Главные новости 28 мая

Сегодня новостей не так много: в России — несколько решений по дивидендам, данные о недельной инфляции и переток средств со вкладов на фондовый рынок, в мире — проект договора между США и Ираном, а также замедление экономики штатов. Приятного чтения!

💸 Дивидендный сезон

Защитные и технологические сектора стараются держать планку: «Ростелеком» рекомендует к выплате вполне стандартные 2,71 рубля на оба типа акций, а «Совкомбанк» предлагает скромные, но стабильные 0,35 рубля за 2025 год. К слову, менеджмент последнего прямо заявляет, что при формировании излишков капитала приоритет будет отдаваться программам buyback, а не дополнительным выплатам.

Приятным сюрпризом для розничных инвесторов стала «Озон Фармацевтика»: на фоне сильного отчета со взлетом квартальной чистой прибыли на 30% компания объявила о выплате 0,27 рубля на акцию за первый квартал.

Обратная сторона медали — отказ от выплат в тяжелой индустрии и растущих сегментах. Акционеры НЛМК ожидаемо утвердили рекомендацию не выплачивать финальные дивиденды за 2025 год. Аналогичные решения приняли Советы директоров «Делимобиля» и «РКК Энергия». Очевидно, что в условиях дорогого финансирования компании предпочитают сохранять кэш внутри периметра, жертвуя краткосрочной лояльностью фондового рынка ради долгосрочной устойчивости.

🛢️Стабильность «Транснефти»

Государственная монополия демонстрирует завидный консерватизм, выступая главным островком стабильности на фоне общих рыночных колебаний. Руководство компании поспешило успокоить держателей акций, заявив, что дивиденды за 2025 год окажутся вполне соизмеримыми с выплатами предыдущего периода. Операционные показатели также стабилизировались: судя по заявкам нефтяных компаний, физические объемы экспорта черного золота через систему магистральных трубопроводов в 2026 году сохранятся на уровне прошлого года.

Тем не менее инфраструктурные вызовы остаются на повестке. Проект расширения мощностей нефтепровода ВСТО признан необходимым, но требующим детальной и крайне осторожной проработки. В условиях геополитического давления и регулярных внешних атак система справляется с перекачкой и хранением сырья, однако необходимость диверсификации маршрутов заставляет менеджмент тщательно взвешивать каждый шаг, избегая поспешных капитальных затрат.

🗺 «Яндекс» купит «Островок»

Технологический гигант продолжает реализацию своей стратегии поглощения смежных рынков. По информации деловых СМИ, «Яндекс» близок к приобретению сервиса онлайн-бронирования отелей «Островок». Потенциальная стоимость сделки оценивается внушительным диапазоном в 15–20 млрд рублей.

Данный шаг выглядит логичным продолжением экспансии в сегменте тревела и развлечений, где экосистема стремится замкнуть на себе весь потребительский цикл. Покупка готового крупного игрока позволит «Яндексу» резко нарастить долю рынка, минуя стадию долгого органического развития.

📊 Инфляция и темпы промышленного роста

Текущая динамика цен демонстрирует неустойчивость дефляционных трендов. Недельная инфляция в стране зафиксировала разворот, составив 0,07% после символического снижения цен на 0,02% периодом ранее. Впрочем, в годовом выражении макроэкономическая статистика указывает на замедление темпов до 5,33%, что укладывается в рамки ведомственных расчетов.

На этом фоне промышленное производство за январь-апрель показало сдержанный рост на 0,7%. Подобная стагнация промышленных индикаторов вкупе с волатильностью потребительских цен отражает хрупкий баланс в экономике: внутреннее предложение с трудом переваривает имеющийся спрос, а потенциал для органического роста индустрии наталкивается на жесткие инфраструктурные ограничения.

🛢️ Цена отсечения

В профильных ведомствах началось обсуждение радикального пересмотра параметров бюджетного правила: цену отсечения для сырьевых доходов казны планируется опустить до $50 за баррель. Предполагается, что данные изменения могут вступить в силу уже с 2027 года.

Такой шаг свидетельствует о долгосрочном страховании суверенных рисков. Снижая базовую планку, регуляторы стремятся минимизировать уязвимость федерального бюджета перед лицом хронической нестабильности в ключевых морских артериях и подготовить фискальную систему к потенциальному затяжному снижению глобального спроса на традиционные углеводороды.

