Акции Мать и дитя: технический и фундаментальный анализ сегодня

Прогноз акций "Мать и Дитя" по итогам полугодия.

Публикация операционных и финансовых результатов ГК «Мать и Дитя» за первое полугодие 2025 года подтвердила статус устойчивой компании и одного из лидеров частного медицинского рынка России. Несмотря на макроэкономические вызовы, компания демонстрирует устойчивый рост, однако способны ли эти фундаментальные успехи обратить в рост котировки акций? Разберем перспективы акций крупнейшего игрока в сегменте премиального здравоохранения.

Отчетность

За текущие полгода компании удалось увеличить выручку на 22%, достигнув 19,2 миллиардов рублей. За этот же период чистая прибыль составила 5,1 миллиардов рублей, увеличившись на 3,6% к значениям предыдущего года. EBITDA выросла до 5,8 миллиардов, прибавив к предыдущему периоду 15,1%.

Долговая нагрузка остается на низком уровне (5,5 миллиардов рублей) и выражена в основном договорами аренды. 

Операционный денежный поток вырос на 15%, составив 5,8 миллиардов рублей. Однако остаток денежных средств и их эквивалентов сократился на 42,8%, составив всего 3,5 миллиарда рублей.

Дивиденды

Хотя у компании нет конкретной дивидендной политики, последние годы на выплату дивидендов направляется  50% от чистой прибыли по МСФО (средняя доходность примерно 2,5%), что благодаря стабильным результатам может продолжаться и дальше.

Основные драйверы роста

Компания демонстрирует стабильные результаты на протяжении многих лет. Целевая аудитория компании менее чувствительна к экономическим колебаниям, что обеспечивает стабильный спрос даже на фоне кризиса. Рост объемов оказания услуг в рамках программ государственно-частного партнерства и корпоративного ДМС создает стабильный поток пациентов и предсказуемый денежный поток. Стабильный денежный поток позволяет поддерживать постоянные дивидендные выплаты, что привлекает долгосрочных инвесторов. 

Риски

На рынок частной медицины выходят новые игроки, в том числе дочерние структуры крупных государственных банков и холдингов, усиливая конкуренцию. Изменения в порядке тарификации услуг в системе ОМС или ужесточение лицензионных требований могут оказать давление на маржу. Затяжной кризис и снижение реальных доходов населения могут заставить часть аудитории экономить на платной медицине.

Технический анализ

Глобально котировки находятся в восходящем тренде, приближаясь к своему ATH. Преодолев в начале августа сильное сопротивление 1200, цена ушла в боковое движение между уровнем поддержки 1200 и уровнем сопротивления 1300. Пробой и закрепление цены уровня сопротивления 1300 будет сильным бычьим сигналом и может привести к существенному росту, а также обновлению исторического максимума. RSI близок к зоне перекупленности и сигнализирует о продолжении восходящего тренда.

Итог

Сильные полугодовые результаты подтверждают устойчивость бизнес-модели. Акции подходят для формирования доходной части портфеля, однако следует помнить, что основная доля стоимости создается за счет роста капитализации. Положительные полугодовые результаты укрепляют инвестиционную привлекательность MDMG. В среднесрочной перспективе акции имеют все шансы продолжить рост, однако их динамика будет напрямую зависеть от способности менеджмента сохранять высокую рентабельность на расширяющемся, но все более конкурентном рынке. Ключевыми факторами для наблюдения остаются динамика операционных результатов компании.