Прогноз акций Делимобиль на февраль 2026

Еще недавно казалось, что рынок каршеринга в России — это вечный двигатель, способный расти двузначными темпами вопреки любым экономическим штормам. «Делимобиль», будучи лидером этого движения, выходил на биржу как яркая «история роста», обещающая инвесторам экспансию и технологическое доминирование. Однако свежие данные и прогнозы на 2026 год заставляют взглянуть на ситуацию иначе: компания столкнулась с комплексом проблем, которые превратили стремительный рывок в тяжелое маневрирование в узком переулке.

📊Операционные результаты

Главный сигнал, который сейчас обсуждает рынок, — это существенное замедление операционных показателей. Если раньше мы привыкли видеть позитивные отчеты о расширении, то результаты последних периодов фиксируют снижение количества проданных минут и сокращение активного автопарка. По рыночным данным, объем поездок в минутах сократился на 5%, и ровно на столько же уменьшилось число доступных автомобилей. Это создает опасный прецедент: когда база зарегистрированных пользователей продолжает расти, достигнув внушительной отметки в 12,6 миллиона человек, реальное потребление услуги падает.

Причины этого спада компания объясняет техническими сложностями, в частности — проблемами с геолокацией. В крупных мегаполисах, где сосредоточен основной бизнес, сбои в работе спутниковых систем стали обыденностью. Для каршеринга, суть которого заключается в том, чтобы быстро найти машину через приложение, это критический фактор. Когда пользователь не видит автомобиль на карте или не может завершить аренду, он уходит к конкурентам или возвращается в такси. Этот «технологический тупик» оказался куда более серьезным барьером, чем предполагалось ранее.

📈Финансы

Финансовое состояние компании также вызывает вопросы у профессионального сообщества. Период агрессивных инвестиций совпал с эпохой экстремально высоких процентных ставок, что немедленно отразилось на стоимости обслуживания долга. В текущих условиях долговая нагрузка выглядит избыточной: показатель отношения чистого долга к прибыли до вычетов может составить около 5х по итогам года. Это значительно выше комфортных уровней для сервисных компаний.

Ситуацию осложнило решение агентства АКРА, которое понизило кредитный рейтинг «Делимобиля» до уровня BBB+. Это серьезный звонок для инвесторов, означающий, что запас прочности компании снизился. Аналитики агентства прямо указывают на проблемы с денежным потоком и ликвидностью. Высокая ключевая ставка буквально «съедает» операционную эффективность, заставляя компанию тратить заработанное не на развитие, а на выплаты кредиторам. В таких условиях говорить о дивидендах или масштабных закупках новых машин становится все сложнее.

💰Внутренние резервы

Несмотря на плотный поток негативных новостей, внутри бизнеса есть точки опоры, которые не дают истории окончательно пойти по наклонной. «Делимобиль» демонстрирует впечатляющую способность работать с ценообразованием. Даже при падении физических объемов поездок выручка компании умудряется расти, прибавляя около 10%. Это означает, что лояльная аудитория готова платить больше за каждую минуту, проведенную за рулем. Способность перекладывать растущие издержки на плечи потребителя — признак сильного бренда, но у этого процесса есть свой предел, за которым начнется массовый отток клиентов.

Другим важным вектором стала ставка на собственные станции техобслуживания. Вместо того чтобы отдавать огромные бюджеты сторонним сервисам, компания переводит ремонт на свои мощности. Это долгосрочная стратегия по оптимизации расходов, которая должна принести плоды, когда парк машин начнет требовать массового обновления. Если менеджменту удастся удержать расходы на содержание одного автомобиля в узде, это может стать тем самым фундаментом, на котором будет строиться восстановление прибыли в будущем.

🔎Прогнозы

Взгляд инвестиционных домов на бумаги компании сейчас преимущественно скептический. Большинство крупных аналитиков придерживаются «Негативного» прогноза, полагая, что текущая цена акций все еще не в полной мере отражает риски замедления роста. Целевой ориентир на горизонте года сместился к отметке в 100 рублей, что ниже текущих рыночных котировок, находящихся на уровне 107,8 рубля.

Разброс мнений остается широким: пока одни видят в компании «падшего ангела», другие надеются на чудодейственный эффект от цифровизации и расширения географии присутствия. Однако математика пока на стороне пессимистов. При текущей стоимости капитала и замедляющейся динамике выручки, обосновать премию к рынку становится крайне сложно. Инвесторы, которые заходили в бумагу на этапе размещения, сейчас оказались в ситуации ожидания, когда драйверы роста сменились факторами выживания в сложной макроэкономической среде.

✅Итог

«Делимобиль» проходит через зону жесткой турбулентности, где внешние факторы в виде проблем с навигацией и дорогого кредита наложились на внутреннюю необходимость перестройки бизнес-модели. Сейчас это история не про быстрый рост, а про операционную выносливость. Для долгосрочного инвестора важно отслеживать два момента: динамику долговой нагрузки и способность компании вернуть интерес пользователей в условиях сбоев геолокации. Если во втором полугодии мы не увидим стабилизации чистого денежного потока, давление на акции может усилиться. Бумага может быть интересна только тем, кто верит в неизбежное снижение ставок в экономике и готов к высокой волатильности в ожидании того, что «навигатор» компании снова найдет верный путь. Потенциал восстановления сохраняется, но путь к нему лежит через болезненную трансформацию и жесткую экономию ресурсов.

Купить акции Делимобиля вы можете через всех брокеров:

• Совкомбанк-Инвестиции

• Альфа-Инвестиции

• Т-Инвестиции

• ВТБ-Инвестиции

• БКС-Инвестиции