🇨🇳 ОФЗ в юанях

Минфин открыл сбор заявок на 10-летние ОФЗ, номинированные в китайских юанях, установив ориентир купонного дохода не выше 8,00% годовых.

Несмотря на внешнюю привлекательность параметров, крупные инвесторы не демонстрируют спешки при формировании долгосрочных позиций. Рынок откровенно выжидает, закладывая в свои модели риски дальнейшего роста доходностей фиксированных инструментов, что делает покупку длинных бумаг по текущим ставкам малооправданной стратегией для большинства консервативных управляющих.

📈 Переток средств с вкладов

Охлаждение ставок по классическим банковским депозитам начало приносить плоды для фондового рынка, заметно подогревая интерес частного капитала к альтернативным инструментам. В первом квартале розничные инвесторы направили на брокерские счета рекордные 910 млрд рублей, что зафиксировало самый мощный квартальный приток за последние пять лет.

Основными драйверами этого движения стали крупные игроки с размером счета свыше 1 млн рублей. Обладатели существенных объемов ликвидности первыми отреагировали на изменение конъюнктуры банковского сектора, перераспределяя средства в пользу ценных бумаг в попытке защитить свои сбережения от инфляционного давления на фоне общего снижения доходности консервативных вкладов.

🔥 Иранский конфликт

Ближневосточный трек демонстрирует классический пример дипломатии на грани фола. На фоне продолжающихся локальных ударов в Ормузском проливе и жестких заявлений Вашингтона, пригрозившего санкциями даже Оману за попытки коммерциализации транзита судов, в СМИ появился проект американо-иранского меморандума. Документ предполагает фиксацию временного статус-кво: продление перемирия на 60 дней, разминирование акватории и отказ Тегерана от обогащения урана для ядерного оружия в обмен на обещание Белого дома обсудить смягчение блокады.

Однако до реальной разрядки далеко. Дональд Трамп взял паузу на размышление, а иранская сторона пока отказывается ставить финальную подпись под текстом, заявляя, что ключевые для исламской республики вопросы не решены. На рынке сохраняется отчетливое понимание, что любое временное перемирие в условиях взаимного недоверия может оборваться в любой момент.

📉 Замедление экономики США

Свежая американская макростатистика преподнесла рынкам порцию отрезвляющих данных. Предварительная оценка роста ВВП США за первый квартал зафиксировала показатель на уровне 1,6% в квартальном выражении, что оказалось хуже консенсус-прогнозов, ожидавших 2%. Картину охлаждения экономической активности дополнил сектор недвижимости, где продажи новых домов в апреле рухнули сразу на 6,2%.

При этом инфляционное давление в крупнейшей экономике мира не спешит ослабевать. Базовый индекс PCE удержался на уровне 3,3% в годовом выражении, а общий ценовой индекс достиг 3,8%. Сочетание замедляющегося роста и упрямой инфляции ставит Федеральную резервную систему в классическую патовую ситуацию, существенно сужая пространство для маневра с процентными ставками.

🇪🇺 Раскол в ЕС

Попытки европейской дипломатии выработать единую стратегию по урегулированию украинского конфликта наткнулись на внутренние амбиции ключевых функционеров. На неформальной встрече глав МИД стран Евросоюза на Кипре планировалось обсудить потенциальные кандидатуры на роль официального переговорщика с Россией.

Конструктивного диалога, однако, не вышло. Кая Каллас выступила резко против самой дискуссии о выборе посредника, безапелляционно заявив о намерении лично возглавить будущий переговорный процесс от лица сообщества. В итоге министры не смогли прийти к какому-либо консенсусу, и рассмотрение этого вопроса, как и определение конкретных условий для начала диалога, было технично перенесено на общеевропейский саммит в Брюсселе.

🇦🇲 Вектор Еревана

Внешнеполитический курс Армении претерпевает стремительную трансформацию, получая неожиданную подпитку из-за океана. В преддверии парламентских выборов Никол Пашинян заручился публичной поддержкой Дональда Трампа, что добавляет интриги в региональный расклад. На этом фоне армянские власти уже приняли закон, запускающий юридический процесс вступления страны в Евросоюз ради достижения европейских стандартов.

