дочь или сноха обрадуется подаренным изящным серьгам или цепочке художественного плетения. Они же останутся на память. Но вот все остальное с большой вероятностью пойдет в скупку, где драгоценности принимают по весу.

Так что если у вас есть ювелирные изделия, то храните их, но покупать кольца и цепочки «под наследство» не стоит, это не лучшее вложение. Будем надеяться, что не придут времена, когда деньги не будут стоить ничего, а золотое кольцо будет меняться на банку тушенки. Хотя многие наши пра- и прапрабабушки со своими детьми выжили в критические времена именно за счет продажи драгоценностей, тем самым обеспечив продолжение рода.

Золотые слитки и монеты гораздо более привлекательны, хотя бы потому, что в их цене нет НДС и стоимости работы ювелиров и различных накруток продавцов. Золото же на длительном периоде времени будет расти в цене, поскольку темпы роста его добычи и вторичного производства уступают темпам роста спроса.

🖼️Антиквариат

Считается, то старина всегда дорожает со временем. Но этот рынок очень тонкий и специфичный и к тому же наводнен подделками. Антиквариат часто требует определенных условий хранения, периодической реставрации и проч. В общем, рядовому человеку там не место…

🪙Вклады

Доходность банковских вкладов на промежутке времени от 10 лет обычно проигрывает уровню инфляции при нормальной денежно-кредитной политике центробанка (у нас она сейчас ненормальная). Связано это с тем, что банки предлагают проценты по вкладам ниже ставки рефинансирования (в РФ она называется ключевой ставкой), а последняя очень близка к уровню инфляции.

Однако какие-то резервы на депозитах/накопительных счетах держать нужно, на случай непредвиденных расходов.

Стоит также помнить, что снять деньги с вашего депозита ваши наследники смогут не ранее чем через 6 месяцев после вашей смерти, когда вступят в наследство. Все выданные доверенности прекращают действовать после смерти доверителя.

Поэтому часть средств стоит держать на совместных с членами вашей семьи счетах.

Собрали для вас лучшие вклады в специальной подборке

💵Наличные и валюта

Самое неудачное вложение средств – и рубль и доллар со временем теряют в цене из-за инфляции в России и США.

Однако если вы чувствуете приближение вашей земной жизни, то наличка обязательно нужна, она позволит избавить ваших родственников от многих проблем и расходов.

📈Ценные бумаги

В многочисленных женских романах и интернет-историях главные героини, испытывающие серьезные проблемы в семейной жизни и финансовые кризисы, в самый катастрофический момент получают в наследство от малоизвестных им родственников контрольные пакеты акций преуспевающих компаний. После этого они с легкостью садятся руководить огромным бизнесом, а попутно банкротят проворовавшихся изменников-мужей и наказывают ненавистных свекровей.

К сожалению, все это сказки. Однако сама идея — оставить наследникам и продолжателям рода кусочек успешного бизнеса, выглядит здраво.

Мировая практика показывает, что наилучший финансовый результат, кратно опережающий уровень инфляции, на длительном временном горизонте приносят вложения в акции. Но тут есть нюансы.

Все вложения в российские ценные бумаги, будь то акции, облигации или паи ПИФов очень легко наследуются. Этот механизм отработан годами.

Если же у вас открыты банковские или инвестиционные счета (особенно «кривые», то есть не полностью легальные в иностранном нормативном праве) в зарубежных юрисдикциях, то наследники могут потратить десятки тысяч долларов для вступления в права пользования этими активами. Поэтому при подготовке к переходу в мир иной эти ресурсы лучше заблаговременно перевести тем, кто, по вашему мнению, их достоин.

🔎Так что же из бумаг приобрести себе на старость или наследникам?

Как будет развиваться бизнес той или иной компании через 10-15 лет, предсказать невозможно. Поэтому лучшим вложением будет покупка «всего рынка», то есть паевых/инвестиционных фондов, структура активов которых соответствует индексу акций. Какие-то бумаги из этого перечня упадут, другие вырастут. Увеличат капитал и дивиденды. Отметим, что даже для профессиональных управляющих задача обыграть индекс является очень трудной.

Но вот именно здесь появляются те нюансы, о которых мы говорили чуть выше. Последние годы российский рынок акций, как и темпы развития экономики страны, сильно отстают от среднемировых показателей. Есть весомые основания полагать, что это продлится и в дальнейшем.

Кроме того, рубль рано или поздно обречен на девальвацию, иного в российской практике не было. Значит, и рублевые вложения будут проигрывать инвестициям в валютные инструменты.

Легальная и малорискованная с точки зрения отягощенного антироссийскими санкциями зарубежного права «прямая» покупка иностранных акций и других бумаг для россиян сегодня невозможна. Но голь на выдумки хитра, и некоторые наши управляющие компании предлагают фонды, динамика паев которых строго соответствует изменению американских фондовых индексов. Вот их и стоит брать.

Что касается облигаций, то бонды надежных эмитентов в «нормальной» ситуации приносят доход в лучшем случае чуть выше инфляции. Но, как мы уже отмечали, сейчас в российской финансовой системе аномальный период, и такие бумаги с погашением через 10 лет можно взять под доходность около 14-16% годовых, то есть примерно втрое выше текущей инфляции. Их можно купить как самостоятельно на брокерский счет, так и посредством ПИФов, инвестирующих именно в этот класс бумаг.

Таким образом, «фондовую» часть наследства стоит разделить на три категории – 50% в «американские» фонды (например, биржевой ПИФ «Райффайзен — Американские акции» или «FinEx Акции американских компаний»), по 25% - в фонды, ориентированные на Индекс Мосбиржи в расчете что рано или поздно наша страна должна начать реально развиваться (такие фонды есть почти у всех крупных российских управляющих компаний) и в долгосрочные облигации высококлассных эмитентов.

✅Итог

Итак, резюмируем:

• Лучшим подарком или наследием для ваших потомков будет квартира (желательно с машиноместом). Но не настолько шикарной, чтобы они решили, что жизнь удалась и уже не нужно стремиться к лучшему.

• Если проблема с жильем уже решена или недоступна для вас в силу финансового положения, то основную часть капитала для следующего поколения стоит вложить в инструменты фондового рынка, согласно нашим рекомендациям. Если вы ожидаете покинуть наш мир не ранее чем через 15 лет, то доля таких инвестиций может составлять 80-90%.

• Остальное можно вкладывать пополам в депозиты и золотые слитки/монеты.

Читайте также:

• Что будет с акциями ВТБ?

• Как заработать на визите Путина в КНР: две стратегии

• Где торговать криптовалютой в России?

• Минфин отложил девальвацию рубля

• Когда покупать золото?