Сближение с западными партнерами переходит и в практическую плоскость. Ереван и Вашингтон договорились о совместной работе над созданием новой геологической карты республики. Это демонстрирует намерение укрепить не только политические, но и экономические связи, формируя задел под долгосрочную переориентацию торговых потоков.

🛡️ Лимиты регулятора

Банк России переходит к превентивному сдерживанию системных рисков, устанавливая для отечественных банковских групп жесткий лимит на риски вложений в криптоактивы на уровне 1% от их совокупного капитала. Этот шаг отражает стремление регулятора оградить классическую кредитную систему от повышенной волатильности, не перекрывая при этом каналы для контролируемого внедрения инноваций.

Крупнейшие финансовые институты страны демонстрируют полную техническую готовность к интеграции новых инструментов: Сбербанк активно готовит инфраструктуру для запуска операций с криптовалютами, которая будет введена в действие сразу после принятия соответствующих нормативных актов. Симптоматично и положение российской расчетной системы А7: новые санкции Великобритании не изменили операционный контур компании, инфраструктура которой изначально проектировалась с учетом жестких внешних ограничений.

📈 Инфраструктурный сдвиг

Глобальный ландшафт цифровых финансов продолжает эволюционировать в сторону институционализации, несмотря на конъюнктурные препятствия. Инвестиционный фонд VanEck совершил важный шаг для американского рынка, запустив первый спотовый BNB ETF на бирже Nasdaq под тикером VBNB. Масштаб инфраструктурных изменений подчеркивается и действиями биржи CME, которая официально запускает круглосуточные торги фьючерсами и опционами на криптовалюту 29 мая.

Впрочем, процесс легитимизации сектора идет неравномерно, вынуждая эмитентов гибко корректировать стратегические планы. Из-за неблагоприятного состояния рынка управляющая компания Grayscale была вынуждена отложить запланированное первичное публичное размещение (IPO). В это же время азиатский регион ищет альтернативные форматы присутствия: Китай заявляет о планах запустить торги фьючерсами на специализированные токены, обеспечивающие работу инфраструктуры искусственного интеллекта.

📉 Давление цикла

Рынок флагманских цифровых активов демонстрирует признаки локального перегрева, вернув котировки Биткоина к отметкам ниже $73 000. Основным драйвером коррекции выступает поведение институциональных инвесторов: данные SoSoValue фиксируют существенное усиление оттоков капитала из спотовых BTC ETF, которое продолжается уже восемь дней подряд. Руководство фонда VanEck констатирует, что текущий 2026 год является периодом исторического падения рынка в рамках классического четырехлетнего цикла халвинга, что, однако, не отменяет долгосрочных бычьих перспектив актива.

Поведение разных категорий участников рынка при этом фундаментально различаются. В экосистеме Ethereum Santiment отмечает сильный всплеск розничного FOMO и массовые попытки выкупать падение, что традиционно оценивается экспертами как медвежий индикатор. Противовесом розничной тревожности выступают заявления технологических лидеров: Илон Маск публично заверил инвесторов, что архитектура Биткоина обладает абсолютной устойчивостью ко взломам со стороны искусственного интеллекта.

⚛️ Корпоративная интеграция

Традиционный капитал и регулируемые клиринговые институты форсируют прямую интеграцию децентрализованных решений в свои операционные системы. Настоящей сенсацией азиатского рынка стало решение корпорации Samsung направить $400 млн на приобретение доли в криптобирже Upbit. Одновременно с этим финтех-платформа Cash App компании Block Джека Дорси начала полномасштабное внедрение расчетов в стейблкоине USDC, существенно упрощая массовый доступ к цифровому аналогу доллара.

Не менее важный тектонический сдвиг зафиксирован в американской расчетной инфраструктуре: клиринговая корпорация DTCC выбрала распределенный реестр Stellar (XLM) для поддержки расчетов по торгам традиционными акциями, облигациями и ETF, что спровоцировало взрывной рост токена XLM на 15%.

Читайте также:

• Что будет с акциями ВТБ?

• Как заработать на визите Путина в КНР: две стратегии

• Где торговать криптовалютой в России?

• Минфин отложил девальвацию рубля

• Когда покупать золото?